变形的“中国特色”：2010A股六大怪象

截至2010年12月31日收盘，洋河股份以224元/股的价格位列A股第一高价股宝座，屈居亚军的是贵州茅台，收报于183.92元/股。以总市值计算，洋河股份的规模已经达到1008亿元，在A股两千多家公司中名列前茅，位于第38位，取代了苏宁电器成为新的中小板第一股，并且远超万科A、中国铁建、中国联通等一批主板蓝筹。

　　诸如此类之怪象数不胜数，例如同类的贵州茅台和五粮液。作为白酒行业龙头，贵州茅台的总市值甚至超过光大、兴业等一批大型的股份制银行，五粮液的市值规模也远高于中国建筑、中信证券、宝钢股份等一批大型蓝筹。

　　2010年，中国证券市场度过其二十岁的生日，经济转轨中的中国股市在不断变革中前进成长；这一年的中国资本市场也有着它与众不同的特色变形记。

　　变形一

　　对决“保招金”三大地产

　　洋河市值超越万科

　　2009年11月份上市以来，洋河股份从60元的发行价，到如今的224元，一路屡创新高。自2010年3月初洋河股份宣布和江苏双沟酒业并购后，机构纷纷对其厚爱有加、齐声看好，申银万国的研究报告甚至看高到350元。此后，洋河股份的股价便应声大涨，从4月份的100多元涨到11月份的高点284元。

　　2010年，A股“喝酒吃药”行情盛行达半年之久，上百只饮料医药股创历史新高。洋河股份由于发展一再超出市场预期，近三年来营业收入和净利润增幅均高达50%以上，受到了机构的热情追捧，取代茅台成为白酒股中的最大宠儿。2010年半年报、三季度报显示，洋河股份的基金持有者占比都在四成以上，年中时有超过70只公募基金持有洋河股份，数量创历史新高。

　　与此，2010年以来地产股跌幅惨重。针对房地产的调控频频出台，地产板块整体跌幅超过两成。去年12月26日加息消息一出，地产股再度成了重灾区。12月28日申万地产指数下跌4.08%，成为拖累大盘的主要板块，龙头地产商成为下跌的主动力，整体跌幅达5.18%。

　　统计显示，当前申万房地产板块的整体市盈率仅20倍左右，处于近10年的底部区域。就市净率而言，二三线地产公司只有3倍左右，龙头地产股和一线城市地产股市净率则刚刚超过2倍。

　　比较2010年12月31日收盘时的数据，招商地产总市值274亿元、金地集团总市值276亿元、保利地产581亿元、万科A903.8亿元，而洋河股份作为国内二线白酒公司，其总市值规模高达1008亿元，相当于3.68个招商地产、1.73个保利地产。

　　●洋河市值力战“万保招金”

　　●三大钢铁不抵“一瓶”茅台

　　●“三高综合征”

　　●全球融资第一，跌幅第三

　　●妖股年年有，去年特别多

　　●高管离职成风尚

　　变形二

　　三大钢铁股不抵“一瓶”茅台

　　去年铁矿石价格迟迟悬而未决，因为价格主导权完全被外方控制，中国钢铁产业不得不被动接受大幅提价的苦果，导致生产成本大幅提高，业绩下滑。4月房地产调控政策出台之后，作为房地产行业产业链的重要一环，钢铁股几乎和房地产股同步下跌。

　　盘点2010年整年，钢铁板块成为熊股集中营，年度十大熊股中有4只来自钢铁股。最熊股华菱钢铁年度跌幅52.02%。作为被高盛高华等多家券商推荐的2010年金股之一，鞍钢股份年度跌幅51.88%，居跌幅第二位。武钢股份和河北钢铁也以逾40%的跌幅进入十大熊股之列。

　　日前，国际钢铁协会发布了全球钢铁企业近期粗钢产量排名，宝钢集团、河北钢铁集团、武汉钢铁集团和山东钢铁集团进入前十。其中，宝钢、河北钢铁集团位列三、四位，武钢集团排名第七位。

　　，宝钢股份去年末股价收盘报于6.39元，总股本175亿股，总市值为1118.2亿元；河北钢铁收于3.73元，总股本68.8亿股，市值256.6亿元；武钢股份4.28元，总股本78.4亿股，市值335.5亿元。