核电走出去概念股龙头有哪些？核电走出去概念

　　核电走出去概念股龙头有哪些？核电走出去概念股龙头价值解析

　　本文涉及重点上市公司：吉电股份、中电远达、大唐发电、宝钛股份、西部材料

　　编者按：1月28日，国务院总理李克强在国务院常务会议上再次部署，加快铁路、核电、建材生产线等中国装备“走出去”，推进国际产能合作、提升合作层次。

　　或是受到国内核电重启以及核电装备“走出去”战略等多重利好的影响，去年下半年以来，A股核能核电板块景气度指数开始暴涨，从去年5月底的609点，一路扶摇直上，截至1月29日收盘，涨至1126.48点，29日盘中一度触摸到1132.52点，已经逼近翻番。1月29日，核能核电板块上涨了3.51%，其中中吉电股份、中电远达两只股票涨停，大唐发电涨幅9.37%。

　　上述会议要求，大力开拓铁路、核电等重大装备国际市场，整合行业资源，创新对外合作模式，探索采取合资、公私合营等投资运营方式，为有需求的国家提供工程设计咨询、施工建设、装备供应、运营维护等全方位服务，并通过国际合作开拓第三方市场。

　　有分析称，这是因为“出口一个核电站，相当于出口100万辆桑塔纳轿车”。

　　核电有望接力高铁

　　有分析人士认为，“核电”有望成为继”高铁”走出去之后，“中国创造”的另一张“国家名片”。在国家高端装备制造业的竞争力方面，中国正在打造高铁和核电“双龙出海”的出口新格局。

　　有媒体报道称，中国高铁“走出去”新格局的形成，与国家领导人在外事活动中不遗余力地推介是分不开的。在国家领导人的大力推动下，“中国高铁走出去”在2014年高歌猛进，大放异彩。目前中国正与美国、俄罗斯、巴西、泰国在内的28个国家洽谈高铁合作项目。

　　公开资料显示，去年12月初，中国自主核电技术——“华龙一号”ACP1000通过了国际原子能机构反应堆通用设计审查。国际原子能机构专家认为，ACP1000在设计安全上满足国际原子能机构关于先进核电技术最新设计安全要求和标准。至此，中国自主核电技术获得了进入国际市场的“敲门砖”。

　　对此，申银万国研究认为，从目前看，核电是可以贯穿整个2015年的大主题，海外营销、“走出去”值得期待。

　　但厦门大学能源经济协同创新中心主任林伯强表示，现在谈核电海外战略仍显得稍早了些，海外市场可能未必像想象中的那么好！“走出去”国际市场是否认可，愿不愿意对中国技术“买单”目前还是未知数。

　　林伯强认为，未来核电技术设备的海外战略，与高铁技术“走出去”的发展路径非常相似；需要首先在国内投产并安全运营一批以第三代核电技术建成的核电站，在国际市场上才更有说服力。

　　万亿元国际市场有望打开

　　2014年，随着高层的外交活动，中国核电主管部门与核电企业与法国、阿根廷、意大利、西班牙、加拿大、捷克、哈萨克斯坦等国签署合作文件。中核集团与阿根廷、加拿大达成合作协议，中广核集团在英国、罗马尼亚等地的布局也初见成效，国家核电技术公司也已与西屋公司、土耳其发电公司签署合作备忘录。

　　近日，有媒体报道称，中国与巴基斯坦签署340亿美元投资协议，将建设大规模核电厂、地铁及轻轨站。

　　事实上，早在去年12月份，就有媒体报道称，中国和巴基斯坦两国政府正在推动“中巴经济走廊”构想。该走廊从中国西北部地区绵延3000公里直到巴基斯坦西南部的瓜达尔港。两国将在沿线建设交通运输和电力的基础设施，预计总工程费将达到450亿美元。

　　另外，去年11月份，据国家核电技术公司证实，中国与南非签署了一份核电合作框架协议。该协议有利于中国核企在未来分享总投资为5700 亿元人民币的南非核电市场。

　　有业内分析人士认为，未来10年，国际市场上还会有60台至70台百万千瓦级核电机组开工建设，潜在市场规模达到万亿元人民币，将有助于我国核电行业在国际市场实现新突破。

　　中电投和国家核电合并方案将出炉 核电行业或掀重组上市高潮

　　编者按：1月28日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，部署加快铁路、核电、建材生产线等中国装备“走出去”，推进国际产能合作、提升合作层次。与此同时，作为未来中国核电产业“走出去”的排头兵，中电投和国家核电两大巨头也传出了即将合并的消息。接连落地的利好消息，也令核电板块在昨日A股的大跌中逆市发力，涨势喜人。显然，随着中国核电产业迎来爆发期，核电板块还将带给市场更大的想象空间。

　　去年以来，核电行业可谓好事不断，掀起重组、上市、出海高潮，今年核电发展再次提速。

　　中电投和国家核电合并一事在2014年“绯闻”不断，终于在2015年年初传来了喜讯。

　　据《财经》报道，中电投和国家核电合并已在近日获得最高决策层签字通过，目前国资委正在制定具体方案，近期官方将对外宣布两大巨头合并方案。

　　中电投与国家核电合并成功后，将成为我国第三大核电运营商，此举也被业内称为强强联合。

　　同时，自去年以来，核电行业可谓好事不断，掀起了企业重组、上市、出海的高潮，中广核电力已经于去年成功在港上市，中核电力、中国核建也都发布了招股说明书，上市之路逐渐清晰。

　　分析师认为，核电行业投资主题将贯穿全年，重组上市也将再掀高潮。

　　重组合并获通过

　　据了解，我国目前仅有中电投、中核和中广核三大核电企业具备核电项目开发建设资质。但由于中电投在核电技术研发、工程建设、运行业绩上与上述两家存在不小的差距，其控股核电项目的愿望直到2009年在山东海阳核电项目上实现。

　　尽管中电投是最弱小的一家，但开发资质却是国家核电梦寐以求的。相比而言，国家核电则掌握着中电投所没有的核电技术。国核技主要负责三代核电技术（AP1000）的引进、消化和吸收，但不具备核电站运营资质。

　　对于双方的“联姻”，业内一致认为是门当户对以及互惠互利之举。一家拥有核电开发资质，一家拥有核电开发技术，可谓强强联合。而一旦上述两公司重组合并完成后，核电行业将形成三足鼎立的局面，并加速核电的建设和发展。

　　中金公司分析师张晓莹认为：“合并后，一方面，国家核电依托中电投的实力，可以增强在核工业体系中的地位，另一方面，中电投在核电运营领域的综合实力也将大幅提升。”

　　国家核电新闻发言人郭宏波在去年6月份接受《证券日报》记者采访时证实了两公司在推动重组合并一事，但他还表示，彼时还不是发布消息的时候，不宜多说。

　　但昨日，记者多次拨打郭宏波手机，其均未接听。

　　核电行业或掀重组上市高潮

　　在核电发展提速的背景下，中电投和国家核电如果合并，双方都可以增加筹码，并进一步促进核电的发展。在国内核电将迎来大发展的同时，核电行业更是好事不断，也掀起了企业重组、上市、出海的高潮。

　　中广核电力去年12月10日成功在香港IPO，其集资规模达到245.3亿港元，成为核电第一股。同时，核电巨头中核电力、中国核建也都发布了招股说明书。

　　值得注意的是，2014年四季度，我国自主三代核电技术“华龙一号“相继落地福清5、6号机组、防城港核电3、4号机组。

　　因此，业内预计，国产核电技术将进入“十三五”期间的推广热潮，按“到2020年，核电装机容量达到5800万千瓦，在建容量达到3000万千瓦以上”的规划及核电机组的建设周期推算，2015年开始新的核电项目即将启动，核心技术突破将有助于国产核电技术在国内核电建设热潮中得到推广。

　　同时，需要一提的是，自去年以来，总理在多个场合“力挺”核电，不断提到“核电等优势产业走出去”。

　　东方证券研究报告预计，“十三五”中期我国核电海外总包工程有望放量。“华龙一号”作为我国出口的主要机型，示范工程目前暂未获批开工，预计春节前获准概率较高。按照核电站建设周期，“华龙一号”示范工程将于2017年底完成核岛安装，进入调试阶段，届时将为我国海外项目增加有力筹码。

　　据了解，目前国内主推华龙一号、CAP1400作为出口技术，海外市场各有侧重，中广核目标市场包括欧洲和东南亚地区；中核目标市场以阿根廷、非洲为主；国家核电的海外目标市场是南非和巴西。

　　核电板块14只概念股价值解析

　　个股点评：

　　宝钛股份：水穷处等云起

　　类别：公司研究 机构：方正证券股份有限公司 研究员：杨诚笑 日期：2014-08-27

　　投资要点

　　※我们有别于市场的观点：钛行业底部已现，此时点宝钛股份的弹性巨大。钛价上涨其将充分受益，同时军工航空航天产业的放量也将带动公司业务结构改善，高利润的航空航天钛材比重提升。中长期来看，买入宝钛股份静待上述两点发生是个不错的选择。

　　1、上半年扭亏持平：上半年公司收入12.47亿元，同比增加1.08％，净利润217.9万，同比增加71.84％，扣非后净利润15.9万元，去年同期亏损1727.7万元。折合EPS 0.005元。

　　2、海绵钛价格蠢蠢欲动：由于库存高企，海绵钛价格维持在4.2-4.5万元左右，按照目前价格公司华神钛业略有亏损，业内大多成本在5万以上，海绵钛价格持续倒挂已使行业内小厂多数停产，而大厂的开工率持续低位导致供给出现大幅下降。而其上游四氯化钛以及钛原料报价均由于供给紧张连续上调价格，而公司目前有18.47亿元存货，粗略估计折合约4万余吨海绵钛，弹性巨大。

　　3、充分受益于军机大发展：公司是国内军机最大的钛材供应商，其具备年产3000-4000吨航空钛棒材的能力，也是公司产品中利润最高的产品。之前由于订单萎缩，导致开工下降，来自军品的订单我们估计持续不足2000吨。随着歼10B、歼11系列、歼15、运20等一系列军机的陆续量产和定型，预计军机每年用钛量有望增加3000吨，公司的军品订单有望爆发。

　　4、核电用钛焊接管国产化打破国外垄断：公司参股40％子公司宝钛美特法力诺承担的国内首台百万千瓦核电机组国产化冷凝器用钛焊接管项目正式开工生产，拉开了国产化的序幕，成为国内首家获得核电钛焊接管生产资质企业。一台百万千瓦核电机组大约需要220吨钛焊接管，截至8月，我国在建核电机组28台，计划总装机容量30606兆瓦，约需要6000吨钛焊接管。

　　盈利预测与投资建议

　　5、假设2014-2016年海绵钛不含税均价为3.9万元/吨、4.4万元/吨、5万元/吨，总钛产品销量为18000、20000、22000吨，2014-2016年预计i宝钛股份EPS为 0.03元、0.08元、0.16元。目前来看估值，但考虑到公司大量的存货、军工核电订单爆发的可能性、公司较高的管理费用占比，公司业绩超出我们预估的可能性很高，建议密切关注，维持增持评级。

　　风险

　　需求长时间萎靡

　　西部材料：国储钛锭三季报继续盈利

　　类别：公司研究 机构：海通证券股份有限公司 研究员：施毅，钟奇，刘博 日期：2014-09-01

　　事件：公司公布半年报，2014 年上半年，公司实现营业收入6.74 亿元，同比减少3.49％，归属于上市公司股东的净利润为188.35 万元，同比增长145.69％，对应的EPS 为0.01 元。而扣除非经常性损益的净利润为-465 万元。

　　点评：

　　1. 钛材价格低迷，金属纤维及制品为高毛利产品。钛材疲弱导致主业钛制品盈利受限，公司高毛利产品集中在金属纤维及制品和难熔金属制品，二者毛利率均在25％以上。

　　2. 主要投资企业经营状况正常。2014 年上半年西部材料主要子公司、参股公司总体盈利能力正常，未出现亏损。

　　3. 定增引入战略合作者，主营股权投资。公司于7 月发布定增预案：拟发行3758 万股，其中和怡兆恒认购3059 万股，开源基金认购699 万股，以现金认购。锁定3 年，定增价在11.44 元/股。在扣除相关发行费用后，将用于偿还约20000万元银行贷款，剩余部分将用于补充流动资金。假设定增顺利，母公司口径资产负债率将从54.69％下降到39.26％，若以一年期贷款基准利率6％测算，公司每年可节约利息费用约2193 万元（未考虑发行费用，按15％税率考虑所得税影响）。