黄山谷捷IPO：报告期产值与营收之谜待解、研发人员数量矛盾占比不足10%

【标题：黄山谷捷IPO进程中的产值与营收之谜】

深交所在最新一次审议会议上对黄山谷捷股份有限公司（下称黄山谷捷）的IPO申请进行了审议。结果显示，黄山谷捷符合发行条件、上市条件和信息披露要求。会议中，针对黄山谷捷的经营业绩问题进行了主要问询，涉及客户稳定性、交易可持续性、核心工艺的技术壁垒等方面。而结合问询函回复内容及公开信息，除了业绩问题，黄山谷捷的产值与营收之谜也成为市场关注的焦点。

一、报告期产值与营收之谜

黄山谷捷在申报稿中披露了近期的营收数据，然而在公开的媒体报道中，公司同一时期的产值数据与申报数据存在明显差异。例如，根据黄山在线的报道，公司在特定时间段的产值数据与申报的营收数据存在较大差距。对此，黄山谷捷回应称产值和营收不能混为一谈，但这并未完全解开谜团。铜针式散热基板、铜平底散热基板的产销率与存货账面价值的关系也引发了市场的关注。

二、研发人员数量矛盾占比不足10%

除了产值与营收之谜，黄山谷捷的高新技术企业称号和其研发人员的数量也引起了市场的关注。公司持有的两张《高新技术企业证书》显示了其在技术研发方面的投入，但其在招股书和问询函回复稿中披露的研发人员数量存在矛盾。研发人员在总员工中的占比不足10%，这也引发了市场对公司技术研发实力的质疑。

尽管占比不高，我们不能简单地以研发人员的数量或比例来评判一个科技企业的技术实力。黄山谷捷在散热技术领域的核心竞争力和技术壁垒也是需要关注的重要方面。公司的外协采购公允性和企业业绩的可持续性也是投资者需要关注的风险点。

三、未来展望与风险警示

随着黄山谷捷IPO进程的推进，未来业绩的可持续性成为了市场关注的焦点。公司需要向投资者充分揭示未来业绩的变动趋势和风险点，包括客户稳定性、交易可持续性、工艺技术的迭代风险等。投资者也需要对公司的业务模式、市场竞争力、技术优势等方面进行深入研究，以做出明智的投资决策。

黄山谷捷IPO过程中的产值与营收之谜以及研发人员数量矛盾等问题都需要公司进一步澄清和解释。投资者在做出投资决策前，需要全面考虑公司的经营状况、风险因素和市场前景。【如需了解更多关于黄山谷捷IPO的信息，请查阅公司发布的最新公告和新闻报道。】根据最新修订的《高新技术企业认定管理工作指引》，企业对研发和相关技术创新活动的投入不容忽视，科技人员占比企业当年职工总数的比例至少需要达到10%，这是申报高新技术企业的硬性条件。

关于研发人员数量的问题，黄山谷捷公司并未给出明确回应，这引发了外界对其研发人员占比是否达到高新技术企业认证要求的疑虑。

在业务层面，黄山广捷与上海广弘都是电镀服务商。近年来，发行人对这两者的采购服务支出明显增长。特别是黄山广捷，自成立起短短几年间，便成为发行人控制下的重要企业。上市委对此展开了一系列问询，涉及核心技术情况、技术来源、与其他公司的合作与资金往来等。

黄山谷捷回应称，黄山广捷的核心技术自主研发，不存在侵犯知识产权的情形。其电镀产品的采购单价在不同年份和不同供应商之间有所差异，但始终保持在合理范围内。公开信息揭示了一些可能的关联：黄山广捷的前法人与上海广弘的法人相同，且两人均为重要专利的发明人。这种关联交易引起了市场的关注。

除了黄山广捷和上海广弘，发行人还有其他供应商如黄山众成。黄山谷捷也透露了未来的业务成长性和市场前景：虽然受到新能源汽车市场波动的影响，短期内业绩有所下滑，但全球新能源汽车市场的增长潜力仍然巨大。公司积极拓展新客户，主要产品市场空间广阔，未来业绩不存在持续下滑风险。

这些信息都是公开透明的，旨在为投资者提供一个全面的视角。但投资有风险，文中内容不构成任何实质性投资建议。投资者在做出决策时，需自行判断并承担相应风险。