全面振兴东北概念股即将公布 三主线掘金东北振

全面振兴东北概念股即将公布 三主线掘金东北振兴概念股

　　沈阳市市长潘利国昨日表示，在中央层面，《关于全面振兴东北地区等老工业基地的若干意见》已经下发，《意见》全文不久就会对社会公布。

　　据上证报24日报道，在地方，东三省将“中国制造2025”作为东北振兴政策重要着力点，辽宁、吉林两省均出台了中国制造2025实施纲要。沈阳已经出台落实《意见》的具体实施方案。

　　去年年底，中央政治局会议审议通过了《关于全面振兴东北地区等老工业基地的若干意见》，标志着新一轮东北振兴工作进入新阶段。

　　沈阳市市长潘利国昨日透露，“前不久中共中央发了7号文件，文件的内容就是《关于全面振兴东北地区等老工业基地的若干意见》，现在全市上下都在全面贯彻落实中央的文件，在全面实施新一轮东北振兴在沈阳的行动计划。”

　　潘利国还提到了《意见》的目标，总体目标是通过第二次全面振兴，东北要走在全国现代化发展的前列。《意见》还提出建设“一带五基地”的目标。“一带”就是要成为国家经济支撑带，而“五基地”即建设具有国际影响力的先进装备制造业基地和技术装备基地、国家新型原材料基地、国家农业现代化基地和国家重大科技创新基地。

　　潘利国在会后表示，“《意见》全文不久就会对社会公布。”他还说，沈阳已经制定了具体实施方案。

　　在未来市场机会方面，齐鲁证券建议投资者可关注三个方向

　　一、高端装备制造业

　　1、受益于出口优惠政策的机床、核电、轨道交通设备机械制造业企业；

　　2、关注政策有望倾斜的新兴产业，如智能机器人、燃气轮机、石墨性材料、高性能纤维及复合材料。

　　3、军民两用高新技术产业以及哈尔滨航空企业与国际大型航空企业的业务合作。具体标的包括机器人、三垒股份、沈阳机床、中直股份。

　　二、城市基础设施建设

　　1、加快综合交通网络建设，其中铁路、机场以及城市交通轨道方面均有提及，建议关注受益标的鞍钢股份和利源精制；

　　2、构建多元清洁能源体系，开工建设辽宁红沿河核电二期、启动大堡核电项目，并加快热热电联产集中供热项目。建议关注相关标的哈空调、中国一重；

　　3、中央财政继续加大对棚户区改造支持力度，在全国率先完成现有棚户区改造机会。建议关注相关标的亚泰集团、长春经开。

　　三、国企改革方面

　　可关注苏宁环球、哈药股份、人民同泰、中兴商业、时代万恒、吉视传媒、出版传媒等。

　　【个股研报】

　　机器人业绩低于预期因终端业务及产能限制营业利润低于预期

　　与预测不一致的方面

　　新松机器人发布的2015 年业绩显示，公司净利润人民币3.95 亿元，同比增长21%，较我们的预测高出3%。收入/息税前利润分别为人民币16.85 亿/2.72 亿元，同比增长11%/下降12%，较我们的预测低7%/26%。公司一次性投资收益人民币6，400 万元以及政府补贴大幅增加人民币至1.43 亿元（较2014 年增加6，000 万元）为息税前利润的同比下滑提供了缓冲。要点2015 年收入较我们的预期低7%，主要原因是工业机器人（收入占比31%）收入同比增长9%，而我们的预测为40%，这意味着在2015 年上半年收入实现41%的同比增长后，下半年收入同比下降15%。我们认为这一意外下滑的部分原因是公司汽车相关业务占比较高（约占总需求的50-60%），而且更为重要的原因可能是，由于公司系统集成产能限制，在全年收入同比增长11%的背景下，公司年内新增47%/32%的生产/销售及市场部门员工。其中大多数员工似乎在2015 年四季度公司完成股权融资后新增，因而2015 年四季度销售管理费用在销售额中的占比大幅跃升至23.3%的历史峰值水平，而2009-2014 年四季度平均值为15.9%（EBIT 利润率较2014 年下滑4 个百分点）。鉴于在手订单覆盖倍数估算约为3.4 倍，我们预计2016 年公司业务将恢复一定的增长势头。

　　投资影响

　　由于下调工业机器人业务收入和总体利润率预测，我们将2016-18 年每股盈利预测下调6-9%。我们将基于2017 年预期EV/GCI vs. CROCI/WACC 的12 个月目标价格下调7%至人民币49.48 元（仍基于3.1 倍的行业现金回报倍数和70%的溢价）。维持中性评级（对应72 倍的2016 年预期市盈率）。上行风险产品多元化好于预期。下行风险项目收入确认慢于预期。（高华证券）

　　鞍钢股份量价齐跌+非经营性因素，业绩亏损较大

　　事件描述

　　公司今日发布2015年度业绩预警公告，预计报告期内实现归属上市公司股东净利润-43.76亿元，去年同期为9.28亿元，按最新股本计算2015年EPS为-0.60元。

　　据此推算，4季度实现归属上市公司股东净利润-34.88亿元，4季度EPS为-0.48元，3季度为-0.14元，去年4季度为0.00元。

　　事件评论

　　行业低迷导致量价齐跌，业绩出现大幅亏损公司2015年大幅亏损43.76亿元，应主要源于行业低迷带来公司产品销售量价齐跌1）2015年钢价综合指数全年同比下跌28.48%，跌幅为近十年之最，公司产品调价向来贴近市场，故其产品售价也应跌幅较大；2）行情低迷之下，公司产销受阻，我们估算公司全年产量同比下降11.27%；3）受人民币大幅贬值影响，下半年公司汇兑损失应有增加，其中3季度为0.98亿元；4）公司根据应纳税所得额情况对递延所得税进行了分析调整，造成净利润减少了7.61亿；5）不排除公司在价格下行之际，计提存货等减值损失。

　　就4季度而言，公司单季度巨额亏损，除行业低迷导致正常经营业绩下滑之外，递延所得税调整及可能的资产减值损失，应是重要原因。

　　预计公司2015、2016年EPS分别为-0.60元、0.02元，维持“增持”评级。（长江证券）

　　三精制药资产置换后有望形成医药流通+医疗服务双轮驱动

　　1。资产置换后主业将变为医药流通+医疗服务

　　三精制药在2月16日晚公告重大资产置换报告书，三精制药除了医疗服务以外的资产将与哈药股份控股的哈药集团医药公司的98.5%股权进行置换。