迪士尼概念股龙头是谁？2015迪士尼概念股价值解

　　迪士尼概念股龙头是谁？2015迪士尼概念股价值解析

　　本文涉及重要上市公司张江高科（20.91 +0.38%）、外高桥（32.03 -1.17%）、浦东金桥（23.86 -0.67%）、中路股份（27.95 -1.13%）、锦江股份（25.8 +0%）

　　编者按3月4日召开的上海市重大工程建设工作会议上透露，2015年全市将安排重大工程正式项目83个，预备项目24个，新开工项目9个，基本建成项目14个，全年计划投资约1071亿元。其中，上海迪士尼乐园的五大片区将于下半年进入调试，配套的地铁专线段也将在年底前具备试运营条件。分析人士指出，迪士尼乐园是今年上海重大工程建设的重要看点，鉴于资本市场迪士尼概念炒作具备“持续性”特征，随着上海迪士尼开园日期的临近，A股迪士尼概念将再度进入炒作黄金期。

　　上海迪士尼下半年启动调试

　　3月4日，2015年上海市重大工程建设工作会议召开。会上宣布，经市人大十四届三次会议审议通过，全年共安排正式项目83个，预备项目24个，新开工项目9个，基本建成项目14个。全年计划投资约1071亿元。

　　会上还透露了上海迪士尼乐园建设的最新进展。目前，上海迪士尼乐园的工程建设仍在按计划进行，今年上半年，探险岛、明日世界、宝藏湾、幻想世界、主入口和幻想花园等五大片区将进行游乐设备及演出布景安装，并在下半年进行调试。，精品购物村也将完成建设。

　　，按照工程计划，轨交11号线迪士尼专线段（罗山路站—迪士尼乐园站）将于上半年基本完成信号调试和车站装饰、安装，并在年底前具备试运营条件。

　　作为大陆首家迪士尼乐园，上海迪士尼乐园自开建以来就备受关注。迪士尼公司首席执行官罗伯特·艾格透露，上海迪士尼乐园将在2016年春季开园，具体时间或在今年年中正式敲定。据悉，为了扩大规模、增加景点，迪士尼公司对上海迪士尼建设增加投入8亿美元，约合50亿元人民币。

　　迪士尼将成A股重要主题

　　目前全球有5座迪士尼乐园，美国本土2座，法国1座，亚洲2座（东京、香港）。从过往经验来看，迪士尼开园带来的巨大客流给当地的商业、旅游和交通等领域都起到了极大的促进作用。

　　中国内地尤其是长三角地区人口众多，收入水平较高，作为内地唯一的迪士尼乐园必将引发人流如织的盛况。据上海迪士尼官方预计，开园后年均将达到1000万人次的游客规模。多家研究机构的预期更加乐观，认为上海迪士尼开园后游客数量有望迅速蹿升至3000万人次。

　　国泰君安证券认为，上海迪士尼是2015年资本市场重要主题之一，迪士尼建设带动的间接投资约为2100-3000亿元左右，按400元门票/人和保守按照10倍杠杆测算，迪士尼开园每年将带来480亿以上经济增量。

　　市场人士指出，迪士尼概念的炒作将是持续的，在项目的不同阶段，受益的行业也各不相同。受益的是房地产行业和建筑行业，随着一期项目收尾，二三期也在规划中，承建迪士尼配套建设、周边道路改扩建的上市公司将持续受益；而随着迪士尼开园的临近，受消费驱动的零售、酒店、餐饮、交通等行业也将愈来愈受到资金的关注。

　　从香港迪士尼概念股的炒作来看，其大致经历了三个阶段，时间跨度长达五年之久，具体分为迪士尼协议达成阶段、开工建设期以及乐园开业前。特别是2003年3月香港迪士尼乐园开始动工修建，迪士尼概念股进入了长达两年的“黄金时代”，商业、珠宝、百货、旅游、酒店、基建、地产等行业均成为市场的热点。

　　随着上海迪士尼乐园逐步进入设备调试阶段，A股迪士尼概念有望再迎新一轮炒作热潮。海通证券（20.96 +1.6%）认为，迪士尼主题投资可遵循两条主线发掘机会一是直接享有申迪股权的四大集团相关上市公司；二是与迪士尼建设与运营相关的投资、消费大类行业。

　　张江高科（20.91 +0.38%）资产清理增厚业绩 国资改革带来契机

　　研究机构海通证券（行情）分析师涂力磊，谢盐 撰写日期2014-11-03

　　事件

　　公司公布2014年三季报。报告期内，公司实现营业收入11.20亿元，同比增加19.52%；归属于上市公司股东的净利润1.45亿元，同比增加82.95%；实现基本每股收益0.09元。

　　投资建议

　　公司实施以科技房产开发运营、高科技产业投资和专业化集成服务战略。随着园区获得“新三板”首批试点，公司有望在PE项目投资、物业增值和园区服务等方面持续获益。本期公司加快梳理股权投资项目和完善PE投资链，租售稳健且逐步提升工业用地容积率。今年以来公司加大了项目出让和参股公司减持力度，回笼资金也提升了业绩。我们预计公司2014、2015年EPS分别是0.26和0.34元，对应RNAV是10.77元。截至10月30日，公司收盘于8.70元，对应2014、2015年PE分别为33.46倍和25.59倍。考虑到公司参股多家高新企业，PE投资链条日趋完善，“新三板”获批试点后投资收益增长潜力大，我们以RNAV的8.5折，即9.16元为公司6个月的目标价，维持公司“增持”评级。

　　外高桥汽车平行进口开放在即 切入后服务市场空间广阔

　　研究机构海通证券分析师涂力磊，谢盐 撰写日期2014-11-18

　　事件

　　新华网2014年11月6日报导，《国务院办公厅关于加强进口的若干意见》中明确要进一步优化进口环节管理。其中包括调整汽车品牌销售有关规定，加紧在中国（上海）自由贸易试验区率先开展汽车平行进口试点工作。随着国务院的表态，《上海自贸区开展平行进口车试点方案》正式获批进入倒计时。

　　2014年11月14日，公司公告称，公司第八届董事会第五次会议决议通过了《关于对上海外高桥汽车交易市场有限公司进行增资的议案》，同意公司、公司全资子公司-上海市外高桥国际贸易营运中心有限公司与控股股东外高桥集团采取股东各方同比例增资的方式共同对上海外高桥汽车交易市场有限公司进行增资，主要用于在自贸试验区开展平行进口汽车试点（即在目前我国单一的品牌授权汽车进口经营模式的，在自贸试验区开展品牌汽车多渠道进口经营模式）。汽车交易市场于2000年1月19日设立，注册资本1000万元，其中外高桥集团持股70%、公司持股20%、营运中心持股10%。本次实施增资后，汽车交易市场将增资扩股至5000万元，增资后股权结构不变。