债权等值收益率（债券应税等价收益率）

1、债券等值收益率的介绍

为方便与债券的收益率直接比较，将货币市场金融产品如国库券的收益率转换为年收益率(annual yield)，这种收益率则称为债券等值收益率。像美国的国库券因期限在一年以内，到期前不付息，价格因而以低于面值的贴现方式表达，如果不经转换计算，其收益水平便无法直接与较长期的公债相比较。

2、债券基金 的平均年化收益率是多少？

债券基金的收益来自债券产生的利息，也来自于买卖差价的得利。纯债券基金（不投资股票）的一般年化收益率有3%~4%。债券市场也有牛市熊市，08年好的债券基金一年的收益可以超过10%，这在08年算是高收益的品种了。债券收益和股票收益往往有跷跷板的关系，自己可以把握以下。
风险较小的债权基金主要是纯债基金不在二级市场上买卖股票，或只是短期、极小比例的打新股。如华夏债券等。

3、债券等值收益是什么意思呢？

同学你好，很高兴为您解答！

       您所说的这个词语，是属于CFA词汇的一个，掌握好CFA词汇可以让您在CFA的学习中如鱼得水，这个词的翻译及意义如下计算每半年、每季度、每月支付利息的折让债券的年度收益率。面值1000元的定息证券的计算方法如下

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4、债券收益率计算

三年到期收回1000（1+9%5）=1450元，到期年限3年
收益率（终值-购置值）100%/（购置值期限）=（1450-1100）100%/（11003）=10.61%

5、零息票债券等价到期收益率怎么计算

注意面值1000元的债券，现在的价格是400元，期限20年，那么收益率是多少？
收益率=(1000/400)^(1/20)-1=4.688%，跟答案的4.634%比较接近了。
按这个套路，第四行，现在的价格=1000/(1+10%)^10=385.54元，接近于376.89
很奇怪，为什么会有误差。但大体算法就是如此。
这个等价到期收益率，到底是等价什么？是每年两次计息的等价，还是连续复利的等价？
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我知道了，是按照半年计息，计算等价到期收益率。
所以第一行的计算公式是这样1000/400=(1+y)^40
其中y为半年利率，转化为年化利率的时候，是y2，解出来正好。
第四行，年化10%，半年就是5%，价格=1000/(1+5%)^20=376.89元，对上了吧？

6、债券等价利率(BEY)是什么意思

准确讲，应是债券等价收益率（Bond Equivalent Yield）
为方便与债券的收益率直接比较，将货币市场金融产品如国库券的收益率转换为年收益率(annual yield)，这种收益率则称为债券等价收益率。

7、零息债券的债券等价到期收益率怎么计算

零息债券是指以贴现方式发行，不附息票，而于到期日时按面值一次性支付本利的债券。其具体特点在于该类债券以低于面值的贴现方式发行，由其发行贴现率决定债券的利息率；该类债券的兑付期限固定，到期后将按债券面值还款，形式上无利息支付问题；该类债券的收益力具有先定性，对于投资者具有一定的吸引力；该类债券在税收上也具有一定优势，按照许多国家的法律规定，此类债券可以避免利息所得税。
具体的债券收益率计算公式如下所示
1、对处于付息周期的附息债券（包括固定利率债券和浮动利率债券）、贴现债券和剩余流通期限在一年以内（含一年）的到期一次还本付息债券，到期收益率采取单利计算。计算公式为
其中y为到期收益率；PV为债券全价（包括成交净价和应计利息，下同）；D为债券交割日至债券兑付日的实际天数；FV为到期本息和。其中贴现债券FV＝100，到期一次还本付息债券FV＝M＋N×C，附息债券FV＝M＋C/f；M为债券面值；N为债券偿还期限（年）；C为债券票面年利息；f为债券每年的利息支付频率。
上述公式同样适用于计算债券回购交易中的回购利率，不过其中FV为到期结算本息和，PV为首期结算金额，D为回购天数。
2、剩余流通期限在一年以上的零息债券的到期收益率采取复利计算。计算公式为
其中y为到期收益率；PV为债券全价；M为债券面值；L为债券的剩余流通期限（年），等于债券交割日至到期兑付日的实际天数除以365。
3、剩余流通期限在一年以上的到期一次还本付息债券的到期收益率采取复利计算。计算公式为
其中y为到期收益率；PV为债券全价；C为债券票面年利息；N为债券偿还期限（年）；M为债券面值；L为债券的剩余流通期限（年），等于债券交割日至到期兑付日的实际天数除以365。
4、不处于付息周期的固定利率附息债券和浮动利率债券的到期收益率采取复利计算。
其中y为到期收益率；PV为债券全价；f为债券每年的利息支付频率；W＝D/（365÷f），D为从债券交割日距下一次付息日的实际天数；M为债券面值；n为剩余的付息次数；C为当期债券票面年利息，在计算浮动利率债券时，每期需要根据参数C的变化对公式进行调整。
零息票债券属于折让证券，在整个借款的年期内不支付任何利息（息票），并按到期日赎回的面值的折让价买入。买入价与到期日赎回的面值之间的价差便是资本增值，买入价=面值－资本增值零息债券到期收益率=（面值-买入价）/买入价100%