广汽集团(601238)合作中移动布局车联网领域

　　公司发布公告称，与中国移动签署《战略合作框架协议》，将通过深层次合作，有效整合利用各自的资源优势，共同推动车联网领域产品及服务品质的提升，实现互利共赢。我们认为该合作将长期利好 ，对于广汽集团未来产品在车联网方向的技术领先市场打下较好基础。，经过近期的股价调整，目前广汽集团A股的相对估值进入到历史较低水平。

　　投资要点

　　要点1

　　牵手运营商巨头中移动，推动车联网领域产品及服务品质的提升，对于广汽集团未来产品在车联网方向的技术领先市场水平打下基础。短期对公司不产生业绩影响，长期利好公司

　　要点2

　　广汽集团A股股价经过前期调整后，目前处于历史的相对估值较低水平，在当前公司预计依然将延续较好的业绩增长的情况下，打开了较好的买入窗口。

　　盈利预测及估值

　　我们维持三季报公布之后调整过的盈利预测，2017年全年的盈利预测为111亿。2017-2019年归母净利润为111.4亿、123.7亿和131.6亿，同比增幅为77%、11%和6%，EPS为1.73、1.92和2.04，对应P/E为15.4、13.8和13倍。维持“买入”评级。