水生态治理上市公司有哪些？水生态治理上市公

　　水生态治理上市公司

　　编者按在各项政策推进下，上市公司纷纷投身水生态治理领域。市政园林类上市公司中，东方园林、铁汉生态等均已进军水生态治理。尽管园林类公司前三季度的业绩增速较中报下滑，但生态类业务正成为不少公司未来的经营重点。业内人士认为，我国生态治理面临巨大的市场空间，但资金投入仍是一大挑战，亟待通过生态金融创新破解资金难题。

　　拓展水生态治理版图

　　数据显示，前三季度7家园林类上市公司共实现营业收入125.6亿元，同比增长29%；实现归属于母公司股东的净利润12.7亿元，同比增长6.9%。有5家公司已经率先披露了全年业绩预告，除云投生态预减外，东方园林、棕榈园林、普邦园林、岭南园林均预计2014年全年业绩将实现同比增长。

　　在全年业绩预告中，普邦园林表示，由于全国市场布局基本成型，逐步延伸业务链及开始升级转型，对外投资将逐渐对公司产生利润贡献。公司预计2014年净利润同比增长20%-50%。

　　东方园林预计2014年净利润同比增长0-30%。公司称，政府工程项目招投标和新开工情况有望逐步改善。公司将继续推进金融保障模式，并通过新市场开拓和费用管控，实现持续稳定健康发展的目标。

　　券商人士认为，对于园林类公司而言，房地产政策放松将推动地产销量增长，地产园林需求有望稳步提升；在生态文明建设的政策推动下，生态园林投资力度也有望加大。

　　目前越来越多的园林类公司投身生态园林建设。东方园林、铁汉生态等公司已经进军水生态治理。东方园林董事长何巧女近期表示，将从园林景观全面进军水生态治理。

　　据了解，2013年东方园林启动水生态治理业务。目前公司建立了水资源管理、水污染治理、水生态修复及水景观建设“三位一体”的综合治理理念和模式，完成了30多个城市的生态系统设计方案，并在几个城市开始施工。

　　中金公司分析师认为，东方园林在金融保障模式上已积累较多经验，具备快速复制的基础。公司的生态修复业务也在大力拓展中，市场空间巨大。

　　尚需破解资金难题

　　资料显示，水生态治理包括水生态规划、源头面源污染治理、底泥处置、水利设施改造、两岸园林湿地生态景观等多个层面。业内人士指出，从园林景观“升级”到水生态建设，实际上是一种产业递进关系。

　　据专家介绍，当前我国90%的城市水系受到污染，重点湖泊水库27.8%富营养，全国重点城市的饮用水水源水质达标率仅为72%，农村3亿人饮用水不达标，水生态治理迫在眉睫。

　　“我国如果要解决好气、水、土污染防治三大问题，需要万亿元规模的投资，资金是个拦路虎。”一位长期关注生态治理的专家表示，当前地方政府融资平台受限，土地财政收缩，使得生态治理上的资金投入更加紧张。

　　何巧女表示，生态金融创新是破解资金难题的现实之路，建议从顶层设计上去完善，如开征生态资源费或者从财政收入的增长中拿出一定比例的资金用于生态建设。，还应该拿出切实措施鼓励生态金融创新、发展互联网生态金融等。

　　“依照现有的生态技术，不管污染多么严重水都能治理好。但最难的是如何用最便宜的办法让水变清。”何巧女表示。

　　东方园林多元融资助发展 生态领域闯未来

　　签署金融合作协议，获200亿金融支持公司9 月27 日与国开行北京分行签署《开发性金融合作协议》，约定国开行将积极为公司提供多产品和全方位的中间业务和金融服务总量暂定为200 亿元，支持公司4 大领域战略布局。考虑业主端支付压力，下调13/14 年盈利预测值至1.00、1.34 元（原1.20/1.63），给予14 年25 倍PE（行业平均），目标价25 元（原26.55）。

　　多元融资方式，推动主业创新改革公司框架协议式发展模式实现了跑马圈地，但在地方债务困境下，收款展现出一定程度的困难，经营活动产生现金净额为负值。园林工程项目急需在成长、收益率与现金流端取得一个再平衡的过程。本次公司与国开行北京分行开展合作，约定向公司的项目发展提供投、贷、债、租、证等多种金融服务，有助于减少东方园林在金融保障类模式创新发展中的障碍，若效果良好有利于长期示范效应；延续金融创新，保障回款顺畅公司发挥自身金融创新的能力，先后在湖州西山和吉林两大项目上采取金融保障模式，通过证券化工程应收账款来实现信托融资，以保障公司设计施工相关工作的回款。此次与国开行的合作实际上此前创新模式的延续，也是保障回款方式的升华。预计公司未来将会与国开行在适当的领域和项目上开展相关金融活动，实现公司顺利回款，银行获利的双赢局面。

　　助推“二次创业”，进军生态领域2014 年初，公司提出将为政府提供城市水利水资源系统规划建设、城市景观系统构建、城市水污染治理三位一体的整体解决方案，将生态治理与修复领域作为公司“二次创业”主要领域。公司现已在人才引进、国际合作、技术支持等方面进行初步布局，未来在国开行的大力支持之下，公司生态板块将会得以完善，实力将会有所加强，成为首都环境治理与改善，市区生态水利建设的领跑者。

　　风险提示金融保障模式落地速度缓慢，单个项目执行不力。

　　棕榈园林市政下滑 地产稳健

　　事件

　　公司今日公布2014年三季报营业收入33.03亿，同增24.65%；归母净利2.41亿，同增13.18%，扣非后同增12.49%。EPS为0.52元，公司业绩符合预期。，公司预计全年归母净利同比增速0-30%。

　　简评

　　3季度收入增长放缓，毛利率上升

　　3季度公司营业收入11.11亿，同比增长7.24%，增长明显放缓，毛利率23.67%，同比增长1.66个百分点。

　　收入放缓的主要原因为3季度公司市政项目为主的重大合同实现收入1.31亿元，环比减少54.2%。我们判断市政项目收入受地方财政压力及地方债管理加强的负面影响，加之公司在2013年大发展之后对市政业务进行了重新审视，开工可能趋于保守。