2025新观察：社会现象透视

随着新年的钟声敲响，我们迎来了并购重组的繁荣时代。在2024年的背景下，深市展现了一幅活跃的并购重组市场画卷。这一年，新增披露重组75单，完成重组22单，交易金额高达446.03亿元。其中，《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》发布后，深市新增披露重组41单，近七成的标的资产助力上市公司向新质生产力转型升级。

深交所的负责人明确表示，他们将继续发挥资本市场在企业并购重组中的主渠道作用，支持上市公司规范开展并购重组，推动优质案例落地。这一切都是为了营造一个健康有序的市场生态。

在这一大潮中，并购重组作为资本市场支持实体经济发展的重要方式，发挥着不可或缺的作用。它通过促进创新技术融合发展、优化生产要素配置、推动产业转型升级等方式，助力上市公司提质增效。新“国九条”的提出，更是加大了并购重组改革力度，让并购重组市场更加活跃。

在证监会的“并购六条”政策引导下，深市上市公司正围绕主业开展转型升级，持续增强核心竞争力。产业整合型重组占比达八成，这些项目不仅横向拓宽产业维度、提高市场占有率，还纵向打通产业上下游，发挥产业协同效应，推动公司高质量发展。麦捷科技的并购项目便是其中的典型案例，通过并购产业链上下游资产实现补链强链，降低了对外部供应商的依赖，增强了供应链的安全性和稳定性。

深市上市公司还在充分发挥并购重组在服务国家战略、支持产业转型升级中的重要作用。他们持续优化产业链一体化水平，培育先进产能，推动科技、产业与资本的高水平循环。如捷捷微电的重组项目，通过整合设计端、晶圆制造端与封测端的生产资源，提升了产品安全性和可靠性。甘肃能源的重组项目则实现了向新能源发电相关调峰电源业务领域的扩展，加速了新质生产力的发展。

在市场化改革的深耕下，“并购六条”鼓励建立重组简易审核程序，加快审核进度。深交所修订的《上市公司重大资产重组审核规则》中，新增简易审核程序相关机制，为符合条件的重组项目缩短了审核注册时间。这一改革举措提升了并购便利度，为上市公司规范实施并购重组、注入优质资产提供了有力支持。

深市在并购重组方面展现出了活跃的市场氛围和丰富的实践案例。从聚焦主业整合到回归产业发展本源，再到助力转型升级和加快发展新质生产力，深市上市公司正通过并购重组不断做强做大，为投资者创造价值，为市场注入活力。“并购六条”策略主要聚焦于产业并购，旨在推动上市公司朝着新质生产力、产业转型升级以及提升经营质量的方向发展。该策略的核心在于强化并购重组的资源配置功能，通过简化并购流程、提高审批效率等举措，降低并购成本和时间成本，从而激发市场活力。对于中钨高新而言，这一政策红利尤为显著。

中钨高新董事会秘书表示，受益于“并购六条”的出台，中钨高新的并购重组项目得以加速推进。特别是在上游优质钨资源的并购项目上，进度明显加快。这不仅为该公司优化了产业布局，更为其增强了核心竞争力，为市值的提升奠定了坚实基础。

进一步介绍，随着本次并购重组的推进，中钨高新的钨产业布局已向上游资源端延伸，形成了一条集钨矿山、钨冶炼、硬质合金及深加工为一体的完整钨产业链。这意味着，中钨高新对下游硬质合金深加工业务的资源保障能力得到了显著增强，对上游原材料价格波动的抵御能力也更为坚韧。不仅如此，公司的抗风险能力和客户交付能力也大幅提升，使其在业内更具竞争力。

面向未来，深交所在落实“并购六条”要求的始终坚持市场化方向，积极服务国家重大战略。相关负责人表示，资本市场将在企业并购重组中发挥主渠道作用，多措并举支持上市公司规范开展并购重组，推动优质案例落地。深交所还将加强与市场的沟通与交流，努力营造一个健康有序的市场环境，为企业的并购重组保驾护航。

可以预见，随着“并购六条”的深入实施，中钨高新将在产业并购的道路上越走越稳，为实现新质生产力、产业转型升级和提升经营质量的目标不断迈进。而深交所的全力支持，无疑为这一进程注入了强大的动力。