巴黎航展中国厂商看点多 军工概念股藏巨大机会

    巴黎航展中国厂商看点多 军工概念股藏巨大机会

    第52届巴黎航展于6月19日至25日举行。作为世界上规模最大和最负盛名的国际航空航天展会之一，今年的巴黎航展吸引了来自近50个国家超过2300家企业和组织参展，而中国厂商尤其是军事工业厂商的参展无疑是航展最为重要的看点之一。据悉，10余家中国航空航天企业参展。其中，中国航空工业集团公司携多款主力机型参加，并在航展期间与法国达索系统公司签署协议，合作建立中法工业联合创新中心。相信在“中国制造2025”与法国“未来工业计划”两个国家级战略推动下，这一全工业形态的数字技术与工业技术的集合，必将为“中国制造2025”起到示范作用。可关注旗下中航飞机等。其他参展企业也在航展期间尽显神通，中国电科参展的各类雷达和电子设备也格外引人注目，可关注集团旗下四创电子、国睿科技等。

    另外，从整个军工板块来看，近期板块持续反弹多是前期大幅调整叠加市场乐观预期推动。长期以来，因军工集团资产证券化率低、定价机制限制利润释放以及行业的特殊性垄断性，军工板块估值相较其它行业高。但经过前期连续调整，目前军工股估值已跌到2015年年底的水平，一些个股也出现企稳的特征，部分标的吸引力加大。而从事件推动来看，日前，习近平主席在中央军民融合发展委员会第一次全体会议的讲话强调，加强集中统一领导、加快形成全要素、多领域高效益的军民融合深度发展格局。这是继2015年3月12日第一次明确提出把“把军民融合发展上升为国家战略”后的又一次重要讲话，市场预期军民融合将正式由规划阶段进入具体实施阶段，后续不排除有系列重磅配套政策出台。加之，随着建军90周年庆和“十九大”的临近，军工领域其它改革有望加快，包括国企改革及院所改制等。作为事件驱动型板块，我们预计未来一段时间军工股有望反复活跃，可关注全信股份以及估值合理、有明显业绩增长预期的如中直股份和国睿科技等。

    军工概念股：

    航天通信：军品为便携导弹，通信产品等，占35%，民品包括纺织、商品流通等。航天科工集团，主业导弹武器，民品超过50%，包括信息产品、电力及石油设备等。

    航天晨光：专用车1/3左右，民品包括波纹管，压力容器等。晨光集团军品为导弹，民品为车辆，管类、掘进机等。

    中航电子：航空电子系统及产品，军品为主。中航科工，飞机及部件。

    中国卫星：卫星研制、应用。其中军用60%，民用40%。航天五院，卫星及航天器研制及应用，其中军用近50%。

    航天电子：军品75%，连接器、传感器等。民品25%，电缆、钻井测斜仪等航天时代电子，军用及民用电子产品，军队及宇航占2/3。

    航天动力：电机、泵、传动产品等。大部分民用，少部分军用航天六院，主要产品是火箭发动机，民品包括动力配件等。航空发动机及衍生品占60%以上，转包占20%以上，其它。目前注入黎阳、南方。西安发动机集团公司，主营为发动机，燃气轮机，还包括压力容器、仪器等机械产品。

    航天长峰：军品为军用计算机等，占25%。民品为医疗机械、机床等，目前正在注入安防产品。航天二院，战略导弹为主。民品包括信息产品，数控系统，特种器件等。