交银国际：美团点评-W(03690):目标价110.5港元,维持

　　12月25日，资本邦交银国际发表针对美团点评-W研究报告表示，由于收入超预计及运营效率提升，美团点评(03690)第三季度调整后净利润为19亿元人民币，超出该行及市场预期。期内收入为275亿元人民币，同比增长44%，高于市场预期。该行将美团目标价由109.4港元上调至110.5港元，维持“买入”评级。

　　该行报告预计，美团第四季度收入258亿元，同比增长30%，不过由于淡季因素，环比则下降;并预计调整后运营利润3.35亿元人民币，环比下降，主要由于较三季度高的单均配送成本及酒店业务补贴。

　　由于新业务亏损收窄及核心业务利润率提升，该行上调美团2019/20年收入预期2%及3%，并将2019年调整后净利润上调至28亿元人民币。预计2020年公司收入将继续稳定增长，新业务投入有机会重启(如B端服务、新零售及共享自行车)。

　　头图来源123RF

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