对冲基金投资策略（基本面对冲基金）

1、什么是对冲基金公司的投资策略？

您好！
最“古老”的策略――股票多空策略：基金经理通过做多和做空两种方式来投资股票和股票衍生物。投资决策通过很多投资流程来达成，包括定量和定性基本面分析。
投资策略可以是广泛分散型，或者专注于某些特定产业。不同的基金在净敞口，融资杠杆，持有期，股票公司市值集中，和持有股票价格范围方面有很大的差异。股票对冲经理通常有至少50%或全部的资金投资于股票，包括做多和做空。
最“信息”的策略――事件驱动策略：基金经理持有公司股票并参与或将参与公司的各种交易，包括但是并不局限于下面这些：并购，重组，财务危机，收购报价，股票回购，债务调换，证券发行，或者其他资本结构调整。持有的证券可以从资本结构中最优先到最从属的证券，经常还包含一些衍生证券。
事件驱动策略的风险对股票市场，信用市场，以及公司特殊的发展各种因素都敏感。投资理念通常来自基本面的特点(而不是数理分析)，投资理念的实现取决于预测的独立于现有资本结构以外的事件的发展结果。
最“广泛”的策略――宏观策略：基金经理运用很广泛的策略进行交易，投资理念在于经济指标的变动方向以及其对股票，固定收益产品，货币和大宗商品市场的影响。基金经理运用各种投资技术，包括人为决策和系统决策，结合从上往下和从下往上宗旨，数理或者基本面分析，长短持有期结合。
尽管有些策略运用相对价值技术，宏观策略与相对价值策略的根本区别是宏观投资理念是预测未来的证券的走势，而不是实现证券间的价格差异。
同样的，尽管宏观和股票对冲经理都持有股票，宏观经理的投资理念是预测相关的宏观经济指数对证券的影响，而股票对冲经理的投资理念的核心是公司的基本面特点。
最“谨慎”的策略――相对价值策略：基金经理的投资理念是多个证券之间的价值关系的分歧。基金经理运用一系列的基本面和数理分析技巧去实现自己的投资理念，投资的资产也广泛到包括股票，固定收益资产，金融衍生物和其它的证券形式。
固定收益套利策略通常由数理分析推动来衡量资产之间的现有关系，或者寻找出证券之间的风险调整利差带来的具有吸引力的投资机会。相对价值的投资可能还涉及一些公司交易，但是和事件驱使策略不一样的是，相对价值的投资理念的实现是相关证券之间的价值分歧，而不是公司交易的结果。
最“分散”的策略――管理期货策略：该策略是指通过商品市场、期货市场和期权市场来管理资产。由于期货市场与股票市场有较大的不同，管理期货基金难以像股票市场基金一样采取传统基本面分析的单向做多，长期持有的策略，而是交易策略的模型化和系统化。该策略主要依靠复杂的交易模型来决定他们的买卖，分为两类系统型和随机型。系统型主要依靠专用的模型(大多数的模型是基于历史价格数据和基本经济变量)，通过模型掌握潜在的价格和波动趋势来指导投资。随机型并不直接遵循模型，而是预留了人为判断的空间，主要依赖个人的交易经验或是对市场的直觉。

2、对冲基金有哪些主流投资策略

主要的量化对冲策略有：
1、市场中性策略
主要追求的是通过各类对冲手段消除投资组合的大部分或全部系统风险，寻找市场中的相近资产的定价偏差，利用价值回归理性的时间差，在市场中赚取细小的差价来获得持续的收益。
2、事件驱动套利策略
利用特殊事件造成的对资产价格的错误定价，从错误定价中谋利。
3、相对价值策略
主要是利用证券资产间相对的价值偏差进行获利。

3、对冲基金和对冲操作工具及操作原理是什么？

对冲基金（hedge fund），也称避险基金或套利基金，是指由金融期货（financial futures）和金融期权（financial option）等金融衍生工具（financial derivatives）与金融组织结合后以高风险投机为手段并以盈利为目的的金融基金。它是投资基金的一种形式，属于免责市场(exempt market)产品。意为“风险对冲过的基金”，对冲基金名为基金，实际与互惠基金安全、收益、增值的投资理念有本质区别。
运作
最初的对冲操作中，基金管理者在购入一种股票后，同时购入这种股票的一定价位和时效的看跌期权（Put Option）。看跌期权的效用在于当股票价位跌破期权限定的价格时，卖方期权的持有者可将手中持有的股 对冲基金
票以期权限定的价格卖出，从而使股票跌价的风险得到对冲。在另一类对冲操作中，基金管理人首先选定某类行情看涨的行业，买进该行业几只优质股，同时以一定比率卖出该行业中几只劣质股。如此组合的结果是，如该行业预期表现良好，优质股涨幅必超过其他同行业的股票，买入优质股的收益将大于卖空劣质股的损失；如果预期错误，此行业股票不涨反跌，那么较差公司的股票跌幅必大于优质股，则卖空盘口所获利润必高于买入优质股下跌造成的损失。正因为如此的操作手段，早期的对冲基金才被用于避险保值的保守投资策略的基金管理形式。可是，随着时间的推移，人们对金融衍生工具的作用的理解逐渐深入，近年来对冲基金倍受青睐是由于对冲基金有能力在熊市赚钱。从1999年到2002年，普通公共基金平均每年损失11.7%，而对冲基金在同一期间每年赢利11.2%。对冲基金实现如此骄人的成绩是有原因的，而且它们所获得的收益并不像外界所理解的那么容易，几乎所有对冲基金的管理者都是出色的金融经纪。 价格/交易量被对冲基金所利用的金融衍生工具（以期权为例）有三大特点： 第一，它可以以较少的资金撬动一笔较大的交易，人们把其称为对冲基金的放大作用，一般为20至100倍；当这笔交易足够大时，就可以影响价格； 第二，根据洛伦兹·格利茨的观点，由于期权合约的买者只有权利而没有义务，即在交割日时，如果该期权的执行价格（strike price）不利于期权持有者，该持有者可以不履行它。这种安排降低了期权购买者的风险，同时又诱使人们进行更为冒险的投资（即投机）； 第三，根据约翰·赫尔的观点，期权的执行价格越是偏离期权的标的资产（特定标的物）的现货价格，其本身的价格越低，这给对冲基金后来的投机活动带来便利。 对冲基金管理者发现金融衍生工具的上述特点后，他们所掌握的对冲基金便开始改变了投资策略，他们把套期交易的投资策略变为通过大量交易操纵相关的几个金融市场，从它们的价格变动中获利。 现时，对冲基金常用的投资策略多达20多种，其手法可以分为以下五种： （一）长短仓，即同时买入及沽空股票，可以是净长仓或净短仓； （二）市场中性，即同时买入股价偏低及沽出股价偏高的股票； （三）可换股套戥，即买入价格偏低的可换股债券，同时沽空正股，反之亦然； （四）环球宏观，即由上至下分析各地经济金融体系，按政经事件及主要趋势买卖； （五）管理期货，即持有各种衍生工具长短仓。 对冲基金的最经典的两种投资策略是“短置”（shortselling）和“贷杠”（leverage）。 短置，即买进股票作为短期投资，就是把短期内购进的股票先抛售，然后在其股价下跌的时候再将其买回来赚取差价（arbitrage）。短置者几乎总是借别人的股票来短置（“长置”，long position，指的是自己买进股票作为长期投资）。在熊市中采取短置策略最为有效。假如股市不跌反升，短置者赌错了股市方向，则必须花大钱将升值的股票买回，吃进损失。短置此投资策略由于风险高企，一般的投资者都不采用。 “贷杠”（leverage）在金融界有多重含义，其英文单词的最基本意思是“杠杆作用”，通常情况下它指的是利用信贷手段使自己的资本基础扩大。信贷是金融的命脉和燃料，通过“贷杠”这种方式进入华尔街（融资市场）和对冲基金产生“共生”（symbiosis）的关系。在高赌注的金融活动中，“贷杠”成了华尔街给大玩家提供筹码的机会。对冲基金从大银行那里借来资本，华尔街则提供买卖债券和后勤办公室等服务。换言之，武装了银行贷款的对冲基金反过来把大量的金钱用佣金的形式扔回给华尔街。
双向操作
“全世界对冲基金有很多类型，有偏重做黄金投资的，有偏重做石油投资的，还有主做债券投资的。 最基本的投资要求是绝对回报??就是说以是否获利为单一回报指标；相比之下，传统基金一般只追求相对回报??就是相对于市场指标而言的回报水平，比如跑赢大盘就算获取了相对回报。而在操作手法上，前者会使用对冲工具双向操作，而后者的操作方向一般是单一型的。” 对冲基金狂人
从投资思路上分，对冲基金又可以分为宏观类型和相对价值类型。宏观类型以索罗斯的量子基金为代表，主要分析宏观动态，关注市场的整体发展动向。而相对价值对冲基金则主要投资各种股票证券和金融衍生品。曾经失败的长期资本管理基金就是这个类型的典型代表。由于这类基金可以进行杠杆融资，一旦预测失误，风险极高。 “在整体上涨的时候，对冲基金只要跟着大盘走就可以获得投资收益，但是下跌的时候一定要及时进行风险对冲，这就要借助沽空的投资手段来实现了。” 对冲基金能够在所投资的股票股价下跌时，进行“空头卖出”，利用高位看跌期权或蓝筹股指期货，低位平仓，获取差价收益弥补股价下跌损失。“风险程度要根据投资组合来评估。假如你手里有很多股票组合，某一个股票组合在下跌，但是还想继续持有这些股票，这时候你可以沽空一只大盘期指，就可以对冲掉这部分损失和风险。”

4、对冲基金的主要操作手段都有哪些啊

对冲基金一般针对宏观经济进行操作，

5、对冲基金的简要介绍

对冲基金采用各种交易手段进行对冲、换位、套头、套期来赚取巨额利润。这些概念已经超出了传统的防止风险、保障收益操作范畴。加之发起和设立对冲基金的法律门槛远低于互惠基金，使之风险进一步加大。
为了保护投资者，北美的证券管理机构将其列入高风险投资品种行列，严格限制普通投资者介入。如规定每个对冲基金的投资者应少于100人，最低投资额为100万美元等。
人们把金融期货和金融期权称为金融衍生工具，它们通常被利用在金融市场中作为套期保值、规避风险的手段。
随着时间的推移，在金融市场上，部分基金组织利用金融衍生工具采取多种以盈利为目的投资策略，这些基金组织便被称为对冲基金。对冲基金早已失去风险对冲的内涵，相反的，现在人们普遍认为对冲基金实际是基于最新的投资理论和极其复杂的金融市场操作技巧，充分利用各种金融衍生产品的杠杆效用，承担高风险、追求高收益的投资模式。

6、对冲基金的主要几种投资策略

AB年净收入为：3120*12-(400*2+700*2)=35240，在这里使用保守一些的数字会更好一些。
C年净收入为：1200*12=14400，这里并没有说没有涵盖其他费用因此直接作为净收入。
AB年净收入为：35240元，由于没有保险，因此需要在其中扣除10000元的应急准备金以活期存入银行中（利率根据月利率的变动来计算），最后剩余的闲钱有25240元可直接作为投资资金，以当前的经济背景来看选择股票作为投资项目最适合的。若认为不同时期购买股票在价格上会有所损失，这是不科学的，随着时间的变动整体经济也在变动其所有行业的价格也在随之改变。无论是存银行还是买基金定投，它们的价格都会改变，因此这一问题不必考虑在内。另外这里说一下将钱投资到那些托管证券公司可以算是相当不划算，无论是手续费上以及抽成上，证券公司将吸取极大部分的利润，而且没有保护资金安全的义务。对于购买保险而言个人觉得毫无意义，因为即使你中途出现了任何事故保险公司也不会痛快的给予赔偿，更多的是尽可能推卸责任，大多数最终的结果就是支付了大笔的保险金后出了事故却连基本的医疗保障都得不到。
在计算时我的方法只是笼统的算出一年总投资金额和规划方法，在实际计算时应将季度电费按季度拆分为每月的金额在月收入中进行扣除，以及应急准备金也应按每月的方式将10000或4400元进行拆分后在每月中进行扣除单独存储，最后剩余的金额则是月净收入，该笔款项才能进行投资，当然在投资股票上，买入时机也很重要，若在价格适当时则当月可以买入，但在价格偏高的情况下(当然需要确定不是在大牛市中)可以将其余额单独存储在银行账户中，在适当时候再将其取出进行投资，在价格判断上的知识我就不说了，若是长期投资的话为了保证其资金的安全(选择一家好的企业，尽可能避免购买那些面临破产边缘的企业)还需要学习更多这方面的专业知识。
C年净收入为：14400元，同时因为没有购买保险，需要在其中扣除4400元作为应急准备金活期存入银行，剩余闲钱为10000元整，具体投资方案和AB其实差别不大，并且在某个层次上去分析C比AB更加轻松。

7、对冲基金有哪些主流投资策略

主要的量化对冲策略有：
1、市场中性策略
主要追求的是通过各类对冲手段消除投资组合的大部分或全部系统风险，寻找市场中的相近资产的定价偏差，利用价值回归理性的时间差，在市场中赚取细小的差价来获得持续的收益。
2、事件驱动套利策略
利用特殊事件造成的对资产价格的错误定价，从错误定价中谋利。
3、相对价值策略
主要是利用证券资产间相对的价值偏差进行获利。