借壳集琦大限将至 "国海四杰"异动

　　国海证券借壳SST集琦纠结数年，9月30日"大限"将至。如果在9月30日之前得不到证监会的批复，纠结了近4年的借壳故事，或将继续下去。此前，SST集琦的股改和重大资产重组已经两次延期，有效期延长至2010年9月30日。由于9月22日至24日放假，留给国海证券的时间只有几个工作日。记者从SST集琦获悉，到目前为止，尚未得到证监会批复。由于多家上市公司持有国海证券股权，，国海证券能否借壳成功，对相关公司股价也会产生影响。

　　国海证券借壳路漫漫

　　国海证券借壳SST集琦，说起来真是一个漫长的故事。

　　国海证券前身为1988年10月6日成立的广西证券，是我国首批成立的证券公司之一，也是广西区内注册的唯一一家全国性综合类券商。2001年10月增资扩股后，更名为国海证券，注册资本8亿元。2006年11月22日，SST集琦开始停牌，此后不久该公司公布，国海证券正在与公司控股股东洽谈借壳事宜。直到2008年11月，借壳方案公之于众索芙特以合计持有国海证券9.79%的股权及1.28亿元现金，与SST集琦的所有资产与负债进行置换，置换出的资产及负债由索美公司承接。SST集琦以新增股份方式吸收合并国海证券，SST集琦将向有关部门申请更名为"国海证券股份有限公司"。

　　2009年2月4日，广西国资委下发《关于同意桂林集琦药业股份有限公司股权分置改革有关问题的批复》，国海证券借壳终获得实质进展。同年2月9日，其重大资产重组申报材料上报证监会，借壳事宜就止步不前。

　　2009年7月21日，广西国资委批文到期，但证监会的审核意见没有明确，广西国资委同意将批复有效期延长至2009年12月31日。不过，由于证监会依然没有批复，今年1月4日，广西国资委延长公司股改有效期的批复，有效期延长至2010年9月30日。

　　SST集琦此前曾表示，公司一直在努力，希望能在限期到来前有一个明确的结果。

　　"国海四杰"有启动迹象

　　由于距离大限只有几个工作日，尚没有任何新进展披露，，市场普遍预计，国海证券此次借壳SST集琦仍存在较大变数。

　　桂东电力、索芙特、中恒集团、河池化工四家上市公司分别持有国海证券14.84%、9.12%、7.5%股份和5%股份，是国海证券的第二、第三、第五和第七大股东。如果借壳成功，这几家公司自然会受益。近日，国海四杰走势明显强于大盘，似乎有启动迹象。但随着大盘从上周三开始大跌，国海四杰也进入调整。

　　不过，渤海证券分析师张立恒指出，今年以来，券商股领跌两市。"广发三宝"在广发证券上市后也是一路走低。"即使国海证券能借壳成功，在当前的大市下，国海四杰也难以走出像样的行情。"

　　索芙特最具想象空间

　　"国海四杰"中，中恒集团是众所周知的王亚伟概念股，而桂东电力、河池化工业绩相对稳定，所持国海证券股权占比较小，，与国海证券渊源最深的、又被市场普遍传闻或被宝洁收购的索芙特，被认为最具想象空间。

　　该公司主营日用化学产品制造业，是国内功能性化妆品第一品牌。索芙特的控股股东广西索芙特科技股份有限公司、索芙特的重要关联公司广西索芙特美容保健品有限公司、索芙特的控股子公司广州市靓本清超市有限公司，这三家公司参股国海证券，即索芙特的实际控制人梁国坚和张桂珍共同持有国海证券的股份达18.13%。一旦国海证券上市，索芙特的股权将大幅增值。随着有效期的临近，目前从SST集琦公司方面的信息可以猜测，国海证券借壳上市的可能性比较大，这就为索芙特股价的炒作留下了时间和空间。

　　此间分析人士认为，从技术形态上，该股近期走势独立于大盘，面临平台突破，中短线可关注，中长期趋势仍需等待基本面质变。其一，2009年一度搁浅的融资项目能否重启；其二，索芙特董事长梁国坚计划从2010年起，利用7年时间在当地投资60个亿建设全国第一个"桃花岛"模式新农村示范区。该项目的进程也是公司能否质变的关键。