油气改革上市公司有哪些？油气改革上市公司一

　　油气改革上市公司有哪些？油气改革上市公司一览

　　本文涉及重要上市公司华西能源、国电清新、三维工程、华鲁恒升、科达洁能

　　编者按1月25日，中国石油集团公司2015年工作会议在河北廊坊开幕。集团公司董事长、党组书记周吉平在会上表示，2015年要重点完成制定出台公司全面深化改革总体方案和相关专项方案。2014年以来，高层对油气改革颇为重视，中石化、中石油也分别开启了混合所有制改革的大幕，我国油气行业产业链各环节的相关企业都可能迎来不同程度的爆发，建议投资者从上游、中游和下游三个维度来把握油气改革。

　　中石油改革料快速推进

　　1月25日，中国石油集团公司2015年工作会议在河北廊坊开幕。会上，集团公司董事长、党组书记周吉平表示，到2020年，集团公司综合实力和竞争能力将显著提升，油气产量和供应量将继续保持国内主导地位，营业收入、利润和投资回报位居国际大石油公司前列，现代企业制度更加完善，全面建成世界水平综合性国际能源公司，实现由大到强的转变。到2030年，公司治理体系和管控能力实现现代化、国际化，规模实力、盈利能力、创新能力和国际竞争力全面达到国际同行领先水平。

　　周吉平还提出，2015年要重点完成制定出台公司全面深化改革总体方案和相关专项方案，继续下放管理权限和审批事项、简化审批程序，选择部分企业继续推进扩大经营自主权试点，推进混合所有制改革，出台深化科技体制改革，完善创新体系实施方案等十二个方面的重要改革任务。

　　2014年上半年，中石化销售业务混合所有制改革按照计划不断推进，成立了中石化易捷销售公司，积极推动非油品销售业务专业化发展。上半年非油品销售收入达到71.9亿元，同比增加10%，营销及分销事业部总体实现经营收益188亿元，同比增加11.5%。2014年9月14日，中国石化发布公告，其销售子公司已与25家境内外投资者签署了增资协议，25家投资者以现金共计人民币1070.94亿元认购增资后销售公司29.99%的股权。油气改革主旋律仍然是由中国石化、中国石油唱响。业内人士预计，中国石油的油气改革在2015年也将提速。

　　三维度把握油气改革

　　2014年以来，高层对油气改革颇为重视，中石化、中石油也分别开启了混合所有制改革的大幕，在政策推动下，我国油气行业产业链各环节的相关企业都可能迎来不同程度的爆发，建议投资者从上游、中游和下游三个方向来把握油气改革。

　　从上游看，有三条主线值得关注一是引入民资，共同、勘探开发油气资源；二是非常规油气资源的勘探、开发；三是天然气阶梯价格制度落地。这三条主线均将对油气上游相关油服企业起到提振作用，尤其是具有较强页岩气等非常规油气资源勘探、开采技术的民营企业，将率先从政策红利和中石油上游产业改革中获益，相关投资标的业绩爆发值得期待。

　　从中游看，一是受益于未来一到两年内油气管网建设提速的相关管道供应商，尤其是与中石油长期合作的企业和在一些资质较高的民营龙头企业，这些企业的业绩爆发可期。二是在油气储运方面的合资平台，相关的民营企业资本料将获得进入储运市场的机会。

　　从下游看，非油业务领域，中石化目前阶段更多寻求的是与诸如阿里巴巴、腾讯等超大型电商的合作，一些中小型电商的机会可能还需要等待，关键看后续易捷销售公司与电商合作的模式是否可行。原油销售领域，各方面垄断形式被不断打破，具备领先技术能力和优秀环保资质的企业将可能获得更多原油进口配额，从而增强盈利能力，参股中石化的原油销售公司也有望获利。

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　　华西能源破冰新市场，为公司增加新亮点

　　研究机构东兴证券 撰写日期2014-07-15

　　事件公司与江苏华电通州热电有限公司签署了2套200MW级燃机热电联产工程余热锅炉岛采购合同，合同总金额为6，360万元，约为公司2013年营业收入的2.03%。该合同的签订与执行使公司具备了提供燃气轮机余热锅炉岛设备和服务的能力，有利于公司开拓新的产品细分市场、并形成新的利润增长点。

　　公司亮点

　　公司未来亮点1）装备总包业务持续发力，为公司不断贡献业绩；2）海外电站总包业务不断取得突破，为公司传统业务增长打下基础；3）积极打造以清洁燃烧技术为基础的清洁能源产业链，投资布局垃圾发电、余热发电、清洁燃煤等项目，打造公司新的增长极；4）积极涉足融资租赁业务，为清洁能源投资业务打造支撑点，使公司尽快形成装备制造、工程总包、投融资三位一体的完整清洁能源产业链，大力提升公司综合竞争实力和盈利能力。5）自贡垃圾电站建成投运标志公司清洁能源利用之垃圾电站业务正式盈利，垃圾电站业务成未来新的增长点。随着公司装备制造-工程总包-投融资三位一体的业务模式得到不断拓展，海外EPG装备总包业务的迅速扩展，预计公司2014-2016年EPS为0.66元、1.00元和1.33元，对应PE为27、18倍和13倍，维持“强烈推荐”评级。

　　点评

　　1. 新业务为公司带来新的利润增长点。

　　该合同对于公司的影响不仅是收入的增加，更多的是对于公司业务的进一步拓展和延伸，使公司成功进入新的业务领域。设备交付期横跨2014年h2至2015年，届时将对公司经营业绩、财务状况产生一定的积极影响。

　　相比燃煤电厂而言，燃气轮机余热发电具有发电效率高、污染少、排放低等优势。目前，我国对于燃气轮机余热发电设备需求增长最快的领域之一是天然气输送管道领域，而公司在该领域已经具备了一定的技术优势和成型产品，此次公司借助凭借自身的技术优势，对于新产品在新领域的一次重要尝试和突破。根据《节能环保发展规划》中预测，“十二五”期间我国燃气轮机余热锅炉年需求量在33.09亿元。进入新领域后将帮助公司进一步提升在燃气轮机余热锅炉市场中市占率，提升公司未来业绩。

　　2. 传统火电相关业务平稳发展。

　　与公司新业务相比，传统火电业务在公司未来收入中的比重将缓慢下降，对于该项业务的收入增长，我们依然维持较为乐观的态度。