伟明环保(603568)业绩稳步提升 盈利能力维持强劲

　　投资概要

　　业务规模及盈利能力稳步提升；

　　推出员工持股计划，释放积极信号；

　　公司盈利能力优异，在手项目充盈，预期新项目逐步落地将推动收入及利润规模加快增长。预计公司2017-2018 年归母净利润分别为4.75/5.81 亿元，EPS 分别为0.69/0.85，对应PE 分别为30.1/24.6，给与12 个月目标价25.5 元，覆盖，给予买入评级。(现价截至12 月18 日)

　　业绩稳步提升，盈利能力保持强劲

　　2017 年前三季度，公司实现营收7.22 亿元，同比增长40.9%，其中97%以上的收入来源于BOT 项目的运营收入(既垃圾处置费及发电收入)，净利润为3.78 亿元，同比增长47.26%，扣非后同比增长47.48%，对应每股收益0.55 元，同比增长44.74%。业绩高增长主要因龙湾公司于2017 年1 月正式运营并确认相关收入所致。公司预告全年归母净利润同比增幅为40%-60%，对应第四季度利润区间为0.82-1.48 亿元。