航天信息(600271)与腾讯战略合作剑指1300万"点下户

　　2018 年2 月4 日，公司与腾讯公司在北京签署了《战略合作框架协议》，双方同意将面向税务、食品药品监管、金融及其他业务拓展等领域积极开展合作。

　　全面营改增后1300 万“点下户”亟待解决。17 年10 月国务院已废止营业税，全面执行增值税。而未达3 万增值税征收标准的称为点下户，目前全国约有1300 万商户属于点下户。作为增值税的重要一环，如果这1300 万商户无法纳入增值税系统，那他们的增值收入就无法在下游抵扣，会造成重复征税和下游企业不选择“点下户”的情况。

　　利用腾讯前端优势完善增值税闭环。腾讯拥有微信支付、微商等大量前端入口，通过与航信自身增值税务系统的对接，利用腾讯微信支付、财付通等交易环节，可以将1300 万“点下户”纳入增值税环，从而避免重复征税，减轻企业税负。

　　“互联网+税务”模式普及电子发票。腾讯拥有大量的中小企业客户和消费者，可满足电子发票大规模普及的自动生成、集中管理等要求。航信深耕税控产品十五载，作为国家“金税工程”的主要参与者，电子发票技术成熟，与腾讯的携手将大大加快电子发票的普及。

　　B 端解决方案能力有望推广至C 端。航信在物联网、电子支付领域、食品药品监管领域拥有成熟的B 端产品开发能力，而腾讯拥有巨大的流量入口，未来有可能通过商业合作在C端进行推广。腾讯的财付通收单通道和其设计、开发的微信小程序，也可与公司现有的金融产品解决方案结合，在中小企业和消费者中进行更好的推广。

　　增长反转且空间广阔，估值具有安全性，维持盈利预测和评级不变。市场担忧公司由于税务设备及服务费降价导致增长停滞，用户数持续增长、自主可控投入增长、金融业务推进为长期增长动力。维持盈利预测不变，预计2017-2019 年公司将实现净利润16.58、16.94、21.88 亿元，目前估值具有安全性，维持“买入”评级！