浙富控股：海外业务推进步伐加速

    事件:

    12月10日晚公司公告:公司全资子公司浙富水电国际工程有限公司与克伊能源开发有限公司在土耳其签署了《克伊水电站项目水轮发电机组及其辅助设备供货合同》。合同总金额约3,909万美元(约2.42亿元),占公司 2013年度营收30.34%,公司按照按完工百分比法确认销售收入,预计将增加公司2015-2018年度的销售收入和净利润。

    点评:

    获土耳其水电订单,海外业务推进步伐加速:今年5月,公司获乌干达伊辛巴水电站设备订单,金额为2.14亿元,7月又获老挝XePian Xe Namnoy 水电站设备订单,金额为4.6亿元,分别占2013年营业收入的27%与58%。公司海外市场除继续保持东南亚地及非洲地区优势之外,又打开土耳其市场,有助于公司业务向东欧及西亚延伸。截止三季报,公司国外收入3.3亿元,同比增长124%。公司收入按照完工百分比法确定,仅今年新增订单,后续四年海外可确认收入就约占2013年海外营收的70%,再加上前期未确认收入及明后年新增订单,海外业绩保持高速增长已无悬念。

    技术为王,核电业务成业绩新增长极:核电是公司“大能源”布局“水核油气”的重要一环,控股子公司四川华都引进中国核动力院研发及技术优势,拥有ML-B 型压水堆控制棒驱动机构发明专利及各类控制棒驱动机构制造、试验技术专利20余项。今年11月,华都以独家议标方式签署了《控制棒驱动机构设备订货合同》,获2.6亿元订单,跨入核一级产品批量生产阶段。近期沿海核电项目有望重启,华都公司背靠中核集团,未来有望在国内、国际核电市场取得良好表现。

    收购梦响强音进军文化传媒,推进公司多元化经营:今年4月,公司通过收购梦响强音51%(其中11%为托管)股权实现对其控股,迈出“大能源+互联网等新兴领域投资”战略转型的重要一步。梦响强音拥有良好的内容品牌及巨大的注意力经济,善于利用互联网,将注意力变成流量、形成利润,且业务有利于推动公司与其它互联网细分平台类企业的投资合作。

    风险提示:海外业务拓展风险、新业务不达预期风险。（广州广证恒生证券）