债券基础题（债券理论价格计算题）
1、关于债券的题
周五股指高开高走，大盘出现难得的五连阳，消息面整体表现出略偏多的迹象。资金持续净流入，周五沪市的量能已经放大到1000亿元以上，两市资金流入性成交达954.75亿元，短期场内资金面压力进一步减缓；三大监管层换帅，新人新气象，股指或继续走强。热点方面，第七次全国环境保护大会将举行，对环保股构成利好可适度关注。关注金百临临关注你的股市生财之道
2、，债券计算题
到第三年末，还有2年到期，4次付息，每次支付利息额为10007%/2=35元，当时的半年市场利率为5.8%/2=2.9%.
第三年末债券价格=35/(1+2.9%)+35/(1+2.9%)^2+35/(1+2.9%)^3+35/(1+2.9%)^4+1000/(1+2.9%)^4=1022.36元
第二题，计算持有期收益率，pv=960，fv=1022.36，共6期，每期付息35元，
计算收益率没有简单公式，在excel中输入
=rate(6,35,-960,1022.36)
计算得到半年收益率为4.61%，所以年化收益率为9.22%。
3、投资学债券练习题
内容来自用户:我有一只小蠢羊
1．哪种证券有较高的实际年利率？a．票面额为100000美元，售价为97645美元的三个月短期国库券。
b．售价为票面额，每半年付息一次，息票率为10%的债券。
2．按面值出售的债券，息票率为8%，半年付息一次，如果想一年付息一次，并且仍按面值出售，则息票率应为多少？
3．两种债券有相同的到期期限和息票率。一种以105卖出，可赎回；另一种以110卖出，不可赎回。问哪一种债券有较高的到期收益率？为什么？
4．假定有一种债券，息票率为10%，到期收益率为8%，如果债券的到期收益率不变，则一年以后债券的价格会如何变化？为什么？
5．假定一种债券的售价为953.10美元，三年到期，每年付息，此后三年内的利率依次为r1=8%，r2=10%，r3=12%，计算到期收益率与债券的实际复利率。
6．一种20年期的债券，票面额为1000美元，半年付息一次，息票率为8%，假定债券价格为以下数值，计算其等价和有效年到期收益率。
a．950美元b．1000美元c．1050美元
7．一种债券的当期收益为9%，到期收益率为10%。问此债券的售价是高于还是低于票面额，并说明理由。
8．一种新发行的20年期的零息债券，到期收益率为8%，票面额为1000美元，计算债券生命期第一年、第二年与第三年的利息收入。
9．一种30年期的债券，息票率11期限2
4、关于债券的计算题
到第三年末，还有2年到期，4次付息，每次支付利息额为10007%/2=35元，当时的半年市场利率为5.8%/2=2.9%.
第三年末债券价格=35/(1+2.9%)+35/(1+2.9%)^2+35/(1+2.9%)^3+35/(1+2.9%)^4+1000/(1+2.9%)^4=1022.36元
第二题，计算持有期收益率，pv=960，FV=1022.36，共6期，每期付息35元，
计算收益率没有简单公式，在excel中输入
=RATE(6,35,-960,1022.36)
计算得到半年收益率为4.61%，所以年化收益率为9.22%。
5、市场利率变化时,债券价格是多少的计算题
债券无论是附息式还是贴现式，其收益是可预期且相对固定的，而利率变 化是不固定的，当利率上升时，持有债券的人有了更多的投资选择，他们会认为投资债券的价值不大，或者有了更高收益的债券可投资，甚至可能出现债券收益还抵不上银行利率的情况（而且债券的风险是高于银行存款的），于是债券会被大量抛售，导致债券价格下跌；反之，利率下降，债券价格会上升，特别是期限长的债券，对利率的敏感性更强。比如，一只债券的附息为年利率5%，而银行利率有3%，于是投资债券是有利可图的，当银行利率上升到6%时，显然投资这只债券还不如存银行，于是债券持有人会抛售，接盘的人也不是傻子，为什么要接盘呢，必须是价格低于发行价100元的合理价位，假如是97元接盘，相当于贴现3元，加上利息5元，年收益8%以上，高于银行利率，这才是相对合理价位，就债券价格而言，已经从100元跌至97元了；反之，如果银行利率降到1%，投资债券的人会增多，即便102元接盘，扣除溢价2元，收益还有年利率接近3%，仍然是赚钱的，所以也有人会接盘，债券的价格也就从100元上涨到102元了。
一般而言，市场利率变化对到期时间越长的债券，价格影响越大；在实际交易中，价格又受到卖卖双方力道、债券信用等级、流通性因素等影响，所以没有严格的交易定价机制，只是看这个价格是否相对合理。
6、[债券知识]什么是利率风险？
利率风险是指利率的变动导致债券价格与收益率发生变动的风险。债券是一种法定的契约，大多数债券的票面利率是固定不变的（浮动利率债券与保值债券例外），当市场利率上升时，债券价格下跌，使债券持有者的资本遭受损失。，投资者购买的债券离到期日越长，则利率变动的可能性越大，其利率风险也相对越大。 固定票面利率的债券价格受市场利率变动的影响，当市场利率上升时，债券价值下降，反之则债券价格上升。这是由于当市场利率上升时，固定票面利率的债券原票面利率较低，现金流量对投资者的吸引力下降，从而导致债券价值下降。反之当市场利率下降时，固定票面利率就相对上升，带来的现金流量就显得比较有吸引力，债券价值上升。对投资者来说，以某种投资金额购买债券，当市场利率变动时，其投资的债券价值也会变动，造成不确定的风险。此种利率风险是属于市场风险，也即市场利率变动造成债券市场价格不确定的风险。 当票面利率＞市场利率时，则债券价格＞面额，这时债券就是溢价债券。 当票面利率＜市场利率时，债券价格＜面额，这时债券就是折价债券。 当票面利率＝市场利率时，债券价格＝面额，这时债券就是平价债券。 债券价格受市场利率变动影响程度受到下列因素的影响 1、到期期限到期日越长，利率风险越高。 2、票面利率票面利率越低（表示存续期间长，回收期较长），利率风险越高，零息债券利率风险最高。 3、是否存在隐含选择权如可赎回债券，价格不会超过赎回价格，所以价格就比较确定。 4、到期收益率到期收益率越低，利率风险越大。债券价格与到期收益率的关系为一凸度，到期收益率下跌时价格上升的幅度与到期收益率上升时价格下跌的幅度并不相同。 这里特别要讲到浮动利率公司债券的风险。因为浮动利率公司债券的票面利率定期重设，所以债券的价格会随接近面额风险变小。 利率风险的衡量单位有两种 1、价格变动百分比当利率变动1%时，债券价格变动的百分比。 2、价格金额变动当利率变动1%时，债券价格金额绝对数值的变动。 对利率风险，可采取的防范措施是分散债券的期限，长短期配合。如果利率上升，短期投资可以迅速找到高收益投资机会，如若利率下降，则长期债券就能保持高收益。，一句老话不要把所有的鸡蛋放在同一个篮子里。
7、债券的实际价格和理论价格该怎么求？
例如:某公司按面值100元平价发行5年期公司债券,到期还本。那么投资者购买该债券第一年获息10元、2年:10元，3年:10元，4年10元，5年110元(连本带息)。则该投资者如果连续5年都一直持有该债券的话，总的获得利息是50元。又假如该投资者在第2年里把该债券拿到二级的债券市场交易(交易所)。那么该投资者的报价有2种方式:A种:全价报价，连本100元和4年利息40元一起算在里面的报价;B种:净价报价，高于100(面值)或低于100(面值)。我想请问的是:无论哪种报价，该债券的剩余期限是4年，所以利息还有40元。本金还有100元，所以该债券的理论价值(或说理论价格)是140元。(1)所以全价报价的市场买卖价格应该在140元以下吧!(因为整张债券就值140元)，那别人要赚钱肯定要出一个小于140元的价钱来买吧!(2)而净价报价只能是小于100的报价，再加上40元的应得利息应该也是要小于140元才对吧!假入第二个投资者在第二年里从第一个投资者那里买到该债券之后一直持有到第5年还本付息。例如:全价报价报出:139元、138元、137元、136元、135元…………(反正不能大于140元);净价报价:99元、98元、97元、96元、95元…………元。我能否这样理解?