2010年十大IPO超募全景扫描

　　编者按2010年是中国股市成立以来新股发行最多的一年，而资金超募现象也非常突出。《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，截至12月14日，沪深两市共有329家公司发行上市，预计募集资金约2745.82亿元，实际募集资金高达4732.37亿元，两者相差高达1986.55亿元。超募公司有316家，占IPO公司数量的96%，有53只公司的超募资在10亿元以上海普瑞、科伦药业、中国一重、中国西电、中南传媒、海康威视、荣盛石化、国民技术、大连港和碧水源等10家公司是2010年IPO公司中募集资金超额最多的。本报今日对这些公司的上市募资使用情况进行梳理。

　　发行价“冠军”海普瑞超募50亿元

　　超 募

　　海普瑞于4月5日上市交易，发行价148元，是目前A股市场中新股发行价最高的公司，首日开盘价166元，发行价数量为4010万股，预计募资约8.65亿元，而实际募集资金高达59.35亿元，超募资高达50.70亿元，是预计募资的5.86倍，成为IPO启动以来超募最多的公司。从募集使用来看，公司以募集资金48274.50万元投资“年产5万亿位兼符合美国FDA认证和欧盟CEP认证标准的肝素钠原料药生产建设项目”，以及以38202.57万元补充上述项目的流动资金差额。公司现有FDA等级和CEP等级肝素钠原料药产能达到2万亿以上，但仍然远远不能满足需求。截至2009年末，公司收到的2010年意向订单量达12.10万亿单位，其中FDA等级和CEP等级产品的意向订单量达7.10万亿单位。公司是全球产销规模最大，取得美国FDA认证和欧盟CEP认证的肝素钠原料药生产企业。

　　从经营业绩来看，海普瑞近三年每股收益分别为2008年1.79元、2009年2.25元、2010年前三季度2.48元；近三年营业总收入增长分别为2008年45.37%、2009年411.03%、2010年前三季度122.68%；近三年净利润增长分别为2008年136.78%、2009年401.30%、2010年前三季度104.88%。预计2010年度归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长幅度为40%～70%；预计2010年全年的净利润113267.99万元—137539.70万元。海普瑞2010年股价下跌14.08%，最新股价为150.5元，是百元股。

　　海通证券给予买入评级。产能扩张内生性增长可期，有望实现上下游一体化，预计公司2010-2012年的EPS分别为3.26元、4.69元和6.61元，给予2011年33倍市盈率，目标价155元。