京津冀协同发展概念股一览 京津冀协同发展概念

　　京津冀协同发展概念股一览 京津冀协同发展概念股价值解析

　　据媒体报道，京津冀发展顶层设计方案——《京津冀协同发展总规划》近日已完成，或于本月底正式发布。《规划》将明确北京、天津、河北三地的区域定位，并将对产业布局、产业转移对象进一步明晰。，生态环境保护、交通一体化建设方面将有较大突破。在去年召开的中央工作会议上，京津冀协同发展与“一带一路”、长江经济带并列国家三大战略，要求今年有个好的开局。在三地近期陆续召开的两会上，“京津冀协同发展”均被写入当地政府工作报告中。股市有风险，投资需谨慎。文中提及个股仅供参考，不做买卖建议。

　　天津港受益自贸区+京津冀战略的港务龙头

　　天津港 600717

　　研究机构宏源证券 分析师瞿永忠，刘攀，王滔 撰写日期2014-12-10

　　投资要点

　　公司是北方港口龙头，作为天津港集团核心A股上市公司，未来会充分受益集团业务创新及资产整合发展战略，盈利向上弹性空间可观;，在京津冀一体化战略背景下，天津自贸区审批有望落地兑现，提振公司未来发展预期，建议积极关注，重点推介。

　　报告摘要

　　北方港口龙头，未来会充分受益集团创新发展及资产整合。天津港地处环渤海核心位置，2013年完成吞吐量超过5亿吨，集装箱吞吐量超1300万TEU，天津港股份拥有集团50%左右的优良资产业务，A股上市公司资源和业务利润占据集团整体利润的一半，未来会充分受益集团业务创新（销售业务、金融业务、综合物流服务业务和集装箱）及资产整合（新建业务成熟后注入或集团整体资产整合）推进，盈利向上弹性空间可期。

　　港口进入平稳发展，改革和装卸费率提升是内生增长关键。国家随着国内经济下行压力加大，内贸业务受到影响，未来国际贸易仍将延续缓慢复苏，整体看未来港口行业吞吐增速会维持在个位数;国内港口装卸费率相对处于海外的1/4-1/3，随着未来竞争合作格局稳定，仍有上行空间，一个潜在催化行业盈利改善的是国企改革，混合所有制（员工持股等）都有望促进行业效率提升、盈利能力向好。

　　天津自贸区和京津冀两大战略提振未来发展预期。国家高层形成共识加速推进自贸区战略背景下，作为北方的经济和航运中心，天津自贸区落地可期，未来创新特色或在金融领域（建立更加符合市场经济要求的金融组织体系、金融市场体系、金融监管体系和金融生态环境）;，受京津冀一体化战略推进，北京会强化首都功能，天津作为两个核心之一，未来有望承接更多的功能定位。

　　预计2014-16年净利润分别为11.7，13.0和14.5亿元，同比增长9.7%，10.7%和11.7%，对应EPS分别为0.70，0.77和0.86元，对应当前股价为27.5x14PE和24.9x15PE，估值高于可参照港口，考虑到天津自贸区有望近期获批落地以及未来资产整合预期，维持“增持”评级。

　　金隅股份有望受益京津冀政策落地，上调合理估值至13.3-15.2元/股

　　金隅股份 601992

　　研究机构国信证券 分析师黄道立，刘宏 撰写日期2015-01-26

　　我们一直坚定并持续推荐着金隅股份。

　　在金隅股份从2014年11月中旬开始上涨的这波行情中，我们是市场最早，且在过程中最坚定推荐金隅股份的研究团队，自11月19日起，我们先后发布报告《十倍估值兼顾三重概念》、《天上掉下个林妹妹》、《最坏时候已过去，未来将有望逐步改善》从各角度重申推荐观点，并在每次股价出现调整之时，哪怕是12月5日，公司股价出现盘中跌停，我们均表示坚定看多。今日我们重申公司“有望受益京津冀政策落地，上调公司合理估值至13.3-15.2元/股（对应市值637-735亿元）”，继续给予“买入”评级。

　　公司主业未来将逐步改善。

　　虽然华北区域水泥行业2014年表现较弱，但在考虑区域供求、投资及相关政策的情况下，我们预计2015年的相比2014年实现改善是大概率事件，且随着相关政策落地和项目开建，最终表现存在一定的超预期可能，利好公司水泥业务。房地产行业逐步回暖亦对公司房地产业务预计将产生正面影响，14年业绩预减预计与结算少数股东权益占比较大项目有关，此类项目存量毕竟有限，结转实际上是一种风险的释放，随着少数股东占比较大的项目逐步结转完毕，预计未来净利润增速也将改善。

　　公司主业估值安全边际在提升，工业用地估值不容忽视。

　　随着A股市场各版块的上涨，市场整体及各行业的估值水平也在发生变化，我们针对目前市场的最新数据，对公司的估值重新测算地产（222亿元）、水泥（171亿元）、物业投资（155亿元），总计（不含工业土地）548亿元。

　　工业用地仅按基准地价均价出售即可贡献170亿元市值（隐含每平米售价约3000元），假设10年开发、售价2.2万元/平，10年折现，估值187亿元。公司若考虑工业用地估值，整体估值可达718-735亿元。

　　有望受益京津冀政策落地，继续重申“买入”评级。

　　综上分析，公司目前市值仅432亿，安全边际仍较高。我们认为，公司资产优、管理水平高、质地好，若近期京津冀相关政策落地，预计公司估值仍有进一步提升的空间。预计公司2014-2016年EPS分别为0.53/0.74/0.98元/股，对应PE为19.0/13.7/10.4x，继续维持“买入”评级。

　　华夏幸福业绩高增长，京津冀一体化加速推进

　　华夏幸福 600340

　　研究机构安信证券 分析师万知，何益臻 撰写日期2015-01-15

　　销售业绩领先行业公司发布2014年经营情况简报，公司2014年整体实现销售面积和金额分别为581.5万平方米和512.5亿元，同比分别增66.3%和37.0%，超额完成全年任务，销售增速远高于行业。

　　我们统计的去年全年42个主要城市商品住宅成交合计2.27亿平方米，同比2013年下降8.3%。

　　具体来看，1）公司业务主要分为园区业务和城市地产业务，其中园区地产业务销售金额占比84.1%，较去年上升0.8个百分点。该业务实现销售面积和金额分别为479.6万平米和430.9亿元，同比分别增78.9%和38.2%。2）城市地产业务实现销售面积和销售额101.9万平米和75.2亿，同比增25.1%和27.2%。3）区域上看，固安和大厂园区仍是公司销售主力区域，按销售面积计算，固安、大厂、廊坊市区分别占公司年销售的35.6%、28.6%和15.3%。