上市公司五大能力分析（上市公司的基本分析）

1、求2012年上市公司财务分析，包括4个能力和杜邦分析

企业财务分析与评价
—以中青旅控股股份有限公司为例
【摘要】在经济环境日益复杂、竞争日趋激烈的条件下，投资者、债权人、经营者要做出正确的决策离不开企业财务分析。本文运用财务分析相关理论分析了中青旅控股股份有限公司的财务状况和经营绩效，并在对其进行综合评价的基础上针对性地提出了相应的改进措施。
【关键词】财务评价 比率分析 财务指标
前 言
随着我国社会主义市场经济体制的建立、发展与完善，我国的宏观经济环境和微观经济体制都发生了很大变化。建立产权清晰、权债明确、政企分开、管理科学的现代企业制度已成为我国企业制度改革的目标和方向。在现代企业制度下，企业的所有者、债权人、经营者和政府经济管理者都站在各自的立场上，或从各自的目的和利益出发，关心企业的经营状况、财务状况和经济效益。国家在宏观经济政策和环境方面也为分析和掌握企业的经营和财务状况创造了条件。
财务报表报告了公司过去的财务业绩和目前的财务状况，并提供了公司经济活动最广泛的会计数据。投资者和利益相关者正是依靠这些数据所产生的信息来了解公司的计划、业绩和管理人员。，财务报表有自己的结构、编制要求和反映目的。所以，财务报表所揭示的信息并不是直观地展现在报表使用者面前。要探求财务报表所提供的有价值的信息，就需要对财务报表进行有效的分析。
1 中青旅控股股份有限公司基本情况
1.1中青旅控股股份有限公司简介
中青旅控股股份有限公司是以中国青年旅行社总社作为主发起人，通过募集方式设立的股份有限公司，1997年11月26日公司创立, 12月3日公司股票在上海证券交易所上市，是我国旅行社行业首家A股上市公司，现有总股本41535万股。
中青旅控股股份有限公司从事旅游、高科技、风险投资、证券行业的投资；经营入境旅游、国内旅游、中国公民自费出境旅游业务，承办国内会议及商品展览，以及高科技产品开发和技术服务、旅游资源配套开发、互联网信息服务等业务。

中青旅将通过市场细分，重塑业务流程，走专业化道中青旅上市十年来，秉承“发展决定一切”的价值取向，以不断创新的精神，坚持市场化改革，不断深化企业制度、管理机制和公司文化的全面创新，大力推进符合未来发展趋势的旅游主业运行模式的彻底变革。通过调整业务结构，创新经营模式，掌控相路，推动旅游主业发展，成为国际化大型旅游运营商。

1.2 公司财务基本状况
项目 / 报告期

2012年度

项目 / 报告期

2012年度
投
资
与
收
益

基本每股收益(元)

0.71076

盈
利
能
力

净利润率(%)

2.87
每股净资产(元)

6.8986

总资产报酬率(%)

6.47
净资产收益率—加权平均(%)

12.83

经
营
能
力

存货周转率

6.71
扣除后每股收益(元)

0.65

固定资产周转率

6.05
偿
债
能
力

流动比率(倍)

1.14

总资产周转率

1.26
速动比率 (倍)

0.87

资
本
构
成

净资产比率(%)

36.84
应收帐款周转率(次)

11.82

固定资产比率(%)

24.60
资产负债比率(%)

43.90
目前，中青旅已达到年接待游客135万人次，营业收入突破46亿元，年创纯利超过1.8亿元的企业经营规模。截止2009年9月30日，中青旅总资产57.90亿元，净资产20.69亿元。

公司综合能力指标 (单位人民币元)
二、财务状况分析
1.1短期偿债能力分析
短期偿债能力比率是衡量企业承担经常性财务负担（即偿还流动负债）的能力，企业若有足够的现金流量，就不会造成负债违约，可避免陷入财务困境，会计流动性反映了企业的短期偿债能力，它通常与净营运资本相联系。
表1.短期偿债能力分析
流动比率

速动比率

营运资金

流动资产比率

流动负债比率
2012

1.14

0.87

473103567.84

0.4856

0.9675
2011

1.15

0.79

638988020.55

0.5698

0.9743
由表1可以看出，11年和12年的流动比率都低于正常标准2，速动比率低于正常标准1，12年相比于11年的流动比率是下降的，说明企业短期偿债能力偏低。12年相比于11年的速冻比率上升0.8个百分点，主要是因为2012年的存货比例下降，流动负债减少。营运资金下降，。而流动比率、营运资金下降幅度较大，营运资金从2011年638988020.55下降到2012年为473103567.84。而流动比率、营运资金下降主要是因为货币资金（2012年636077794.14 2011年906299540.11）和存货的减少（2012年908491945.92 2011年1545096613.12）
流动负债比率高，说明企业对短期资金的依赖性强，说明企业短期偿债能力降低，流动负债得到偿还的保障越小。流动资产比率下降，说明企业可运用的流动资金降低，企业资产流动性下降。流动负债比率略有下降，说明企业清偿流动负债压力降低，总的来讲，企业的短期偿债能力降低。
1.2.长期偿债能力
长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力，对于企业的长期债权人和所有者来说，不仅关心企业短期偿债能力，更关心企业长期偿债能力。，在对企业进行短期偿债能力分析的，还需分析企业的长期偿债能力，以便与债权人和投资者全面了解企业的偿债能力及财务风险。

表2.长期偿债能力分析
资产负债率

权益乘数

股东权益比率

负债股权比率
2012

43.90%

1.78

56.10%

0.78
2011

50.81%

2.03

49.19%

1.03
由表2可知，2012比于2011年企业的资产负债率下降，企业偿还债务的能力上升。产权比率有所下降，企业负债的比率减少，企业的财务风险降低，偿还长期债务的能力提高。权益乘数降低，企业长期财务状况转好，财务风险降低。但2012年与2010年相比，资产负债率、产权比率和权益乘数都有所上升，表明企业2012年偿债能力较2010年还是较弱。总的来讲，企业2012年的长期偿债能力相对于2011年是在提高。
1.3营运能力分析
表3.营运能力分析
存货周转率

应收账款周转率

流动资产周转率

固定资产周转率

总资产周转率
2012

6.71

11.82

2.72

6.05

1.26
2011

4.09

11.29

1.73

5.58

1.04
由表3知，2012年总资产周转率上升，说明企业利用其资产进行经营的效率上升，会提高企业的获利能力。而总资产周转率的变化是受固定资产周转率和流动资产周转率变化制约的，由表3可以看出，固定资产周转率变化不是很大，而流动资产周转率上升较大是导致总资产周转率上升的最根本原因。由于存货周转率是上升的，应收账款周转率上升的，且存货周转率上升幅度较大，所以流动资产周转率变化大，有上升。存货周转率和固定资产周转率上升，企业的生产效率上升，提高企业的获利能力。
1.4.盈利能力分析
表4.盈利能力分析
资产报酬率

权益净利率

销售净利率
2012

6.47%

12.83%

5.1%
2011

6.62%

11.89%

5.9%
由表4可知，12年相比于11年权益净利率上升，企业的盈利能力增强，其上升的主要原因是资产报酬率的上升，说明企业资产利用效率提高。销售净利率上升又是资产报酬率上升的根本原因，影响销售净利率上升的主要原因是销售毛利率上升，企业在增加销售的有效的控制了销售成本。成本费用净利率上升，企业为获取收益而付出的代价变少，企业的盈利能力增强。
三、管理用财务分析体系
主要财务比率

本年

上年

变动
1.税后经营净利率

5.43%

5.99%

-0.56%
2.净经营资产周转次数

2.19

1.86

0.33
3.=（12）净经营资产周转率

11.90%

11.14%

0.76%
4.税后利息率

3.73%

1.83%

1.90%
5.=（3-4）经营差异率

8.17%

9.31%

-1.14%
6.净财务杠杆

0.21

0.23

-0.02%
7.=（56）杠杆贡献率

1.71%

2.14%

-0.43%
8.=（3+7）权益净利率

12.10%

11.16%

0.94%
连环替代法的计算过程
影响因素

净经营资产净利率

税后利息率

经营差异率

净财务杠杆

杠杆贡献率

权益净利率

变动影响
上年权益净利率

11.14%

1.83%

9.31%

0.23

2.14%

11.16%

　
净经营资产净利率变动

11.90%

1.83%

10.07%

0.23

2.31%

14.21%

3.05%
税后利息率变动

11.90%

3.73%

8.17%

0.23

1.87%

13.77%

-0.44%
净财务杠杆变动

11.90%

3.73%

8.17%

0.21

1.71%

13.61%

-0.16%
根据上述计算结果可知，权益净利率比上年上升2.45%，其主要影响因素是（1）净经营资产净利率上升，使权益净利率增加3.05%；（2）税后利息率增加，使权益净利率减少0.44%；（3）净财务杠杆下降，使得权益净利率下降0.16%。可以判断企业基础盈利能力有所提高。

财务杠杆贡献率的分析
权益净利率被分解为净经营资产净利率和杠杆贡献率两部分，为分析杠杆贡献率提供了方便。影响杠杆贡献率的因素是净经营资产净利率、税后利息率和净财务杠杆。其计算公式为
杠杆贡献率=（净经营资产净利率-税后利息率）X净财务杠杆
1.税后利息率的分析，需要使用报表附注的明细资料。本年税后利息率为3.73%，比上年上升了1.9%。从报表附注知道，上升的原因是市场贷款利率普遍上升。
3.2.经营差异率的分析
经营差异率是净经营资产净利率和税后利息率的差额，它表示每借入1元债务资本投资于净经营资产所产生的净利率偿还税后利息后的剩余部分，该剩余归股东所有。净经营资产净利率越高，税后利息率越低，剩余部分越多。
经营差异率是衡量借款是否合理的重要依据之一。如果经营差异率为正，借款可以增加股东报酬；如果为负，借款会减少股东报酬。从增加股东报酬看来，净资产经营净利率是企业可以承担的借款税后利息率的上限。
本年的经营差异率是8.17%，比上年减少1.14%。原因是净经营资产净利率上升0.76%。税后利息率上升1.90%，后者大于前者。由于税后利息率的高低主要由资本市场决定，提高经营差异率的根本途径是提高净经营资产净利率。

3.3.杠杆贡献率的分析
杠杆贡献率是经营差异率和净财务杠杆的乘积。以“净负债/股东权益”衡量的净财务杠杆，表明每一元权益资本配置的净负债。该公司本年的净财务杠杆为0.21，说明没一元权益资本配置0.21元净负债。与同行业相比，是 比较低的杠杆比率。表明企业的财务风险处于较低水平。此时，企业可考虑，进一步提高净财务杠杆来增加杠杆贡献率。
提高净财务杠杆会增加企业风险，推动利息率上升，使经营差异率缩小。，依靠净财务杠杆提高杠杆贡献率是有限度的。

四、综合评价与结论
从上述计算可以得出
1、对净资产收益率影响因素有显著影响的是资产周转率。而销售净利率和权益乘数对净资产收益率的贡献比较低，企业应适当提高产品价格或者降低生产成本以提高销售净利率。提高权益乘数，适当增加负债以充分利用财务杠杆的作用。而再进一步具体分析资产周转率=本期销售收入/总资产平均余额
所以本期销售收入是资产周转率提高的关键因素。
2012年公司实现收入102.80亿元，同比增长22.07%；净利润5.35亿元，同比上升20.22%，
2、旅游主业增长态势良好，会展业务增速突出。报告期内，公司旅游主业继续保持较快增长。其中，旅行社业务实现营业收入36.16亿元，同比增长18.7%；会展业务成为公司增长亮点，同比增长高达50.78%，继续保持行业领先优势；乌镇客流受世博会高基数影响有所下滑，但景区收入受益于景区配套设施完善及新活动、新产品带来的人均消费提升，实现营收5.8亿元，同比增长18.85%，实现净利润2.2亿元，同比增长19.41%。
房地产结算超预期，IT产品销售与技术服务发展稳步。报告期内公司房地产业务收入激增主要来自于慈溪玫瑰园项目交付确认销售收入，该项目结算收入10.8亿元，净利润达到1.89亿元。2011年，公司IT产品销售与技术服务收入为14.6亿元，同比增长15.94%，H3C（华为3COM）分销业务主网、监控、服务保持较高增长，在全国总代理商的市场规模继续保持排名第一，系统集成业务初步形成相对稳定的客户群体。
3、随着中国旅游市场的进一步开放，以及旅游者消费观念的日趋成熟，中青旅的品牌优势、专业分工、网络及资源价值和诚信守责将助推公司做强做大，逐步实现国际化大型旅游运营商的战略愿景。
4、经过几年的整合，公司旅游主业各专业化业务板块日渐清晰。目前入境旅游板块、会奖旅游板块已经是公司旅游主业利润的重要支柱。为追求可持续发展，公司将会继续创造条件、营造机制，坚定不移地培植包括国际商务分公司、出境旅游分公司、国内旅游分公司、旅游汽车分公司等四个业务单元发展为全额成本发生制的具有年创利上千万元的模拟法人公司。
总体来说，中青旅具有很大的成长空间和发展潜力。

2、分析一家上市公司该从哪几个方面分析比较全面？具体流程怎么样的？在线求助

将股票投资分析过程分为八个步骤进行。在分析汇总栏目中对各项分析进行综合，形成比较全面的分析结果。以下为“八步看股模型”的主要内容

1.优势分析公司是作什么的？有品牌优势吗？有垄断优势吗？是指标股吗?

2.行业分析所处行业前景如何？在本行业中所处地位如何？

3.财务分析盈利能力如何？增长势头如何？产品利润高吗？产品能换回真金白银吗？担保比例高吗？大股东欠款多吗？

4.回报分析公司给股东的回报高吗？圈钱多还是分红多？公司有好的分红方案吗？

5.主力分析机构在增仓还是减仓？筹码更集中还是更分散？涨跌异动情况如何？有大宗交易吗？

6.估值分析股价是被高估还是低估？

7.技术分析股票表现如何？支撑位和阻力位在哪里？

8.分析汇总分析结果如何? 存在哪些变数？

3、急求2010年A股上市公司的年报分析 要求有五大能力分析 股利政策分析 还有合理的建议措施 急急急！...

你要的这个资料就了不得啊，

4、急求上市公司盈利能力分析——以xx公司为例

呃，你的论问题目跟我的几乎一模一样……
文献资料去你们图书馆，或者你们学校买的数据库资源，如CNKI、万方、维普等，
加油！我也正在写开题报告

5、看一个上市公司基本面的好坏 主要看那几方面？

主营业务毛利率和主营业务增长率。

6、如何对上市公司进行基本面分析？

一、基本面分析的项目 长线投资入市法不仅要考虑上市公司的技术面也要考虑它的基本面。技术面的分析在于确保您在底部入市，减少入市风险。基本面的分析可以使投资者选中好的股票，获得最大的利润。这就是基本面分析给投资者带来的巨大好处。在股票市场流行的“长线是金”就是这个道理。 公司财务报表的分析 公司所在行业的分析 公司的产品和市场分析 公司文化和管理层素质分析 公司的实地考察 二、公司财务报表的分析 （1）上市公司的市盈率 2）每股收益 三、公司所在行业的分析 （1）行业的划分 （2）行业的成长分类 四、公司的产品和市场分析 （1）公司产品的市场佔有分析 （2）公司产品的品种分析 （3）产品价格分析 （4）产品的销售能力 （5）公司原材料和关健部件的供应分析 （6）公司产品知识产权的研究和分析 五、公司文化和管理层素质的分析 公司文化是指公司全体职工在长期的生产和经营活动中逐渐形成的共同遵循的规则、价值观、人生观和自身的行为规范准则。公司文化的分析着重了解公司对全体员工的指导作用、公司对全体员工的凝聚作用、公司对全体员工的激励功能和公司对全体员工的约束机制。 管理层素质的分析应包括公司管理层的文化素质和专业水平、公司管理层的内部协调和沟通能力、公司管理层第一把手的个人经历、工作经历及文化水平、公司管理层的开拓精神等。一个好的管理层在管理一个公司时，每一年公司都应有很大的变化，最终的反映结果应从公司的长成性、主营收入、主营利润和每股收益的变化中反映出来。 六、公司的实地考察 对公司的实地考察对于长线投资尤为重要。对中小散户长线投资者来说，由于资金和能力有限，实地考察难度较大。但这一项工作是必须要做的。其根本原因是中国的股市监管力度不大，很多上市公司是全民所有制，受到地方政府的保护。为了自身的利益，一些上市公司经常披露虚假信息，这些虚假信息在股市上产生很多怪现象。如一个上市公司已经年年亏损，资不抵债，企业已经停产，但该公司的股票在股市上却受到投资者人追捧而不断攀升。这方面的内容和怪圈，中央2台曾多次跟踪报导，曝光了很多上市公司的虚假信息。长线投资者在投资前必须亲临实地考察公司的目前现状、公司的生产和销售情况、公司文化、公司管理层的能力、公司的规章制度、生产规模、生产效益、生产秩序、投资资金的实际执行情况、公司信息披露的准确情况和财务报表的真实性。投资机构和基金在进行投资和决策前有专门机构到上市公司进行全面的实地考察。

7、判断上市公司好坏，都看哪些内容呢？主营业务收入？净利润？

是简单的教程,关注公司的财务报表主要是年报;分析以下几个比率
<br><br>将报表分为三个方面单个年度的财务比率分析、不期的比较分析、与同业其它公司之间的比较。这里我们将财务比率分析分为偿债能力分析、资本结构分析（或长期偿债能力分析）、经营效率分析、盈利能力分析、投资收益分析、现金保障能力分析、利润构成分析。
<br><br>A.偿债能力分析
<br><br>
<br><br>流动比率 = 流动资产／流动负债
<br><br>流动比率可以反映短期偿债能力。一般认为生产企业合理的最低流动比率是2。影响流动比率的主要因素一般认为是营业周期、流动资产中的应收帐款数额和存货周转速度。
<br><br>
<br><br>速动比率 =（流动资产－存货）／流动负债
<br><br>由于种种原因存货的变现能力较差，把存货从流动资产种减去后得到的速动比率反映的短期偿债能力更令人信服。一般认为企业合理的最低速动比率是1。，行业对速动比率的影响较大。比如，商店几乎没有应收帐款，比率会大大低于1。影响速动比率的可信度的重要因素是应收帐款的变现能力。
<br><br>
<br><br>保守速动比率（超速动比率）=（货币资金+短期投资+应收票据+应收帐款）／流动负债
<br><br>进一步去掉通常与当期现金流量无关的项目如待摊费用等。
<br><br>
<br><br>现金比率 =（货币资金／流动负债）
<br><br>现金比率反应了企业偿还短期债务的能力。
<br><br>
<br><br>应收帐款周转率 ＝ 销售收入／平均应收帐款
<br><br>表达年度内应收帐款转为现金的平均次数。如果周转率太低则影响企业的短期偿债能力。
<br><br>
<br><br>应收帐款周转天数 ＝ 360天／应收帐款周转率
<br><br>表达年度内应收帐款转为现金的平均天数。影响企业的短期偿债能力。
<br><br>
<br><br>返回
<br><br>B.资本结构分析（或长期偿债能力分析）
<br><br>
<br><br>股东权益比率 ＝ 股东权益总额／资产总额×100%
<br><br>反映所有者提供的资本在总资产中的比重，反映企业的基本财务结构是否稳定。比率高是低风险、低报酬的财务结构，比率低是高风险、高报酬的财务结构。
<br><br>
<br><br>资产负债比率 ＝ 负债总额／资产总额×100%
<br><br>反映总资产中有多大比例是通过借债得来的。
<br><br>
<br><br>资本负债比率 ＝ 负债合计／股东权益期末数×100%
<br><br>它比资产负债率这一指标更能准确地揭示企业的偿债能力状况，因为公司只能通过增加资本的途径来降低负债率。资本负债率为200%为一般的警戒线，若超过则应该格外关注。
<br><br>
<br><br>长期负载比率 ＝ 长期负债／资产总额×100%
<br><br>判断企业债务状况的一个指标。它不会增加到企业的短期偿债压力，它属于资本结构性问题，在经济衰退时会给企业带来额外风险。
<br><br>
<br><br>有息负债比率 ＝（短期借款＋一年内到期的长期负债＋长期借款＋应付债券＋长期应付款）／股东权益期末数×100%
<br><br>无息负债与有息负债对利润的影响是完全不同的，前者不直接减少利润，后者可以通过财务费用减少利润；，公司在降低负债率方面，应当重点减少有息负债，而不是无息负债，这对于利润增长或扭亏为盈具有重大意义。在揭示公司偿债能力方面，100%是国际公认的有息负债对资本的比率的资本安全警戒线。
<br><br>
<br><br>返回
<br><br>C.经营效率分析
<br><br>
<br><br>净资产调整系数 ＝（调整后每股净资产－每股净资产）/每股净资产
<br><br>调整后每股净资产 = （股东权益－3年以上的应收帐款－待摊费用－待处理财产净损失－递延资产）/ 普通股股数
<br><br>减掉的是四类不能产生效益的资产。净资产调整系数越大说明该公司的资产质量越低。特别是如果该公司在系数很大的条件下，其净资产收益率仍然很高，则要深入分析。
<br><br>
<br><br>营业费用率 ＝ 营业费用 / 主营业务收入×100%
<br><br>财务费用率 ＝ 财务费用 / 主营业务收入×100%
<br><br>反映企业财务状况的指标。
<br><br>
<br><br>三项费用增长率 =（上期三项费用合计－本期三项费用合计）/ 本期三项费用合计
<br><br>三项费用合计 = 营业费用＋管理费用＋财务费用
<br><br>三项费用之和反应了企业的经营成本如果三项费用合计相对于主营业务收入大幅增加（或减少）则说明企业产生了一定的变化，要提起注意。
<br><br>
<br><br>存货周转率 ＝ 销货成本×2／（期初存货＋期末存货）
<br><br>存货周转天数 ＝ 360天／存货周转率
<br><br>存货周转率（天数）表达了公司产品的产销率，如果和同行业其它公司相比周转率太小（或天数太长），就要注意公司产品是否能顺利销售。
<br><br>
<br><br>固定资产周转率 ＝ 销售收入／平均固定资产
<br><br>该比率是衡量企业运用固定资产效率的指标，指标越高表示固定资产运用效果越好。
<br><br>
<br><br>总资产周转率 ＝ 销售收入／平均资产总额
<br><br>该指标越大说明销售能力越强。
<br><br>
<br><br>主营业务收入增长率 ＝（本期主营业务收入－上期主营业务收入）／上期主营业务收入×100%
<br><br>一般当产品处于成长期，增长率应大于10%。
<br><br>
<br><br>其他应收帐款与流动资产比率 ＝ 其他应收帐款／流动资产
<br><br>其他应收帐款主要核算与生产经营销售活动无关的款项来往，一般应该较小。如果该指标较高则说明流动资金运用在非正常经营活动的比例高，就应该注意是否与关联交易有关。
<br><br>
<br><br>返回
<br><br>D.盈利能力分析
<br><br>
<br><br>营业成本比率 ＝ 营业成本/主营业务收入×100%
<br><br>在同行之间，营业成本比率最具有可比性，原因是原材料消耗大体一致，生产设备及工资支出也较为一致，发生在这一指标上的差异可以说明各公司之间在资源优势、区位优势、技术优势及劳动生产率等方面的状况。那些营业成本比率较低的同行，往往就存在某种优势，而且这些优势也造成了盈利能力上的差异。相反，那些营业成本比率较高的同行，在盈利能力不免处于劣势地位。
<br><br>
<br><br>营业利润率 ＝ 营业利润/主营业务收入×100%
<br><br>销售毛利率 ＝（主营业务收入－主营业务成本）／主营业务收入×100%
<br><br>
<br><br>税前利润率 ＝ 利润总额/主营业务收入×100%
<br><br>税后利润率 ＝ 净利润/主营业务收入×100%
<br><br>这几个指标都是从某一方面反应企业的获利能力。
<br><br>
<br><br>资产收益率 ＝ 净利润×2／（期初资产总额＋期末资产总额）×100%
<br><br>资产收益率反应了企业的总资产利用效率，或者说是企业所有资产的获利能力。
<br><br>
<br><br>净资产收益率 ＝ 净利润／净资产×100%
<br><br>又称股东权益收益率，这个指标反应股东投入的资金能产生多少利润。
<br><br>
<br><br>经常性净资产收益率 ＝ 剔除非经常性损益后的净利润/股东权益期末数×100%
<br><br>资产只能产生“剔除非经常性损益后的净利润”所以用这个指标来衡量资产状况更加准确。
<br><br>
<br><br>主营业务利润率 ＝ 主营业务利润／主营业务收入×100%
<br><br>一个企业如果要实现可持续性发展，主营业务利润率处于同行业前列并保持稳定十分重要。如果该指标异忽寻常地高于同业平均水平也应该谨慎了。
<br><br>
<br><br>固定资产回报率 ＝ 营业利润/固定资产净值×100%
<br><br>
<br><br>总资产回报率 ＝ 净利润/总资产期末数×100%
<br><br>
<br><br>经常性总资产回报率 ＝ 剔除非经常性损益后的净利润/总资产期末数×100%
<br><br>
<br><br>这几项都是从某一方面衡量资产收益状况。
<br><br>
<br><br>返回
<br><br>E.投资收益分析
<br><br>
<br><br>市盈率 ＝ 每股市场价／每股净利润
<br><br>
<br><br>净资产倍率 ＝ 每股市场价／每股净资产值
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<br><br>资产倍率 ＝ 每股市场价／每股资产值
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<br><br>F.现金保障能力分析
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<br><br>销售商品收到现金与主营业务收入比率 ＝ 销售商品、提供劳务收到的现金／主营业务收入×100％
<br><br>正常周转企业该指标应大于1。如果指标较低，可能是关联交易较大、虚构销售收入或透支将来的销售，都可能会使来年的业绩大幅下降。
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<br><br>经营活动产生的现金流量净额与净利润比率 ＝ 经营活动产生的现金流量净额／净利润×100％
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<br><br>净利润直接现金保障倍数 ＝（营业现金流量净额－其他与经营活动有关的现金流入＋其他与经营活动有关的现金流出）/主营业务收入×100％
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<br><br>营业现金流量净额对短期有息负债比率 = 营业现金流量净额／（短期借款＋1年内到期的长期负债）×100％
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<br><br>每股现金及现金等价物净增加额 = 现金及现金等价物净增加额／股数
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<br><br>每股自由现金流量 = 自由现金流量／股数
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<br><br>（自由现金流量＝净利润＋折旧及摊销－资本支出－流动资金需求－偿还负债本金＋新借入资金）
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<br><br>G.利润构成分析
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<br><br>为了让投资者清晰地看到利润表里面的利润构成，我想在这里对由股份有限公司会计制度规定必须有的损益项目（含主营业务收入、其他业务收入、折扣与折让、投资收益、补贴收入、营业外收入、主营业务成本、主营业务税金及附加、其他业务支出、存货跌价损失、营业费用、管理费用、财务费用、营业外支出、所得税、以前年度损益调整。）对净利润的比率列一个利润构成表。
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<br><br>上市公司资产的安全性是公司健康发展的基本前提，也是投资者选择投资该上市公司的必要条件之一。对上市公司进行基本面分析中体现上市公司资产安全性的主要方面就是分析上市公司偿债能力，所以一般情况下很多投资者（甚至是投资专家）总是将上市公司资产的安全性和上市公司的偿债能力分析联系在一起，因为对上市公司资产的安全性威胁最大的是“财务失败”现象的发生，即上市公司无力偿还到期债务导致诉讼或破产。
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<br><br> 事实上对于上市公司而言，即便能够到期偿还债务不导致破产，却无力保障正常的生产运营，这也同样属于不安全。真正的安全应是在安排好到期财务负担的，有相对稳定的现金流保持经营的正常进行。从根本上来讲安全性要求企业必须具有某一时点上的债务偿还能力即静态性，而这个偿还能力又是平时盈利以及现金流入的积累即动态性。如果上市公司无相对稳定的现金流入或盈利，很难想象它能长久生存而不出现危机。