股权投资什么时候看到回报（股权投资基金产品

1、PE投资真的就能有很大回报么？

做任何生意卖任何东西都会赚钱，因为不赚钱的行业早就消失了，成功者永远是少数，你看到大部分人都是不赚钱的，并非因为项目本身，因为任何项目都有人赚钱，主要还是操着者的个人能力问题。 所谓成本低利润高的行业，所谓没有风险的行业，即使真的存在，你看得到，那别人也看得到，必定会蜂拥而至，那个时候，还谈什么低成本高利润？这种转换历来都是很快的!! 寄托于找到好项目 不如提高自身的本领，基本功扎实，做任何生意都没问题，好逸恶劳，是不会被这个社会接受的，这也是现实~!!!!!!!!!!!! 所以 如果有钱投资不如先投资自己的头脑 学点本事 然后找自己喜欢的行业或者自己熟悉的行业，只要认真做 都会有结果!! 资料∶ 清科投资资讯5月21日消息，在今日召开的“2010中国股权投资基金发展论坛”上，中国投资有限责任公司监事长金立群表示2009年货币政策比较宽松，杠杆交易量开始回升，PE市场相对稳定。对私募股权市场来说，投资回报是反周期性的。前几轮经济衰退，PE投资回报率不仅高于同期，而且也通常高于经济快速增长时期的私募基金。 以下为文字实录 刚才王理事长讲的很有启发。后金融危机时代，后危机时代如何来定义？我认为它不是一个定义问题。这个有不同的看法，我的理解是后危机时代，金融危机最严峻的时期已经过去了，就可以称为后危机。这个危机有一个很长的尾巴，那么到，后危机时代就是我们投资者踩这个危机的尾巴往前都的一个时期。换言之，最坏的已经过去了，危机的影响还在，你不可能等到危机彻底没有了再去投资，对不起，第二个危机又来了。10年大危机，三五年小危机，基本如此。那么我们要这么考虑，其实这个危机给我们很好的窗口，有人说这次危机如果你把它浪费了，实在是太可惜了，因为它可以给各个行业都带来启发、启示。刚才王理事长说的高杠杆率，我借这个谈一下。全球私募从2004年恢复，恢复以后，04年有非常大的扩张。按照我的报告数据，到07年达到了5200亿，04年是恢复启动是5800亿。那么高杠杆率，问题是危机，比较大的危机总是过几年再来一次，高杠杆率的窗口很短。除非很好的抓住这个窗口，现在在后危机，如果大家同意现在是后危机，就是低杠杆率。这是一个最主要的趋势。 为什么要说后危机时代踩这个尾巴呢？我们考虑问题，没有杠杆就没有影响空间了。其实中国经济，你回顾100多年来，主要是世界银行。所以我们的经济发展是受影响的。第二个，后金融危机时代，私募股权是它的表现。09年3月开始，那个时候，有一些还在说现金为王，其实聪明的人已经开始让国王工作了，而不是抱着现行，09年国王已经开始工作了。凡是能够这个时期工作的，就得到了盈利的可能性。我们根据我们得到的一些数据，09年3月份，全球大多数公开市场已经恢复了。这个时候政府和央行注入了流动资金，货币政策比较宽松，这些流动性不见得有直接利益，因为那些资金主要是救市。我们看到杠杆交易量在回升，PE市场也出现了比较相对稳定的情况。对于私募股权市场来说，我们得到历史的数据表明了它的投资回报是反周期的。前几轮经济衰退的时候，做的私募，投资回报率不仅高于同期，而且也通常高于经济快速增长时期的私募基金，它有一个反周期性。这个就是它的特点。 一方面，私募股权市场，相对公开市场也有一个滞后性。所以目前私募股权交易估价还是属于比较低的水平。我估计慢慢会恢复一点。，原来典型的这种杠杆收购的背景，高的时候到9、10，目前下降到6到7，这个是我们必须要注意的目前PE市场的情况。所以我们可以得出一个结论，当危机还没有完全消除的时候，我们已经进入了危机时期，PE市场为投资者提供了一个非常良好的机会。这是我们的一个估计。不过要探讨，如果高杠杆率的PE已经低杠杆化了，那么我们的盈利空间在哪儿？盈利机会在哪儿？这是一个很重要的问题，理性的私募基金投资者，应该不是从高杠杆率上来赚钱，而是要改善项目公司的运营状况，重视项目公司的运营状况，它做好了，你就可以得到价值。一定要注意公司运营状况。我们考虑加速运营，要合理化生产采购环节，理顺销售渠道等等方面，这个对PE投资者是一个方面，因为从根本来讲，是项目公司。，反过来讲，高杠杆率低杠杆化以后，市场反而理性了。一些税项，一些开销成本，就是ERDA它会稳定，这是一个比较理性的。中国的PE市场它没有一个成熟的二级市场，没有二级市场交易，对于采取比较大的盈利模式，带来了很大的挑战。 从现在起，有新的机会，也有新的挑战。从国际市场来讲，私募股权的二级市场投资，我讲的是国际市场，因为有一些基金，金融服务放出去了，这样他们被迫放出去，我认为这是一个很好的机会，对于像中国、印度金砖四国来说，给他们机构投资者带来很多机会。也有挑战，因为由于在传统的高杠杆收购中间，金融危机中损失很大。所以募集资金不会很高，不会像以前很容易募集到，大家比较谨慎了。我认为这是需要认识到的一个情况。基金的情况，我感到大型的PE基金和中小型、小型的基金，他们所遇到的机遇和挑战都是一样的。这种情况下，中小基金，可能在某种程度上，中小基金能够抓住机会，也会有很好的投资基金。我想观点就是要重新调整PE股权投资价值，重视投资项目、单位、经营情况，不是追求眼前很高的收益，而是目标要在较长时期里，比较稳定、理性的收购。这可能是我们在后危机时期PE所面临的一个现实问题。 第一，中国PE市场有广阔的发展前景，而且我认为起步阶段不要光看数字，比如说三万亿、四万亿，它的意义是不一样的，因为资金本来得不到银行贷款的这些中小企业。我最近到江浙一带做了调查，我发现那里的民营企业非常活跃，非常有生气，而且有很多自己的观点。包括对国外企业的并购。按照我们银行的要求来讲，它要抵押，要担保，这些东西在很大程度上，确实影响了他们的发展。那么有通过LP很好的判断给他们资金，我认为这是一个很好的方法。所以不要小看几千亿。做好了能够慢慢发展起来。中国PE是处于起步阶段，我认为前景非常广阔。刚才我讲到一点，从历史的数据来看，PE市场汇报，它确实有一定滞后性，相比公开市场有一定的回报性。我想其中很重要的原因，就是在经济遇到困难的时候，流动性不足的时候，PE通过前一段筹集到的资金，能够以较低的市场价格进入，这就为他们赢得了贡献。这个也是有风险的。刚才大家讲到一条共同的结论，不要等到这个经济危机彻底过去以后你再投资。吴尚志他们做的很成功，尽管这个趋势很难把握，我看你们把握的挺好的。你不要等危机彻底完了以后，这个机会是很重要的。可惜，我们中投资金是投资于海外，不是投资于国内，所以在这个问题上我很抱歉。
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2、怎样从经济利润的角度看投资回报

吴芳军（河南鑫博投资咨询有限公司，河南 郑州 450000） 中图分类号F23 文献标识码A 文章编号1673-0992（2010）07A-0080-02 随着市场经济的发展，人们的收入呈现出多元化的特征，在取得薪酬性收入外，还将取得利息、股息、红利等财产性收入，并且财产性收入所占收入总额的比重越来越大。无论何种财产性收入，都面临着一定的投资风险，，在风险可控的情况下，确定怎样的投资品种，既能增加投资收益，又能避免财产贬值，是人们确定投资品种、投资方式前必须进行思考的问题。 从现实看，可供选择的投资品种还是比较多的。其一将货币存入银行，以获取货币时间价值，即存款利息收入，此种储蓄投资收益固定，流动性好，投资风险低，可以随时支取本息。但在物价持续上涨的情况下，若物价上涨的幅度超过同期储蓄存款的利息收入，则形成储蓄负收益，货币购买力下降，货币贬值。其二由于证券市场的建立和发展，喜欢高收益、高风险的投资者，开始将存款投到股票、基金、期货、信托产品等金融产品市场上，来获取高于银行存款的收益和准备承担高于银行存款的风险。投资股票不仅可以享受被投资企业的分红收益，还可以获取买卖差价的收益。投资期货不仅可以实现套期保值，还能够利用较高的杠杆比率来成倍地获取收益或承担风险。其三由于国家住房制度的改革，房地产市场得到了很大的发展，由于房产具有保值增值的功效，人们开始购买住房进行投资与投机，致使房价如脱僵的野马狂涨不止，人们争先恐后地奔向各个城市抢购楼盘，一时间形成了全民炒房的不正常情况。而急需解决住房需求的人，由于不断高涨的房价身受其害，政府不得不多次出台严厉地调控措施，抑制房价，打击投机炒房行为，投机房产也存在风险。其四黄金、艺术品、古玩、钱币、邮票、农产品也为投资人所乐道。既可保值增值，又能获取投资价差，但也面临着投资风险。其五投资实业则是延续不断地最古老的投资形式之一，股权投资就是这种形式的最直接的体现。 一、会计利润、经济利润的含义 会计利润是企业一定时期的经营成果。可表示为会计利润=收入-费用，分析会计利润有利于评价企业的盈利能力，有利于分析企业经营成果，有利于考核管理层的工作绩效。 经济利润是企业投资资本收益超过加权平均资金成本部分的价值，或者企业未来现金流量以加权平均资金成本率折现后的现值大于零的部分。计算公式如下经济利润=（投资资本收益率—加权平均资金成本率）×投资资本总额。 二、经济利润与会计利润的区别和联系 1.服务主体不同。会计利润服务的对象是会计报表使用者和潜在使用者。设置会计利润的目的是为了客观地反映经济活动，并为利润分配提供可靠依据。设置经济利润的目的是为了提高经济活动的效率和加强企业管理，对企业面临的可供选择方案的风险收益进行预测，使企业管理决策更加具有客观性和科学性。 2.核算的目的不同。会计利润是站在企业所有者角度衡量经营成果指标；经济利润是站在公司的角度，公司作为一个相对独立的主体。可以通过债务资本和股权资本两个渠道来筹集资本，对于公司而言无论是债权人还是股东都是“投资者”，当公司通过计算得出有经济利润时，说明投资这家公司就会获得“超额利润”，自然就会吸引更多的资金进入公司。 3.成本计量不同。会计成本只确认和计量债务成本，而对于股权资本则不作体现。 期刊文章分类查询,尽在期刊图书馆经济成本不仅包括会计上实际支付的成本，而且还包括机会成本，即企业为将资源从其他生产机会中吸引过来而必须向资源提供者支付的报酬。这些报酬可以是显性的，也可以是隐性的。会计成本仅确认显性成本，隐性成本往往不被认识。经济成本是显性成本与隐性成本二者之和，是企业运作过程中的全部成本。 4.应用范围和计量程序不同。会计利润是企业一定时期内收入、成本、费用的综合反映，是在各个领域中运用的最为广泛的绩效类指标之一，经济利润则多应用于投资决策、绩效评价、收购重组、激励机制设计等方面。会计利润的计量通过一系列的程序和方法将企业的经济业务从发生到利润的形成都规范地记录下来。而经济利润的计算则没有固定的程序和方法，会计利润的计算必须遵守统一的会计准则，而经济利润则不受准则的限制。 5.评价企业经济效益的依据不同。会计利润是依据过去已经发生或正在发生，并且可以以货币计量的事项，对于未知的没有发生的事项在会计上则不予确认和计量的。而经济利润既包括已发生的也包括尚未发生的经济事项。如机会成本，沉没成本等。 会计利润和经济利润虽然在许多方面存在差异。但在作用、方法和数量上存在一定的联系。，都是对于企业某一时期的经济活动的评价，只不过两者考虑的因素不同。，在数量上两个指标有一定的依存关系。会计利润是会计人员日常工作的积累。利用会计利润进行调整，可以得出经济利润。 三、经济利润指标的作用 1.利用经济利润指标对投资项目进行预测 由于会计利润忽略了权益资本的机会成本，在公司经营业绩考核方面往往夸大经营利润，扩大了管理层的经营业绩，忽略了股东资本带来的价值。这一点在国有资本占主导地位的企业犹为突出，长期以来，管理层普遍认为权益资本是无偿使用的，偏面追求利润而忽视了企业价值最大化，致使资本回报率较低，引入经济利润这个综合评价指标，将引导企业关注股东价值的创造。例如，国家对电力部门、铁路部门、民航等资金密集性行业的投资，国家投入了巨额资金，却很难得到投资收益，更不要说获取超额收益的经济利润。若不考虑其行业为社会公益性质，但从投资的角度考虑项目选择是失败的。由于没有投资回报的压力，各地、各部门在确定国家投资的项目时就会不考虑投资项目可行性、盈利性和持续性，一味地争项目，争资金，争规模。为克服传统收益评价的缺陷，国家对一些投资项目实施的拨款改为贷款，正是利用经济利润指标优势的体现。 2.经济利润更能揭示利润产生的轨迹 经济利润克服了会计利润的局限性，在完整反映企业经济活动成果时，考虑了各种影响损益的因素，更具有真实性，在经济效益评价方面更加客观，具有一定的现实意义。同会计利润相比，尽管经济利润在许多情况下对一些具体指标不能准确量化。，由于经济利润考虑了股权投资的机会成本，消除了传统利润核算无偿耗用股东资本的弊端，把经营者的利益和股东的利益最大限度地结合起来，极大地发挥了企业财务管理目标的导向和核心作用。因而，是一个更为全面的衡量经济效益的指标。现代企业财务战略的核心是价值管理，而价值管理则是一套以经济利润为核心的分析指标，它包括公司战略制定，组织架构建设和管理流程一套完整的战略性管理体系，可见，经济利润对于企业价值管理和财务战略具有重要意义。 3.经济利润能够引导企业转变经营思想、更新经营管理理念 会计利润是单一评价指标，经济利润是多指标综合评价指标。随着人们对公司绩效指标复杂性，多层次和多维度性认识的加深，多指标的综合评价逐渐被重视， 经济利润更加全面地反映企业的经营业绩，盈利能力和盈利状况，盈利能力是所有与企业相关的投资者，债权人和经理人所关注的，会计利润忽视了资本成本也就相应高估了利润，不能准确地反映经营者的经营业绩。而经济利润指标还原了收益，使企业的净收益更能真实地揭示经营者的经营业绩，站在股东的角度对企业的经营业绩进行评价。，人们在作出投资决策前，不仅要关注被投资单位的净利润、净资产收益率 、每股收益等财务指标，更要利用好经济利润指标的优势，因为利用好经济利润指标有利于进一步强化企业的资本成本和价值创造理念，可有效遏制企业盲目扩张和投资冲动，引导企业关注价值创造，加强风险管理，提高增长质量。作为投资者在关注企业传统的收益评价指标时，更要考虑经济利润指标对投资决策的作用，要取得高收益、低风险的投资项目，必须以经济利润指标为基础。

3、长期股权投资在用成本法确认当期的投资收益是什么时候？

成本法下，实现净利润是被投资单位的情况，并没有实际发到投资单位手中，只有在权益法下才确认，成本法下不用做账务处理。
发放股利因为是当期发到投资单位手中了，所以要确认投资收益。

4、权益法核算长期股权投资时，应在何时确认投资收

1、根据被投资单位的净利润和享有的分红比例计算应享用的权益时确认投资收益
2、处置长期股权投资时确认投资收益

5、私募股权投资管理系统哪家好

随着2016年私募股权投资基金的不断扩展，根据基金业协会数据整体资金持有量已达4.6万亿规模，从业家数接近10000家。 而伴随如火如荼的市场发展，相应的信息系统应用情况又是如何呢？
有别与公募基金以及私募证券投资基金，股权类投资基金在风控要求，估值，清算，赎回，份额登记等方面的合规性和即时性都比较弱，所以本身对于系统的应用度一直不高。所以市场比较小众。目前市场主要从业公司
1.DATADRIVER (卓沃信息 .datadriver..) 国内本土公司，二级市场公募，券商，资管业务出身。在股权投资类市场实施了复星，阿里，经纬，红杉，创新工场，中民投，华兴资本等大量知名客户。产品以定制化为主公司规模也比价大，从业历史10年
2. EFONT 欧洲公司，实施案例主要在海外欧洲地区。覆盖主权基金，地产基金等。国内以代理销售为主。秉承海外产品的一贯模式，产品复杂，配置模块化。国内没有开发团队，所以对于系统二次开发及定制要求无法支持
3.各类OA 及小型厂商，也有不少规模在20-30人的小型公司，从事过2-3个案例。提供相似产品。

6、私募股权投资基金有哪几种类型

私募基金根据投资对象不同可以分为证券投资私募基金、产业私募基金、风险私募基金
1、证券投资私募基金
顾名思义，这是以投资证券及其他金融衍生工具为主的基金，量子基金、老虎基金、美洲豹基金等对冲基金即为典型代表。这类基金基本上由管理人自行设计投资策略，发起设立为开放式私募基金，可以根据投资人的要求结合市场的发展态势适时调整投资组合和转换投资理念，投资者可按基金净值赎回。它的优点是可以根据投资人的要求量体裁衣，资金较为集中，投资管理过程简单，能够大量采用财务杠杆和各种形式进行投资，收益率比较高等。

2、产业私募基金
该类基金以投资产业为主。由于基金管理者对某些特定行业如信息产业、新材料等有深入的了解和广泛的人脉关系，他可以有限合伙制形式发起设立产业类私募基金。管理人只是象征性支出少量资金，绝大部分由募集而来。管理人在获得较大投资收益的，亦需承担无限责任。这类基金一般有7-9年的封闭期，期满时一次性结算。

3、风险私募基金
它的投资对象主要是那些处于创业期、成长期的中小高科技企业权益，以分享它们高速成长带来的高收益。特点是投资回收周期长、高收益、高风险。

根据组织不同可以分为公司型私募基金、契约型私募基金、有限合伙制私募基金、信托制私募基金
1.公司式
公司式私募基金有完整的公司架构，运作比较正式和规范。公司式私募基金（如"股胜投资公司"）在中国能够比较方便地成立。半开放式私募基金也能够以某种变通的方式，比较方便地进行运作，不必接受严格的审批和监管，投资策略也就可以更加灵活。
2.契约式
契约式基金的组织结构比较简单。具体的做法可以是
（1）证券公司作为基金的管理人，选取一家银行作为其托管人；
（2）募到一定数额的金额开始运作，每个月开放一次，向基金持有人公布一次基金净值，办理一次基金赎回；
（3）为了吸引基金投资者，应尽量降低手续费，证券公司作为基金管理人，根据业绩表现收取一定数量的管理费。其优点是可以避免双重征税，缺点是其设立与运作很难回避证券管理部门的审批和监管。
3.有限合伙制私募基金
有限合伙企业是美国私募基金的主要组织形式。
2007年6月1日，中国《合伙企业法》正式施行，一批有限合伙企业陆续组建，这些有限合伙企业主要集中在股权投资和证券投资领域。
4.信托制
通过信托计划，进行股权投资或者证券投资，也是阳光私募的典型形式。

7、什么是股权投资基金？

所谓私募股权投资，是指向具有高成长性的非上市企业进行股权投资，并提供相应的管理和其他增值服务，以期通过IPO或者其他方式退出，实现资本增值的资本运作的过程。私募投资者的兴趣不在于拥有分红和经营被投资企业，而在于从企业退出并实现投资收益。
为了分散投资风险，私募股权投资通过私募股权投资基金（本站简称为PE基金、私募基金或者基金）进行，私募股权投资基金从大型机构投资者和资金充裕的个人手中以非公开方式募集资金，然后寻求投资于未上市企业股权的机会，通过积极管理与退出，来获得整个基金的投资回报。与专注于股票二级市场买卖的炒股型私募基金一样，PE基金本质上说也是一种理财工具，起始投资的门槛更高，投资的周期更长，投资回报率更为稳健，适合于大级别资金的长期投资。

20世纪七十年代末，美国税法的变化使得美国大众、私人退休基金以及大学的捐款开始投资小额资金于私募基金。这些潜力庞大的资金成为私募股权投资的资金来源，对私募基金的形成起了非常大的推动作用。经过30年的发展，私募基金成为全球资本市场重要的金融力量。据统计，全球私募股权投资基金规模已接近1万亿美元。在美国次贷危机爆发及随后的信贷市场紧缩等不利环境下，IPO退出不畅，私募股权融资成为企业融资的首要渠道，而多数上市的企业，背后都能够找到私募股权投资基金的身影。

中国也不例外，中国目前已经成为全球最活跃的私募股权投资市场。据科技部、商务部联合进行的“全国创业风险投资调查”，2008年我国的风险投资机构达到464家，管理的资本达1455亿元。截至2008年为止，风险投资累计6796项，累计投资金额为769.7亿元。已经向中国证监会申请报送创业板上市材料的企业，绝大多数都得到过私募基金的支持