中国铁路国际合作概念股有哪些？中国铁路国际

　　中国铁路国际合作概念股有哪些？中国铁路国际合作受益股解析

　　编者按中国铁路国际有限公司已经于2014年12月30日完成登记，并正式成立。该公司将在企业层面搭建起中国铁路与各国合作交流的平台，也将对铁总的国际合作交流产生积极作用。相关股票存在投资机会。

　　中国铁路国际合作有了新平台

　　中国铁路国际有限公司已经于2014年12月30日完成登记，并正式成立。该公司将在企业层面搭建起中国铁路与各国合作交流的平台，也将对铁总的国际合作交流产生积极作用。这是记者11日从国新办在中国北车（12.3 +2.84%）唐车公司举办的中外媒体吹风会上获悉的。2011年—2013年，中国北车已连续3年位居全球轨道交通装备行业的冠军，成为世界上最大的电力机车、铁路货车、地铁列车和时速300公里以上高铁列车提供商，产品已经遍布六大洲84个国家和地区。（人民日报）

　　中国南车（11.78 +2.35%）

　　中国南车利益超过风险 维持“买入”

　　研究机构国泰君安（香港） 分析师黄家玮 撰写日期2015-01-13

　　中国南车（01766HK）拟与中国北车（06199HK）合并以形成中国中车。该提案是每1.1股中国南车的H或A股换取中国北车的1.0股H或A股。合并后股份代号将是01766HK。中国北车的股份将于合并后注销。

　　我们认为，合并的短期影响是中国北车与中国南车的估值折让将在很大程度上缩小（历史上约有20%的折让）。更长期的效应是可以因减少国际竞争而增加利润，及有规模效应。

　　包括更好的利用闲置产能及分享技术。，投资者应保持谨慎，短期风险是这两个管理层之间可能的权力斗争，更长期的风险则是可能会削减研发开支而导致长期的竞争力削弱。

　　调高公司14至16年的每股盈利预测4.9%、10.2%及10.9%至人民币0.383元、0.455元及0.528元。调高其目标价至11.90港元，对应24.5/20.7/17.8倍的14/15/16年预期市盈率。维持“买入”评级。

　　中国北车

　　中国北车“一带一路”大战略推动北车迈向全球

　　研究机构国泰君安证券 分析师王浩，吕娟，黄琨 撰写日期2015-01-30

　　“一带一路”推动出口，海外市场逐步突破。维持2014-16 年EPS 为0.46、0.60、0.73 元，公司在海外市场拓展及毛利率稳步提高，我们预计公司业绩将保持较高增速。综合考虑公司2014-16 复合增速30%，行业可比公司2015 年33 倍平均PE，给予略低于行业平均值的30 倍PE，对应1 倍PEG，上调目标价至18 元，维持增持评级。

　　“一带一路”战略将推动北车迈向全球。国务院总理李克强1 月28 日主持召开国务院常委会议，部署加快铁路等中国装备“走出去”，推进国际产能合作、提升合作层级。铁路设备作为我国重大优势装备，将借助国家“一带一路”战略整体对外拓展，中国北车作为国内铁路设备生产的龙头企业，将从“一带一路”国家战略中充分受益，未来海外市场增量有望逐步体现。我们预计公司将通过境外并购、建立海外研发制造中心等一系列手段，提高跨国经营能力，实现中国高铁等铁路装备的国际化大战略。

　　海外市场空间打开是公司成长核心推动力。①北车海外市场开拓顺利，根据公告统计，2014 年累计出口签约超30 亿美元，预计后续有望在俄罗斯、美国、巴西及新马泰等市场取得突破。②未来中国动车走向世界的步伐将逐渐加大，中国铁路装备遍及全球六大洲将近90 个国家和地区，预计未来北车的收入将维持稳定增长态势。③北车轨交产品自主化率和国产化率逐渐提升，毛利率提升将使北车净利增速高于收入增速。

　　催化剂海外市场取得重大突破；持续获得国家战略支持；铁路投资加码。

　　风险提示国内动车招标不达预期；海外订单不达预期；铁路投资下滑。

　　中国铁建（601186）

　　中国铁建定增百亿投资国内四大项目 主业经营更稳健

　　研究机构群益证券（香港） 分析师李晓璐 撰写日期2014-12-18

　　结论与建议

　　公司在手订单充裕，定增所得百亿资金将大部分用于国内项目，有助增强资金实力降低资产负债率，进一步做大做强建筑工程主业。当前A股和H股价对应2015年动态P/E分别为9倍和6.8倍，均维持买入评级，上调目标价。

　　公司发布定增预案拟向不超过十名特定投资者，以7.20元/股价格，非公开发行股票不超过13.8亿股，募集资金总额不超过99.36亿元，扣除相关发行费用后，拟投入25亿元用于重庆市轨道交通环线二期工程BT项目、投18亿元用于石家庄市城市轨道交通3号线一期小灰楼站至石家庄站工程BT项目、投16亿元用于成都市地铁10号线一期工程BT项目、投12亿元用于德州至商丘高速公路夏津至聊城段BOT项目，其余资金用于偿还银行贷款及补充流动资金。

　　根据公告，上述四个工程项目均已开工。重庆市轨道交通环线二期工程BT项目预计于2017年12月份竣工，项目合同额为92.83亿元，累计完成投资额为6.45亿元，内部收益率预计为12.31%。石家庄市城市轨道交通3号线一期小灰楼站至石家庄站工程BT项目预计于2017年9月底竣工，项目合同额为34.50亿元，累计完成投资额为8.20亿元，内部收益率预计为12.33%。成都市地铁10号线一期工程BT项目预计于2017年6月份竣工，项目合同额为30亿元，累计完成投资额为2.40亿元，内部收益率预计为14.32%。德州至商丘高速公路夏津至聊城段BOT项目预计2016年中竣工，项目工程总投资31.94亿元，累计完成投资额为17.20亿元，内部收益率预计为8.28%。

　　本次发行前，铁建总公司持有中国铁建61.33%的股权，为控股股东，本次发行完成后，铁建总公司持有中国铁建55.16%的股权，仍未控股股东。

　　对公司的正面影响当前，国家正在加快中西部铁路建设和新型城镇化建设，中西部地区的铁路建设将进一步加快，预计整个“十三五”期间的铁路投资总量都将保持在较高水平。公司是铁路基建领域的龙头企业，截至三季度末，公司在手合同额为1.76万亿元，是2013年营业收入的3倍，订单充足。通过本次发行，将增强资金实力降低资产负债率，进一步做大做强建筑工程主业，进一步巩固及提升行业领先地位。