军工科研上市公司龙头一览 最新军工科研上市公

　　军工科研上市公司龙头一览 最新军工科研上市公司龙头有哪些

　　广船国际公司点评成就A+H军工第一股

　　广船国际 600685 汽车和汽车零部件行业

　　研究机构中信建投证券 分析师高晓春 撰写日期2014-11-07

　　事件

　　公司发布重大资产重组草案。

　　简评

　　正式方案已出收购两块资产，配套不超过25%的融资

　　公司重大资产重组的草案为向中船集团发行27209.93万股及支付现金68040.83万元购买其持有的黄埔文冲100%股权，向扬州科进发行6831.3338万股购买其持有的相关造船资产，拟以不低于16.48元/股的价格向不超过10名特定投资者非公开发行股票募集配套资金不超过160788.24万元。

　　发行股份略有变化，配套融资金额调整

　　和上周末发布的预案相比，草案内容变化很小。，定向增发价格没有变化，收购资产定增价格为前120日交易均价，14.17元;市场定增价格为不低于前20日交易均价16.48元。，收购资产发行股份略有变化。由于黄埔文冲评估值正式确认、和前面预估值略有差异，向中船集团增发股份增加52.33万股到27209.93万股。，25%配套融资的计算基础从55.04亿元变为48.24亿元，募集资金从18.35亿元降为16.08亿元，预计增发的股份也从1.11亿股减少为9757万股。

　　重组动作推进高效，将成为A+H军工第一股

　　虽然公司停牌准备重组的时间很长，从4月6日公告停牌到11月3日复牌、近7个月时间，但距离重组预案发布仅一周时间即召开第二次董事会确定重组的正式草案，并确定12月22日召开股东大会，远快于目前正在重组的其他军工企业。可以判断，公司前期准备充足，推出预案很短时间内获得很多批复和审核，磨刀不误砍柴工、重组动作推进高效。

　　对被收购资产黄埔文冲2015年盈利补偿承诺

　　收购黄埔文冲，主营结构将增加护卫舰、海工、公务船、支线集装箱船和挖泥船等，丰富产品结构。，黄埔文冲预计今年实现净利润2.75亿元，而前三季度广船自身为亏损6.15亿元。虽然新的并购重组办法没有硬性要求，中船集团还对被收购资产黄埔文冲2015年的净利润做了盈利补偿承诺、不低于2.86亿元。

　　重申翻番涨幅，将成为中船集团整体上市的平台

　　我们判断，广船收购黄埔文冲不是收购军船资产、资本运作的终结，广船将继续收购中船集团其他军民船资产、最终成为中船集团整体上市的平台。从补涨需求、业绩弹性和继续整合预期三角度出发，广船复牌、股价翻番。维持35元目标价和买入评级。

　　中国重工综合海岛开发将成公司下一个看点

　　中国重工 601989 汽车和汽车零部件行业

　　研究机构中航证券 分析师李军政 撰写日期2014-12-15

　　投资要点

　　民船业务短期利润空间有限，去产能任重道远。据克拉克松统计，2014年1-11月，中国船厂接单量为1458.2万CGT，同比下降32.0%，显示民船市场在运力严重过剩的背景下开始出现反复。，去产能进程依然严峻，工信部为此先后发布两批中国船厂“白名单”，共60家船厂入围。“白名单”的出台或将加速淘汰底层船厂、促进行业复苏。公司目前手持订单大部分都是13年以前的订单，而去年8月份之前的新承接订单质量欠佳，根据收入确认时点延迟一年的经验判断，本期公司在民船领域的利润空间将持续收窄，复苏进程略低于预期。

　　石油价格下滑冲击海工装备业务，中国南海战略将是重要支撑。随着近期国际原油价格的下跌，海上开发热情有所减弱，装备需求放缓。而当前中国的南海开发战略不受原油价格周期性波动的影响，将成为公司海工装备业务的重要支撑。，即将出台的《海洋工程装备（平台类）行业规范条件》也将从供给端影响市场竞争格局，公司作为海工装备龙头之一将显著受益。

　　三沙综合海岛开发或成公司继军工军贸之后的又一亮点。南海乱局本质上源于对油气资源的争夺，直接原因则是中国历史上的战略忽视和装备落后的无奈。现在随着中国经济的崛起和装备的长足进步，国家的目光投向南海，该乱局或将逐步收敛。中船重工集团或将与三沙市展开深度合作，凭借雄厚的技术实力和总包能力，在重要基础设施、海岛综合保障系统、政府公务船舶、新型渔业船舶、南海旅游装备、岛礁防卫装备等方面充分参与三沙市开发建设。公司作为集团主业上市公司获益最大。三沙市涉及岛屿面积13平方千米，海域面积200多万平方千米，接近全国陆地面积的25%。全市260多个岛屿（包含争议岛屿）除少数岛礁外，多为无人居住的小礁崖。除了目前正在扩建的永兴岛和南沙诸岛之外，未来国家将分批有序的进行围海造岛，建造楼房、构筑工事，建设工业企业，甚至是中小型机场。整体工程量相当巨大，建造费用惊人，据测算，建造一个高出水面3米、面积为5平方公里的永暑人工岛需要100-500亿元，以中间值300亿来粗略推算，仅南沙7个岛屿的扩建工程就需花费2100亿元。随着后续科研院所改制完成并注入，在三沙市的开发建设上公司将逐渐获得新的能力深度参与，凭借在综合海岛开发、深海勘探、海水淡化和风电等新兴产业领域的雄厚技术储备和总包经验，具有明显的先发优势。

　　盈利预测。我们预计公司14至15年EPS分别为0.189元和0.242元，参照2015年可比上市公司PE约38.08倍，鉴于中船重工集团后续资产证券化和国企改革进程对公司估值的提升，公司15年目标价9.22元，维持“买入”评级。

　　风险提示民船去产能进程迟缓;科研院所改制进程低于预期。

　　长春一东三季报点评管理提升效益

　　长春一东 600148 汽车和汽车零部件行业

　　研究机构东北证券 分析师刘立喜 撰写日期2014-10-27

　　前三季度，公司实现营业收入4.91 亿元，同比增长2.41%;实现归母公司净利润2773 万元，同比增长13.49%，实现扣非后净利润2582 万元，同比增长22.23%。虽然商用车行业持续低迷，报告期内卡车销量同比下降8.40%，公司主要配套的重卡表现相对抢眼，同比增长2.65%，公司收入并没有受太大影响。

　　净利润的增长主要得益于公司推行全面的精益管理，加强了对成本的管理和费用的控制。在收入仅增长2.41%的情况下，销售毛利率为31.51%，同比上升3.52 个百分点。