综艺股份：19亿大单入手 光伏下游龙头初现

公司今日公告，其与欧洲第三大光伏系统供应商KerselfS.p.A下属子公司，意大利Ecoare公司签订合作协议，2011年交付60MW的光伏电站系统，项目总价2亿欧元，约合19亿人民币。仅此一个项目，就将为上市公司11年贡献相当于去年4倍的销售收入及8倍的权益净利润。

　　我们上调11年业绩预测至1.15元，其中光伏贡献0.90元，并认为超预期的概率较高。公司合理价格29元，对应11年25倍市盈率，目前价值低估，建议买入。

　　公司的非晶硅薄膜项目，由于1)单位产能建设投资显著低于同业；2)采用普通玻璃，自镀导电膜等工艺；成本优势明显。该产品的技术储备，一方面将在11年实现利润，更重要的是，将为公司开拓荒漠电站建设市场提供更强的竞争力。

　　公司龙芯云计算解决方案，受益来国家对于信息安全性越来越高的要求。在政府、军方及五大信息安全行业空间广阔。目前该系统已在北京、江苏、重庆、深圳等地区取得实质性突破。预计12年起成为公司又一主要增长点。

　　超导滤波器有望年内实现正式销售收入。由于该产品效能显著，客户需求迫切且公司在该领域处于独占地位，明年起可能带来大批量订单，存在爆发式增长的可能。