2011下半年股市八大猜想

　　炒股乐趣之一就是预测未来走势,一方面可以让您的投资更加稳健趋于理性,另一方面也可让您在紧张的操作中放松一下心情。从目前来看,今年的行情较为复杂。这半年中,我们经历了首只股票中止发行、券商PE基金试点,承载了国际板即将推出的压力。这些事件或多或少影响了市场盘面的走向,而接下来的半年都有哪些事情可能会发生,且能深刻影响到市场,本刊在此为广大投资者做一个梳理。

　　猜想一:在2700-3300点震荡

　　可信度:★★★★

　　受通胀预期在二季度见顶等因素影响,各大机构纷纷预言下半年A股会迎来一波行情。某国内券商认为,通胀是主导市场走势的核心要素,根据其“二季度见顶,三季度缓慢回落,四季度明确下降”的趋势判断,全年股指运行区间会为“U”形。

　　除上述宏观经济判断作为支撑外,从估值上看市场已处于历史底部。有历史经验表明,沪深300的动态PE估值底部在12倍左右,目前按2011年业绩测算的沪深300动态PE在11.4倍左右。,下半年不应悲观,下方2700点附近具有较强的支撑。也就是说,目前的位置已处于底部。上方压力位则有望探至3300点附近。而在更早前,有外资投行预测年底上证综指能到达3800点左右的位置。

　　猜想二:国际板推出

　　可信度:★★★★★

　　证监会主席尚福林在陆家嘴(600663)金融论坛上的一句“我们离推出国际板越来越近”,使国际板在今年推出的预期达到了高峰。受投资者担心国际板资金分流影响,尚福林讲话后的第一个交易日便引发了股市的暴跌,而A股市场上的国际板概念股却成了新的爆炒对象,以上种种现象也从侧面印证了投资者们相信国际板似乎马上就要推出。此后,多位官员也曾在公开场合表示,国际板即将临近。甚至引发了国际板在上半年就会推出的猜想。随着上半年时间节点的走过,这一传言也不攻自破,但将国际板在下半年推出的猜测推上了顶峰。

　　随着国际板规则方面的论证和起草、技术准备、监管安排逐渐准备就位,或许国际板离我们真的不远了。但也应注意,由于目前的货币紧缩政策、A股市场低迷等因素,对国际板的推出也存在一些变数。

　　猜想三:新三板扩容

　　可信度:★★★★

　　新三板从诞生到现在,可谓是一路坎坷。比创业板诞生早,却没有创业板成长好。如今继创业板推出之后,新三板扩容无疑成为证监会今年力主的大事之一。据了解,在“建设全国统一监管的场外市场”的思路下,未来新三板市场的监管将由证券业协会上升至证监会层面,目前新三板市场管理委员会已成立,由证监会相关领导担任主要负责人。

　　从今年初就有迹象显示,新三板扩容已箭在弦上。以上海张江高科(600895)等为代表的高新区概念股迅速崛起,而推动这类股崛起的背后被认为是新三板扩容的渐行渐近。此前有权威人士透露,新三板扩容方案已基本定稿,预计在“两会”前后公布。而随着方案迟迟未能出台,这一悬念也被大多数认为将会在下半年推出。而日前有制定新三板扩容政策的专家向媒体透露,全国场外交易市场的建立最早会在今年10月推出,最迟则在今年底。这一消息也无疑增加了新三板扩容将会在下半年展开的可能性。

　　猜想四:新股破发潮退潮

　　可信度:★★★

　　今年上半年演绎了A股有史以来最大的上市新股破发潮,截至今年上半年,A股共有168家企业上市,首日破发达62家,破发比例为36.9%。而鉴于上半年大面积破发潮爆发,有分析人士指出,发行价频频被跌破主要与市场持续低迷及创业板自身存在的高发行价、高发行市盈率等问题有关。

　　随着打新者热情的降低以及最近出现新股发行失败等原因,创业板上市企业为保发行成功,发行价和发行市盈率已出现下降势头。6月,美晨科技(300237)18.12倍首发市盈率和东宝生物(300239)9元的发行价都创出创业板历史最低纪录,这也使新股发行具有投资价值。一级市场的发行估值重修,将给二级市场股价带来一定上涨空间,这也对避免新股上市就遭遇破发起到了一定正面积极的作用。,伴随下半年股市行情的看多,新股破发潮有望退却。