首部碳交易法即将出炉 提前潜伏15受益股

首部自愿减排碳交易管理办法有望出台　　

　　据媒体报道称，国家发改委应对气候变化司官员10月6日在联合国气候变化谈判天津会议上透露，《中国温室气体自愿减排交易活动管理办法(暂行)》已基本成熟，将争取尽快出台。

　　分析人士指出，出台该办法的意义在于，对自愿减排的碳交易市场进行规范化管理，为中国将来实施强制性减排市场提供可操作性的市场经验。（中国证券报）

　　中航三鑫(002163)太阳能玻璃的龙头 推荐

　　我们坚持前期的判断公司转型成功是大概率事件

　　去年投产的蚌埠1 号超白压延目前无论是产品品质、成品率还是产销情况都处在较理想的状态；1 号线从4 月22 号点火，5 月底投产，8 月份已经正式订单生产，客户主要有福耀玻璃(提出整条线全包)、日韩电子厂商，生产调试和销售都比较顺利(薄片玻璃技术壁垒较高，目前国内只有厦门明达和上海耀皮能生产出高品质产品)；从已经投产的生产线来看，无论是生产运营还是销售都如期进行。

　　公司正在规划建设三个国家级研发中心特玻材料研发中心、光伏幕墙工程研发中心、航空材料研发中心；建立四个产品深加工和特玻材料物流配售中心华南、华东、华北、澳洲，并专门设立营销事业部，可以中航工业集团在世界各国办事处为基础，设立中航三鑫销售网络，由于特玻玻璃客户高度集中，客户比较稳定，销售比较简单。我们坚持前期的判断公司转型成功是大概率事件。

　　维持“推荐”评级

　　我们预测公司2010、2011、2012 年的EPS 分别为0.19、0.60、1.18 元，我们认为公司转型成功是大概率事件，维持“推荐”评级。（长江证券刘元瑞）

　　孚日股份(002083)晶体硅薄膜电池业务看好

　　报告摘要

　　中报净利润同比增长42.77%，EPS 为0.09 元。2010 年上半年，公司实现营业收入2,100,06 万元，归属于母公司所有者的净利润8652 万元，同比增长39.06%、42.77%。EPS 为0.09 元，业绩符合预期。

　　毛巾产品增长势头良好，营业收入同比提升29.09%。毛巾系列产品收入占比71.5%，上半年公司在各个市场对产品进行了不同程度的提价。公司目前产能利用率达到100%，未来公司不会走产能扩张的发展方式，将通过提高现有生产线的生产效率和外协方式来满足需求的增长。内销市场增长较快，毛利率略低于外销，但增长前景可期。

　　需求不足与高成本共同造成装饰布业务毛利率仅为1.9%。为保证装饰布产品的高质量，公司采购了最为先进的生产设备，但国外中高档订单减少、内销订单毛利较低、固定资产折旧费用高等因素，导致了装饰布业务的低毛利率。公司7 月27 日公告对全资子公司装饰织物公司进行增资(作价1.3 亿元棉纺设备和自有货币资金5000 万元)，以增强装饰布业务的盈利能力，盈利情况还需持续关注。

　　晶体硅分装业务快速增长，上半年实现净利润1,254.86 万元。公司分装技术较成熟，产能50M，产品定位中高端，售价在1.6 欧元/瓦，高于同类产品。晶体硅分装产品由德国博世公司负责销售，无需担心需求问题。计划年内增加30 万M 的产能。CIS 薄膜太阳电池项目盈利预期好，目前还在进行调试，预计今年不会有利润贡献。

　　盈利预测。预计2010、2011 年可以实现每股收益0.18 元、0.25 元，根据公司2010 年8 月16 日收盘价10.32 元计算，2010、2011 年的PE 分别为57.3 倍和41.28 倍，公司纺织业务稳步增长，晶体硅和薄膜电池业务前景看好，但目前估值水平偏高，给予“中性”评级。（宏源证券刘志茹）