云计算概念股 云计算概念股龙头有哪些？

　　云计算概念股龙头有哪些 云计算概念股龙头老大是什么

　　计算机行业周报云计算时代正在到来

　　类别行业研究 机构方正证券股份有限公司 研究员赵成 日期2014-12-09

　　投资要点

　　1、 国内外行业巨头纷纷押注云计算产业。

　　IBM本周分别与荷兰最大银行ABN AMRO和全球最大广告公司WPP签署为期数年、数十亿美元的服务合约，利用云系统提供计算机基础设施服务。该交易正值IBM积极发展云服务之际。IBM希望通过专注混合云服务的方式实现差异化，这使得企业可以等待多年后再将他们最为敏感的核心财务系统迁至云服务平台，也可以选择不迁移。

　　世纪互联宣布定向增发，引入金山软件、小米和淡马锡三家合计2.96亿美元的投资。世纪互联是中国最大的电信中立互联网基础设施服务提供商，提供服务器及网络设备托管服务、管理式网络服务、内容分发网络及云计算服务。他们还是Microsoft Azure公有云服务在中国的运营商，在雷军的规划下，金山已经逐渐变成一家为小米提供内容与服务的公司，雷军为内容和云服务布局管道。

　　国内外行业巨头纷纷在云计算产业加大投入，表明信息化水平的提升催生企业级IT 需求的变化，云计算时代正在到来。

　　2、 P2P仍在高速发展，互联网金融逐步由概念落地。

　　美国P2P网贷公司Lending Club周一披露修订版的招股书，该公司计划以每股10至12美元的价格IPO，潜在融资额可达6.924亿美元。按照中值计算，该公司的IPO估值约为40亿美元。

　　在中国，网贷之家数据显示，11月问题网贷平台达39家，较上月的35家增加4家，再创单月历史新高，对P2P网贷投资人造成较大损失。另一方面，11月新上线的网贷平台有105家，截至2014年11月30日，目前全国正在运营的网贷平台共计达1540家，环比上月增加4.48%，网贷之家预计到今年底，网贷平台数量将达到1600家。

　　目前国内外P2P网贷行业都在快速发展，传统银行受制于严格的资本要求和昂贵的基础设施，对某些种类的贷款不重视，尤其是向小企业发放的贷款。但由于监管的缺失，也使得P2P暴露出了很多问题，行业亟需制定行之有效的监管措施。

　　3、 用友软件拟定增募资18亿元加码主业。

　　用友软件本周公布定增预案，拟募集资金总额不超过18亿元用于用友企业互联网服务、用友企业互联网公共服务平台和用友互联网金融数据服务平台项目，本次募资项目依托公司两百多万家企业客户资源和先进的大数据和云计算技术，紧密围绕公司“全面进军企业互联网”、“互联网金融创新”战略进行布局，有利于公司成为全球领先的

　　企业（及公共组织）管理服务与金融服务提供商愿景的实现。

　　投资建议

　　我们建议继续关注金融IT相关公司神州信息（000555.SZ）、赢时胜（300377.SZ）、安硕信息（300380.SZ）；建议关注企业移动互联网相关的用友软件（600588.SH）、鼎捷软件（300378.SZ）、三五互联（300052.SZ）。

　　风险

　　宏观经济下滑超预期 行业信息化增速低于预期

　　神州信息内生与外延并举 做大向做强切换

　　神州信息 000555

　　研究机构长江证券 分析师马先文 撰写日期2014-11-26

　　报告要点

　　神州信息是国内最大的系统解决方案供应商，具备最强大的渠道及服务团队优势，从港股分拆回归A 股上市凝聚了公司上下的发展诉求，我们判断公司通过内部整合和外延扩张来做大做强是主要战略方向，主要投资逻辑如下n 行业集中度逐步提升，龙头企业显著受益。

　　随着集成行业纵向深化应用以及横向渠道的整合，竞争壁垒逐步提升将带来行业的马太效应，我们判断大型集成商将成为市场的主要参与者。应用软件以及专业服务逐步成为系统解决方案的重要支撑，大型集成企业的转型不可避免，根据IBM 等国外企业的发展历程借鉴，我们认为具备综合IT 解决方案的龙头企业将具备持续的成长能力。

　　业务结构转型，从“做大”到“做强”。

　　公司坐拥全国最强大的IT 渠道，后续通过深度挖掘用户价值是公司利润率提升的主要逻辑，我们认为主要有三方面途径1、从简单集成向整体解决方案演进，提升自有产品（诸如顶层设计、咨询方案等）在集成方案中的比重；2、专业技术服务市场即将兴起，公司多年来的外资品牌的技术服务经验将发挥作用；3、软件开发业务的跨行业扩张，我们判断公司将通过内部资源调配及外延并购来提升公司在其他行业的软件开发能力。

　　并购切入农业信息化市场，先发优势显著。

　　农业信息化当前处于渗透初期，随着农村劳动力老龄化的趋势加剧，通过信息化手段提升农业的管理和生产效率是大势所趋，公司当前通过并购切入广袤的农村信息化市场将迎来变革红利。

　　投资建议。

　　公司回归A 股可以从管理层激励和外延式扩张方面更好的借助资本市场，预计公司14~16年EPS 分别为0.76、1.02和1.38元（考虑股份增发后），维持推荐评级。

　　安硕信息募投影响当期利润 未来发展可期

　　安硕信息 300380

　　研究机构宏源证券 分析师易欢欢，闻学臣 撰写日期2014-10-27

　　投资要点

　　安硕信息发布2014年第三季度报告，前三季度公司实现营业收入1.27亿元，同比增加16.70%，实现归属于上市公司普通股股东的净利润1，845.60万元，同比增加4.69%

　　报告摘要

　　三、四季度进入公司收入和利润确认的高峰期，三季度业绩表现较好，募投项目计入当期费用影响当期利润。第三、四季度尤其是年末通常是公司客户支付的高峰期，公司第三季度的营业总收入和净利润分别实现139.53%和149.75%的高速增长，表明公司主营业务景气度高，全年及未来的业绩可期。公司管理费用较上期增加93.85%，主要系募投项目的推进均计入当期管理费用，进而影响当期利润。

　　银行业处于大变革时期，银行IT迎来发展曙光。在经济转型、利率市场化和互联网金融三重因素的作用下，银行业正处于大颠覆、大变革时期。大变革往往蕴藏着大机遇，传统银行的业务亟待创新和转型，提高IT重视程度、加大IT投入力度成为行业共识，在自主可控的背景下，国内银行IT供应商迎来前所未有的机遇。，商业模式的创新有望攫取更大的行业变革红利。

　　横向客户复制与纵向业务延伸是公司未来成长方向。公司当前的主要客户是股份制银行和城商行等，未来公司将向村镇银行、非银行金融机构以及泛金融机构三大市场延伸，并搭建面向中小客户的云平台；，信贷管理业务和风险管理业务是公司当前的主要业务，公司未来将进一步拓展商业智能和数据业务，尤其是征信市场，公司已经成立子公司进军这个千亿蓝海市场。

　　预测公司14/15年EPS分别为0.74/0.99元，给予6-12个月65元目标价，维持“买入”评级。

　　用友软件YY理财上线 友金所对接小微企业

　　用友软件 600588

　　研究机构长江证券 分析师马先文 撰写日期2014-12-09

　　报告要点

　　事件描述

　　我们持续跟踪用友旗下友金所的经营情况12月2日，友金所问鼎“互联网金融年度最具成长力金融服务平台奖”；12月3日，友金所上线新产品“YY 理财”，允许投资人在锁定期内优先自动投资及优先自动转让债权，仅5天时间，累计交易额达1200万元；12月18日，友金所平台交易额突破6080万。

　　事件点评

　　YY 理财最大的价值在于增强流动性，为友金所融资提速。对于投资者来说，入局P2P 最关注的问题是资金安全性、收益率、流动性、进入门槛、交易成本。YY 理财主要针对流动性偏好型投资者，推出3个月、6个月、12个月期限的产品，对应收益率分别为7%、8.5%、9.5%，最低投资1万元，拥有债权转让优先权。与首款“友金e 富”1-3年10%的年化收益率的设计相比，我们认为，YY 理财相当于为投资者提供了以牺牲高年化收益率、低投资门槛来换取高流动性的选择，可允许广大具有理财需求又受制于高周转的投资者入局P2P，既可加速友金所平台交易量，亦可在一定程度上提升友金所净利率。

　　友金所已对接小微企业，定增项目将增强风控能力。与我们此前预期一致，友金所官网明文标明“借款项目的主要客群是使用用友财务、ERP 软件的小微企业主客户、有房有车的客户、有期缴3年以上的寿险保单客户等”，并在互联网金融峰会上发表“会帮助投资者解决投资和小微企业融资难题”的讲话，正面回应了市场对其可否为小微企业业主贷款的疑虑，且在逻辑上、合规性上并不存在疏漏。，用友定增项目“互联网金融数据服务平台”可实时、按需输出富有价值的金融数据，我们看好该项目对于增强友金所风控能力的价值。

　　友金所明年底有望实现10亿交易额，有效增厚用友业绩。自10月16日上线以来，友金所在初期53天内实现6080万元交易额，即日均115万元，静态来看明年底将实现5亿交易无忧。而我们认为，随着产品线不断丰富及羊群效应凸显，交易额必将随着后期市场逐步打开而提速，预计明年底友金所交易额有望突破10亿元，届时可为用友贡献千万级利润。

　　在18亿定增资金的支持下，用友互联网转型步入加速期，维持“强烈推荐”评级！高端移动NC、中端USMAC、低端四大云服务、友金所P2P、移动转售工作手机等互联网化行动接踵而至，昭示了用友“搭建企业互联网生态圈，并以互联网金融挖掘线上客户ARPU 值”的战略正以洪流之势铺展开来，待企业客户量及友金所交易资金规模再上新台阶，用友将真正迎来从软件企业向互联网企业的估值切换，预计2014~2016年EPS 为 0.53、0.66、0.83元，对应的PE 为52、42、34倍，继续强烈建议在价值重估前积极布局！

　　鼎捷软件国内最纯正的ERP厂商 企业互联网的下个投资标的

　　鼎捷软件 300378

　　研究机构长江证券 分析师马先文 撰写日期2014-12-05

　　事件描述

　　鼎捷软件作为国内最纯正的ERP 厂商，将成为除用友之外最有可能切入企业互联网的企业。我们认为，与用友自建闭环生态系统不同，鼎捷切入企业互联网的最佳路径应该是与互联网巨头合作。

　　事件评论

　　企业互联网浪潮启动，将成为下一个投资金矿。过去5-10 年，众多企业深耕个人消费互联网市场，造就了BAT 等互联网巨头。而据统计，C 端消费互联网市场规模约2 万亿，已形成包括在线教育、实时资讯、休闲娱乐、电子商务等在内的较为完善的消费生态链，而企业互联网市场将达8 万亿，且市场刚刚兴起。当前互联网巨头争相布局企业互联网化1、腾讯基于6 亿用户量基础，将企业移动管理应用嵌入微信，打通注册企业员工通讯录，实现企业管理信息速递；2、全球最大的企业管理软件公司SAP 斥83 亿美元巨资收购云计算企业Cocur，推进企业管理从线下软件向云端迁移；3、阿里云推出“云和计划”，助力企业充分利用互联网，提升管理效率并创新商业模式；4、苹果结盟IBM，借助IBM 在企业市场的积累，从个人市场延伸到企业互联网市场；5、百度积极引入企业级软件，切入企业互联网蓝海市场。上述互联网及传统管理软件巨头的相继掘金企业互联网，使得这个蓝海市场加速启动。

　　企业互联网化的核心要素是“产品、运营、营销、渠道”的互联网化，企业互联网化最大的特质是内部业务流程和外部商务活动均与互联网紧密结合，可分四个流程1、产品互联网化，即产品和服务通过互联网实现交付，如在线授课等；2、营销互联网化，指通过云端分析客户海量数据，如邮件、社交等数据，挖掘客户需求，按需定位营销模式；3、渠道互联网化，即随时随地在线管理销售订单，帮助企业拓展销售渠道；4、运营互联网化，企业资源、人事等内部管理集成于云端，实现管理软件和应用免费，服务收费的模式。由此分析，“ERP 厂商+互联网企业”将成为打通“企业内部一体化管理、产业链上下游数据协同、社会化商业”生态链的最佳组合。

　　鼎捷是国内最纯正的ERP 厂商，将成为继用友之后企业互联网下个投资标的。

　　鼎捷起家于台湾，已在制造业和流通业ERP 领域浸淫30 年，涵盖亚太地区30000 万家企业客户，积累了不同行业企业业务流程和管理流程最丰富的经验，其在企业互联网的“企业”端具备技术优势和经验优势。，我们判断，鼎捷未来大概率将成为互联网巨头布局企业互联网过程中必然寻求的合作对象之一，我们强烈看好公司未来在企业互联网浪潮中与互联网巨头的合作前景。预计公司2014-2015 年EPS 分别为0.47 元、0.75 元，强烈推荐。

　　东软集团医疗业务引入巨资 拆出活力 价值重估

　　东软集团 600718

　　研究机构海通证券 分析师陈美风，蒋科 撰写日期2014-12-12

　　事件东软集团发布公告公司七届八次董事会审议通过了《关于子公司-沈阳东软医疗系统有限公司、东软熙康控股有限公司引进投资者的议案》。威志环球（实际控制人为弘毅投资）、高盛、通和以及东软控股拟出资11.33亿购买东软集团所持东软医疗公司部分股权，并会同东软医疗员工持股公司对东软医疗进行增资16亿；景建创投（实际控制人为弘毅投资）、高盛、协同禾创、熙康员工持股公司以及东软控股拟对熙康公司增资1.7亿美元。交易完成后，东软集团持有东软医疗33.35%股权，持有熙康公司32.81%股权。

　　点评

　　方案简介。（1）以东软医疗估值25亿为基础，威志环球（实际控制人为弘毅投资）、高盛、通和以及东软控股出资11.33亿购买东软集团所持东软医疗公司部分股权，并会同东软医疗员工持股公司对东软医疗进行增资16亿。投资分两次交割；（2）以熙康公司估值1.5亿美元为基础，景建创投（实际控制人为弘毅投资）、高盛、协同禾创、熙康员工持股公司以及东软控股对熙康公司增资1.7亿美元。投资分两次交割；（3）两笔交易均有回购安排。若交易标的未能在6年内上市，东软集团有回购义务。东软医疗首选上市地为香港，熙康公司首选上市地为美国；（4）交易完成后，东软集团持有东软医疗33.35%股权，预计增加归母净利润7亿，持有熙康公司32.81%股权，预计增加归母净利润3亿。交易前后股东结构变化见表1和表2。

　　业务分拆重构估值体系。公司目前业务众多，主要分为解决方案、软件外包、医疗设备和健康服务。其中，医疗设备、软件外包、健康服务以及解决方案中的政府、医疗、电力、电信等领域均有较高市场地位，这些业务的可比公司均有可观市值。分拆战略一旦成功，分部估值的方法将具备更坚实的基础，公司整体估值有大幅提升的可能。

　　释放业务潜能、缓解资金压力、有协同效应。我们认为本次交易的意义在于（1）释放业务潜能。与公司其他业务相比，医疗设备和健康管理服务业务在商业模式、业务推广方式和激励机制方面有很大不同。在现有架构下，存在难以实现高效的差异化激励和投入不足（因为盈利压力）的问题。通过业务分拆，被分拆的业务线可以定制员工激励机制，根据业务需要加大投入力度，从而充分释放医疗设备和健康管理业务潜能；（2）获得资本支持，加速业务推进。通过增资扩股，东软医疗和熙康公司分别获得16亿人民币和1.7亿美元现金，有助于其加大研发和市场投入，加速业务发展；（3）与战投有一定协同效应。通过引入弘毅和高盛等国内外知名投资机构，东软医疗和熙康公司可以与其已投资公司资源形成协同效应，获得新的发展动力；（4）东软医疗和熙康实现分拆上市后，可以借助资本平台，加大境内外并购力度，实现业务规模的迅速扩大和产品线的持续拓宽。

　　对短期盈利影响不大，明年可增加巨额资产重估收益。2013年，东软医疗净利在1亿左右，而熙康业务亏损近1亿。假设东软医疗和熙康在2013年初分拆，公司2013年备考净利润将减少3000万，影响不大。若本次交易在2015年完成，通过股权出售和资产重估，公司2015年将一次性增加近10亿净利。

　　业务分拆实现价值重估，获得一级市场高度认同，中长期角度维持“买入”评级。暂不考虑本次交易影响，假设公司每年将处理部分园区地产（假设14年约贡献1.5亿净利润），我们预测公司2014~2016年EPS分别为0.36元、0.45元和0.56元。与公司部分业务线形成竞争的万达信息目前市值超过180亿，卫宁软件市值超过130亿，在业务分拆的前提下，公司目前仅有约200亿市值显然是被低估的。弘毅和高盛等著名机构的巨额投资表明一级市场对公司医疗业务的高度认同，可以提振投资者信心。我们维持中长期“买入”的投资评级，并给予22.50元的6个月目标价，对应约50倍的2015年市盈率和3倍2014年市销率。建议投资者关注管理层进一步激励的可能。

　　主要不确定性。本次交易尚需相关部门批准；汇率风险；宏观经济影响。