筑底周期拉长 热点阶段性退潮

　　昨日市场大幅回调，沪综指跌破3800点，近期强势的国企改革概念遭遇重挫。分析人士指出，技术强阻和获利回吐，是导致昨日大跌两大原因。沪综指4000点一线技术阻力较大，套牢盘密集，加上资金心态犹疑，昨日冲击该点位引发抛盘，触发国企改革等反弹龙头大幅回吐，进而导致恐慌情绪蔓延，个股普跌。从市场运行节奏来看，昨日的大跌再度强化了区间震荡格局，也令筑底周期进一步拉长。与此，国企改革等近期领涨主题熄火，对人气打击较大，热点面临阶段性切换甚至退潮的可能。操作上不宜盲目杀跌和草率抄底，建议静观其变等待市场企稳，筛选优质确定性品种快进快出。

　　沪指跌破3800点

　　周二沪深两市大盘小幅高开后震荡回调，午后加速跳水，沪综指4000点得而复失，跌破3800点。国企改革、国防军工、区域振兴等本轮反弹龙头板块重挫，两市超过1500只股票跌停。

　　截至昨日收盘，上证综指下跌245.51点至3748.16点，跌幅为6.15%；深证成指下跌6.56%至12683.86点；中小板指和创业板指分别下跌6.46%和6.08%，收于8514.90点和2504.17点。沪深两市成交额分别为7224.67亿元和6672.74亿元，环比小幅上升。

　　行业方面，昨日28个申万一级行业指数全部下跌超过3%，其中银行、轻工制造和食品饮料指数的跌幅相对较小，分别为3.01%、5.14%和5.43%；建筑装饰、休闲服务和有色金属指数的跌幅居前，分别为8.46%、8.34%和8.10%。

　　概念指数同样全线尽墨，智慧农业、燃料电池、新能源、天津自贸区、芯片国产化等10个指数的跌幅超过9%；相对而言，ST概念、基因检测、体育、美丽中国指数的跌幅相对较小，在5%以内。

　　昨日市场的大跌缘自国企改革概念获利回吐和4000点一线强阻力的共振。据Wind资讯统计，8月3日至17日，国资改革指数在11个交易日内累计上涨32.61%；成份股累计涨幅几乎均在20%以上，其中洛阳玻璃更是大涨109.85%，际华集团、瑞泰科技和方兴科技的累计涨幅都在60%以上。随着国企改革概念的持续大涨，其获利回吐风险逐步累积。

　　与此，随着沪综指盘升至4000点关口之际，反弹压力陡增。此前两个交易日沪综指在4000点连续无功而返，更是令回撤观望情绪悄然升温。于是，当昨日早盘沪指冲击4000点后再度承压回落后，市场谨慎情绪渐浓，国企改革等强势品种的获利回吐由于筹码集中，演变为踩踏式出逃。领涨主力的溃败对市场人气带来沉重打击，进一步引发恐慌慌情绪蔓延，千股跌停格局再现。

　　震荡格局难破

　　就在做多氛围回升、个股活跃度增强之际，大盘再度遭遇200点深调和千股跌停。分析人士认为，这释放出筑底周期延长和热点阶段性切换的信号。

　　继7月下旬的大跌之后，昨日市场再度重挫，使得4000点一线压力再度加剧，后市大盘若要突破此关口难度进一步加大，也再度强化了区间震荡的格局。技术面上，昨日沪综指一根长阴下破5日、10日和30日均线，如果不能快速反弹，那么技术形态将再度面临走坏可能。而昨日大跌后，短期悲观情绪和回吐压力可能还会继续释放，大盘筑底周期也将进一步拉长，市场将通过更长时间的震荡来消化压力、修复技术形态、恢复投资信心。

　　从热点来看，本轮反弹主力国企改革概念昨日大跌，资金离场调仓换股迹象明显。短期来看，市场热点可能出现切换，以“互联网+”为代表的前期弱势品种能否借机重启值得关注。而作为公认的投资主线，昨日国企改革大幅退潮对投资信心造成打击，不排除短期热点青黄不接的困局。，国企改革在获利回吐充分之后，未来也将再度迎来布局机会，但改革利好刺激的边际效应递减使得择股和赚钱难度增大。

　　需要指出的是，目前机构普遍认可3600点一线阶段底，有望对大盘形成支撑，操作上既不宜盲目杀跌。业内人士建议静待短期风险释放和大盘企稳，精选高成长、低估值、优业绩的确定性品种，缩短炒作周期，低吸高抛快进快出。