40多名员工撑起一个IPO，毛利率超70%，纽曼思赴港上市

在资本市场的聚焦下，纽曼思健康食品控股有限公司正蓄势待发，准备在港交所上市。这个以母婴营养品为主打的公司，以其独特的商业模式和出色的业绩引起了广泛关注。

商界有句老话：“女人和孩子的钱好赚。”而纽曼思正是深谙此道，专注于为孕妇、产后妇女、婴幼儿及儿童提供高质量的营养品。其产品线涵盖藻油DHA、益生菌、维生素、多维营养素及藻钙产品等，全面满足目标消费群体的需求。其中，DHA产品作为公司的明星产品，对婴儿智力和视力发育有着重要作用，深受消费者喜爱。

近日，纽曼思通过了港交所上市聆讯，这标志着这家仅有40多名员工的公司即将进入资本市场的大门。尽管员工人数不多，但纽曼思的业绩却十分亮眼。据悉，公司在过去几年中的收入持续攀升，毛利率高达70%以上。尤其是其藻油DHA产品，不仅销量高，而且毛利也十分可观。

公司的创始人王平和崔娟夫妇，以其丰富的行业经验和敏锐的市场洞察力，带领纽曼思不断推出符合市场需求的新产品。从最初的乳健国际到如今的纽曼思，夫妻俩共同见证了公司的成长和发展。王平作为公司的行政总裁，一直在业务发展和市场运营方面发挥着重要作用。而崔娟则作为执行董事，负责公司的日常运营和管理。

纽曼思也面临着一些挑战。其供应商集中风险是一个需要关注的问题。公司向五大供应商的采购占总采购的90%以上，其中对最大供应商的依赖更为严重。公司还面临着出生率下滑带来的市场竞争压力。纽曼思已经通过不断创新和满足消费者需求来应对这些挑战。

纽曼思以其出色的业绩和独特的商业模式，成为了母婴营养品行业的佼佼者。在即将上市的征程中，我们有理由相信，纽曼思将继续发挥其优势，创造更加辉煌的业绩。根据招股书披露的信息，截至2024年12月20日，纽曼思共有44名员工，大部分位于繁华的上海。这些员工涵盖了高管、销售、会计、行政人事以及物流等各个职能岗位，令人瞩目的是，研发团队的员工数量为0。

纽曼思的产品主要通过国内渠道销售。线上渠道是其主要销售途径，包括京东、天猫、唯品会等大型电商平台。公司还通过分销商将产品分销至药房、母婴产品店以及产后护理中心等零售点。报告期内，纽曼思的线上销售渠道占比从64.1%提升至80.7%，显示出公司对线上渠道的强烈依赖。

值得关注的是，公司的销售费用占比较大且呈现增长趋势。在2021年至2024年上半年的报告期内，纽曼思的销售及分销开支累计近3亿元。公司的营业收入和净利润存在波动，但整体呈现增长趋势。特别是由于跨境进口DHA产品的零售销售值大幅增加，公司在2022年和2023年的业绩均有显著增长。

受消费者囤货以及经济下行影响，纽曼思在2024年上半年的业绩出现下滑。营养品行业，尤其是母婴产品市场虽然持续增长，但增速也有所放缓。目前，母婴产品的市场规模已达千亿元，占营养品市场的近四成。未来，随着Z世代成为主流育儿人群，母婴产品市场预计更为细化和专业。营养品行业的竞争日益激烈，法规变动和消费者喜好的转变都可能影响行业竞争格局。

在母婴藻油DHA市场，纽曼思采用进口藻油DHA原材料的产品市场份额显著，以20.5%的市场份额位列第一。市场的增速虽然仍然稳健，但较前几年有所放缓。这个市场由数十家业者瓜分，竞争日趋激烈。纽曼思的业务不仅受到自身发展战略和内部运营的影响，也受到市场环境、消费者需求和法规变动等多重因素的共同影响。源自招股书的图片揭示了一个值得关注的现象：纽曼思的业务或将受到出生率下跌的影响。在我国，尽管已经放开了三胎政策，但新生婴儿的数量依然呈现下滑趋势，这一情况对纽曼思公司的潜在顾客群体规模构成了潜在威胁。

出生率的下降不仅反映出社会人口结构的变化，也对纽曼思的业务前景带来了不小的挑战。随着新生儿的减少，公司的潜在客户人数也随之减少，这无疑给公司的发展带来了一定的压力。纽曼思作为一家富有前瞻性的企业，需要深入思考如何应对这一挑战，以寻找新的增长点和发展路径。

面对低出生率的现实，纽曼思需要灵活调整其业务策略，寻找新的市场机遇。或许可以通过深入研究市场需求，开发出更符合消费者需求的产品和服务，以吸引更多的潜在客户。公司也可以考虑拓展国际市场，以应对国内市场需求的不足。

在这个充满挑战与机遇的时代，纽曼思需要不断创新和变革，以适应社会变革和市场需求的变化。只有这样，才能在激烈的竞争中立于不败之地。