一带一路概念股望受捧 一带一路概念股价值解析
一带一路概念股望受捧 一带一路概念股价值解析
2015年博鳌亚洲论坛年会将于3月26日至29日在中国海南省博鳌召开，中国外交部发言人洪磊日前宣布，中国国家主席习近平将应邀出席本届博鳌亚洲论坛年会开幕式，并发表主旨演讲。
年会以“亚洲新未来迈向命运共同体”为主题，区域合作成为论坛的重点。随着“一带一路”战略构想的提出、探索、磨合，“互联互通”的战略含义逐渐明晰，全方位加强基础设施建设，不仅包括公路、铁路、航空、港口等交通基础设施的建设，更包括互联网、通信基础设施的建设。事实表明，中国有能力有实力有潜力在“一带一路”上大做文章，并可以带动周边国家、沿线国家一起合作发展，惠及双边和多边。
基本面上，在今年年初的地方两会上，全国30多个省市表示将积极参与一带一路战略的实施，其中约20个省份明确将一带一路战略作为发展重点。数据显示，一带一路政策初见成效。根据商务部数据显示，1月份到2月份，我国企业承接一带一路沿线国家服务外包合同金额和执行金额分别为15.9亿美元和12.2亿美元，同比增长分别为13.3%和24.1%，增速高于全国平均水平。
对于一带一路投资机会，中金公司对中国一带一路走出去非常乐观，坚持推荐铁路基建、铁路设备、核电设备、工程机械等受益标的。给予鼎汉技术、辉煌科技、柳工、安徽合力等个股“推荐”的投资评级。
对于建筑行业的投资机会，安信证券认为，在未来系列事件将持续催化预期下，维持建筑行业“强于大市”评级。一带一路主题重点推荐中国中铁、中国铁建、中材国际、中国电建、中国交建等。房地产产业链重点推荐估值超低的中国建筑（市盈率仅8倍）。在强势美元周期见顶预期下，还重点推荐中国中冶、中钢国际。，依然持续重点推荐PPP主题龙头标的龙元建设、苏交科以及互联网家装龙头标的金螳螂、亚厦股份、广田股份等。
交通运输方面，广发证券认为，高速公路板块重点关注山东高速、龙江交通、皖通高速、深高速。航运方面重点关注中远航运、中国远洋。航空方面重点关注南方航空、中国国航。
中国电建设海外区域总部，更好的迎接“一带一路”战略
中国电建 601669
研究机构申银万国证券 分析师陆玲玲 撰写日期2014-11-11
董事会同意公司设立海外区域总部，为公司国际业务加快发展创造有利条件。公司积极推动国际业务优先发展战略，积极深化国际业务管理体制改革。海外总部的成立可以实现公司国际业务管控功能前移，将进一步提升公司国际业务市场的竞争能力和管理效率，让公司能够更好的迎接国家“一带一路”战略带来的历史发展新机遇。
维持“增持”评级，维持盈利预测假设公司今年完成资产注入，预计14/15年净利润分别为70.8亿元和78.5亿元，EPS为0.52元和0.58元，增速分别为10％和11％，对应PE8.0X和7.2X。，按10％净利润增速和30％的分红率计算，公司当前股价对应14年股息率为3.8％。国家“一带一路”战略和公司优先发展国际业务的部署有望促成公司发展拐点，维持“增持”评级。
我与大众的不同1）新海外总部带来更具针对性和专业性的营销管控体系。公司此次改变了原有的国际高端市场总公司集中营销、中低端市场子公司自主营销的海外业务模式，改由海外总部统一营销和管理，彰显公司对国际业务拓展的重视和发展决心。海外总部将在项目风险管控、营销管理等方面将聚焦更具专业性。2）公司位列2014ENR国际工程承包商250强第23位，在上榜中国企业中名列第三，国际竞争力强。14H1公司实现海外收入192亿元，同比增长9.3％，海外业务占比达25.7％，位列A股建筑类上市公司第四。2013年公司新签海外订单737亿元，同比增长13.5％，海外业务占比达35.1％。未来随着公司海外区域总部的正式成立，海外业务占比有望进一步提高。3）年初至今公司已在多个“一带一路”市场有所收获，未来有望更多受益于政策红利。截止2013年末，公司项目已遍及全球72个国家，累计执行海外项目486个。年初至今公司在斯里兰卡、尼泊尔、柬埔寨、老挝、巴基斯坦、卡塔尔等重要“一带一路”国家已有订单收获，说明公司已在这些区域积累了客户资源以及口碑，“一带一路”战略将给公司带来积极变化。
中国建筑低估值高增长之“大象”，跌落之金
中国建筑 601668
研究机构银河证券 分析师鲍荣富 撰写日期2014-12-01
核心观点
建筑三大下游行业前景“地产+基建”增速持续平稳，地产需求确定。（1）房建下滑、基建对冲，2014年1-10月基建投资增速22.4％、地产投资增速12.4％，“基建+地产”16.8％，未来增速持续平稳。（2）地产确定性较强，地产限购限贷放开，政策调控趋向市场化，地产将维持常态增速，毛利率将下降至合理水平，主流地产开发商素质将提升，房建毛利率趋稳但订单质量有望提升。（3）海外基建业务全面受益于“一路一带”国家战略。
过往业绩优异，未来三年业绩高度确定。（1）截至2014年9月末，公司建筑在手合同19，146万亿元，地产已售未结算金额1646亿元，已分别覆盖我们预测的建筑、地产板块2014-15年收入的131％、76％。（2）地产业务的增长潜力在于中建地产委托中海地产经营后，售价存在较大的提升空间（13年中海地产每平售价较中建地产高出55％），需理性看待中建地产1-10月销售下降，我们判断可能是中海地产整合及惜售。中建地产尚有1000万方低成本变性土地。建筑盈利能力将持续提升，核心驱动力是城市综合开发、投资及海外拉动，管理改善带来期间费率下降。