监管联动规范券商外部接入 防范场外配资风险

　　摘要：中国证券业协会近日召集部分券商召开有关规范信息系统外部接入、防范场外配资风险的专题会议，期间证监会相关监管人士到场并对券商传达相关要求。与此同时，已有地方证监局迅速行动起来，陆续奔赴辖区内证券公司，就场外违规配资进行现场大检查。3月7日，广东证监局召集辖区相关证券营业部负责人座谈；3月8日，浙江证监局召开辖区证券经纪业务合规风控管理座谈会，会议内容均涉及防范场外配资风险。

　　国泰君安证券研究所所长黄燕铭：我们认为，如果情况属实，这应该是个非常有必要的措施，有利于股市的健康发展。现在整个市场杠杆的程度并不高，排查配资并不会伤害市场。吸取2015年的教训，监管部门及早防范配资风险，这对市场的健康运行是有利的。继续看好后市，行情还没有走完，后面还有。

　　瑞银证券中国首席策略分析师高挺：近几日市场开始由日内波动性大转向日间波动性大，显示投资者预期进一步分化。年初至今快速的上涨已经使股价领先于基本面。即将发布的3-4月的业绩和经济数据可能会使市场情绪降温，而监管层对杠杆资金使用的容忍度也需要密切关注。

　　华鑫证券：本周三两市成交1.05万亿元，近13个交易日中已有8日破万亿元，交投情绪的火热显而易见，同时也意味着增量资金的入场已是既定事实。而创业板市场的大幅回调，除了近两日部分领涨题材概念股大股东批量减持之外，与证券业协会召集各证券公司召开关于外部接入、防范配资风险的专题会议，有直接的相关性，虽然本轮行情并没有依据认为配资资金对行情演绎起到决定性作用，但由于2015年的剧烈波动行情影响颇为深远，无疑会在一定程度上压制场内投资者风险偏好，影响题材概念的炒作热情。看好A股市场的中长期趋势性行情，但短期震荡在所难免。

　　海通证券：继上周五上证50指数出现明显的回调后，周三一路高歌猛进的创业板指数也出现了大幅回调，结合消息面看，监管层再提严管股市配资以及大小非清仓式减持的升温，都在一定程度上影响着市场的做多情绪，预计后市指数可能围绕3000点进入区间震荡整理的格局，成交量也将会相应下降。

　　天风证券：公司正在部署测试的合规风控系统，将满足交易系统重点监控数据的采集、账户交易监控预警和阈值指标的设置，在大额申报、频繁申报、虚假申报、哄抬价格，防对敲、涨跌幅限制申报等方面进行全面监控。同时，公司将通过风控系统实现根据账户的交易行为进行用户画像，找出潜在配资行为并做重点关注。

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　　春节过后，食品价格下跌，但今年食品价格的跌幅较往年节后较为温和。同时，2月起国内主要工业品价格和国际油价均有所回升。由此，2月CPI、PPI的环比走势显著上升。往前看，考虑到今年地方债额度上升、地方债发行节奏前置，我们认为近期调整后社融回升的态势有望在2019 年上半年延续。信贷周期的回升，将缓解增长的下行压力、同时可能会进一步推升CPI、PPI的环比增速。——摘自中金公司宏观经济研究报告