累计收益、年化收益、最大回撤率、波动率、夏普比率，这些投资组合指标是什么意思

如果你是且慢理财的用户，打开任何一个投资组合，你会看到众多指标，从年化收益到夏普比率，它们各自承载着特定的含义。

我们经常听闻“风险和收益成正比”的说法。货币三佳的风险较低，但长期来看，其收益可能不如八心八箭等其他组合。衡量一个组合的历史业绩，我们需要从收益与风险两方面综合考虑。

那么，这些指标具体代表什么呢？让我们一一解析：

一、累计收益

累计收益是指从投资开始到某一特定时间点，投资者所能获得的收益。例如，八心八箭组合的累计收益为28.43%，如果你在组合刚开始时投入10000元，到2018年5月18日，你的收益将会是2843元。

二、年化收益

年化收益是将组合的实际收益分摊到每一年，以评估每年的平均回报率。例如，如果一个组合两年来的累计收益为44%，那么其年化收益并非简单的计算平均值得到22%，而是要考虑复利效应，计算为约20%。这意味着最初投入的10000元，一年后变为12000元，第二年再增长20%，达到14400元。

三、最大回撤

最大回撤描述的是投资者在任何时间点买入组合后可能面临的最大亏损。以八心八箭为例，如果在2017年11月21日净值高点买入，不幸在A股暴跌后的2018年2月8日卖出，可能会面临约8.76%的亏损。这就是该组合的最大回撤。上证综指的历史最大回撤更为惊人，曾在07、08年间从高峰跌去72.8%。

四、波动率

波动率用于衡量资产收益率的不确定性，反映金融资产的风险水平。直观上看，净值曲线波动越剧烈，波动率越高；曲线越平缓，波动率越低。对比上证指数和标普500的净值走势，可以明显看到A股的波动率高于美股。对于投资者而言，较低的波动率意味着更稳定的投资体验。

五、夏普比率

夏普比率是一个同时考察收益与风险的经典指标。它表示的是组合承受的风险所带来的回报。计算公式为：（组合收益率- 无风险利率）/ 组合的标准差。例如，货币三佳的夏普比率高达24以上，表示其风险带来的回报相对较高。而中低风险的安心动盈的夏普比率是1.78。对于中高风险的组合来说，夏普比率大于1已属不错。

以上就是关于累计收益、年化收益、最大回撤、波动率和夏普比率这些投资组合指标的详细解释。希望能够帮助你更好地理解并评估你所投资的产品组合。