股利增长模型的目的（股利增长模型法的例子）

1、股利折现模型和股利增长模型有啥区别？

股利折现模型 普通股成本=第一年预期股利/普通股金额（1-普通股筹资费率）100%+股利固定增长率

2、关于股利增长模型的问题

资本资产定价模型和套利模型的区别 1、对风险的解释度不同。在资本资产定价模型中,证券的风险只用某一证券和对于市场组合的β系数来解释。它只能告诉投资者风险的大小,但无法告诉投资者风险来自何处,它只允许存在一个系统风险因子,那就是投资者对市场投资组合的敏感度；而在套利定价模型中,投资的风险由多个因素来共同解释。套利定价模型较之资本资产定价模型不仅能告诉投资者风险的大小,还能告诉他风险来自何处,影响程度多大。 2、两者的基本假设有诸多不同。概括的说,资本资产定价模型的假设条件较多,在满足众多假设条件的情况下,所得出的模型表达式简单明了；套利定价模型的假设条件相对要简单得多,而其得出的数学表达式就比较复杂。 3、市场保持平衡的均衡原理不同。在CAPM模型下,它已基本假定了投资者都为理性投资者,所有人都会选择高收益、低风险的组合,而放弃低收益、高风险的投资项目, 直到被所有投资者放弃的投资项目的预期收益达到或超过市场平均水平为止；而在利定价模型中,它允许投资者为各种类型的人,所以他们选择各自投资项目的观点不尽同, 由于部分合理性的投资者会使用无风险套利的机会,卖出高价资产、证券,买入低价资产、证券,而促使市场恢复到均衡状态。 4、CAPM模型的实用性较差。这种缺陷的主要来源是推导这一理论所必须的假设条件。比如,该模型假设投资者对价格具有相同的估计,且投资者都有理性预期假设等都是脱离实际的。,CAPM模型把收益的决定因素完全归结于外部原因,它基本上是在均衡分析和理性预期的假设下展开的,这从实用性的角度来看是不能令人信服的。 5、两者的适用范围不同。CAPM模型可适用于各种企业,特别适用于对资本成本数额的精确度要求较低、管理者自主测算风险值能力较弱的企业；而套利定价模型适用于对资本成本数额的精确度要求较高的企业,其理论自身的复杂性又决定了其仅适用于有能力对各自风险因素、风险值进行测量的较大型企业。

3、股利增长模型

【答案】BCD
【解析】留存收益没有筹资费用，不需要考虑筹资费用率。
资本资产定价模型法
Ks=Rs=RF+β（Rm-RF）
风险溢价法
Ks=Kb+RPc

4、股利增长模型的预期第一年股利额什么情况下要乘（1+利率）？

公式里应该分子式下年的股利，如果是本年的股利，就需要乘(1+增长率)

5、两阶段增长模型（高级财务管理）特别是股利现值系数和股利现值的求法要个详细公式……谢谢谢谢谢谢谢谢谢

高增长期股权资本成本（根据资本资产定价模型）=6.5%+5.5%1.4=14.2%
稳定增长期股权资本成本=6.5%+5.51.1=12.55%
P0=Σ高增长期各期股利的现值+稳定期股利现值折现到2012年时点的折现率
根据各年的每股收益和股利支付率算出
前6年股利D1=0.92=2.41.15 D2=1.06 D3=1.22 D4=1.40 D5=1.61 D6=3.07
各年股利分别折现求和P1=Σ高增长期各期股利的现值=0.92（P/F,14.2%,1)+1.06（P/F,14.2%,1)+0.82+0.82+0.83=4.09
永续增长模型得出2017年的现值然后折现到2012年 P2= 3.07/（12.55-6%）（P/F,14.2%,5）=24.12
P0=P1+P2=28.22
复利现值系数=1/[（1+r）^n],r是收益率 n是年数
现值就是F复利现值系数，F是终值

6、股票估价中的股利固定增长模型数学推导问题

是的,上市公司一直亏钱,肯定是负数,一直赚钱,就是正数

7、股利增长模型

【答案】BCD
【解析】留存收益没有筹资费用，不需要考虑筹资费用率。
资本资产定价模型法
Ks=Rs=RF+β（Rm-RF）
风险溢价法
Ks=Kb+RPc