中期多头趋势确定 短期或继续震荡整固

　　沪指9日延续强势表现，收盘小幅上扬0.36%，日K线四连阳，收报3427.79点，继续站稳3400点关口。市场成交量略有萎缩，行业板块涨跌互现，租售同权概念股大涨。盘面上，航天航空、塑胶制品、煤炭采选、家电行业等板块表现较好。银行、国际贸易、文化传媒等表现较弱。两市共计成交4820亿，较前一交易日缩小13.65%。

　　综合来看，上周沪指连续调整5个交易日，本周市场在权重股的带动下连续回升，周四沪指再度逼近新高附近，蓝筹股强势下，题材股阶段表现，创业板补涨，盘面总体健康。不过短期我们认为沪指不会加速上涨，因为慢牛格局暂时还很难被打破。

　　一方面周四沪指在昨日上影线附近震荡，日线级别MACD指标形成金叉，短期均线多头排列，沪指上升通道保持良好，后期沪指有望保持震荡上行趋势，在进二退一的节奏中不断刷新阶段新高。另一方面短期市场风格偏好有转向的迹象，前期涨幅较好的蓝筹股，在获利回吐的压力下，或将会出现一定休整，相对低位的成长股或迎来补涨机会。受经济先行指标略低于预期，流动性偏紧态势依旧的影响，扰动A股的短期因素仍然存在，叠加两市量能依旧不足，不排除大盘出现回调可能。

　　展望后市，虽然目前市场中期多头趋势确定，大的向上格局不变，但目前市场条件只能支撑股指进二退一，尤其是两市量能释放有限的情况下，股指在上移过程会有反复回踩的可能，大盘短期内可能继续震荡整固。投资者可以关注年报超预期的小市值品种，以及低市盈率的大蓝筹。

　　

　　中金A股中长期表现并不悲观 重点关注三类个股

　　虽然市场短期有一定调整，但中金公司分析师对于中长期的市场表现并不悲观。

　　从基本面上考虑，在环保政策持续收紧的大背景下，9月份工业增加值增速从6%提升到6.6%，表明总体需求韧性仍然较强。，三季度实际GDP增速为6.8%，经济增长依然稳健。虽然10月PMI从52.4%回落至51.6%，但考虑到“十九大”期间华北工业限产的影响，往前看对制造业投资需求的前景不必悲观。

　　中金公司分析师建议投资者重点关注以下三类个股。

　　第一，关注科技硬件、先进制造与大消费板块；第二，部分低估值、基本面可能好转的周期板块，如保险、券商、油气产业链等；第三，主题方面，关注以iPhone X为代表的硬件装备、国企改革、地产长效机制、区域振兴与扶贫等。

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