关注成交量 应对“走出去”政策

　　“走出去”政策的解读

　　《红学堂》周川南，本周有没有值得关注的政策和新闻？

　　周川南本周还真有比较重要的事儿。1月28日，国务院常务会议上提出部署加快铁路、核电等中国装备“走出去”。本次会议有三个内容值得关注第一，大力开拓铁路、核电等重大装备国际市场，整合行业资源，创新对外合作模式，探索采取合资、公私合营等投资运营方式……从2014年至今，铁路、核电公司获国外订单的信息很多，但商业模式上并没有太统一的做法，这次会议提到的合资、公私合营等新的合作运营模式，有望在后续出台的配套细则中看到。由政策指导、企业主导的海外工程有望大面积铺开。

　　第二，以钢铁、有色、建材、轻纺等行业为重点，针对国际市场需要，支持企业利用国内装备在境外建设上下游配套的生产线，实现产品、技术和合规标准“走出去”。这一点涉及的多为传统、产能过剩行业。以钢铁为例，中国目前总产能约9亿吨，而此前有专家统计，国内钢铁消费7.5亿吨已达到上限。去年削减钢铁产能是3110万吨，即便是每年淘汰落后产能，削减产量，也无法在短期解决国内产量过剩的情况。“走出去”可能是解决过剩产能的有效方法。

　　第三，通过对外工程承包、对外投资等，巩固通信、电力、工程机械、船舶等成套设备出口，支持企业境外并购、建立海外研发中心等，提高跨国经营能力。这在“一带一路”里提到过，国内很多跨境工程企业在资金和运营经验上是有优势的。如果全球经济复苏，相信这类企业海外订单会有一个爆发性增长的机会。

　　要把握这样的投资机会，还是要遵循海外业务占比大以及商业模式利于企业业绩增长的原则。以前提到过的中国电建、中工国际待回调之后可以继续关注。，随着政策的落实，像三一重工、振华重工、中国重工这些涉外订单较多的企业也将长期受益。

　　稀土整合正在落实

　　《红学堂》核电板块近期表现比较出色，之前提到的中核科技、上海电气的表现都很好。除了“走出去”外，还有没有其他可关注的新闻？

　　周川南本周还有一条值得关注的新闻就是工信部组织召开的稀土工作会议。我在1月9日出版的《红周刊》中也分析过稀土取消配额制度之后，市场化进程就打开了。短期来看，出口增加，企业竞争加剧，对于整合尚未完成的上市公司来说利好不会体现在业绩中，但随着配套措施出台，资源税加速淘汰落后企业，实现整合格局后，稀土龙头型的公司会受到中长期的关注。近期我们看到如五矿稀土、广晟有色、北方稀土都有了相应的表现。

　　成交量是关键

　　《红学堂》老文，本周市场基本和你上周谈到的差不多，中小创板走势强于主板，但市场热点比较散乱而且不持续，快进快出的操作方针还是正确的。对于本周市场你怎么看？

　　文太彬对于目前大盘的看法，我还是维持上周的思维。关键在于成交量，成交量持续低迷，说明场外资金比较谨慎。抛开涨跌不说，成交量放出来才能说明有新增资金进场。然后才能结合政策、新闻和技术，选取中线有潜力的板块和个股。在现在这样的行情中，快进快出实在是无奈之举。

　　《红学堂》你说上涨放量我同意，那么下跌放量是好事吗？

　　文太彬自去年上涨以来，沪市大盘几次单日成交放大量的K线都是阴线，如去年的9月16日、10月16日、11月11日、12月9日。有人买有人卖才有成交量。如果跌幅很深，恐慌性的抛盘全出来了，谁会去接盘？

　　去年有不少机构都没踩准点，他们就希望有这样的下跌机会来建仓。其实，说白了就是要有新增资金进场，如果都是场内资金闹腾就没什么戏。不过话说回来，放量的下跌只是个信号，要等趋势发生改变时才能进场，我可不是说放量下跌就马上进场。要么是震荡时间够，要么是跌出空间够了后再进场。

　　你看为什么中小创板走得比主板好？根本的原因就是成交量还是维持相对大的水平。仅以技术来说，我还是关注中小创板，不过还是要快进快出。

　　以前主板和中小创板呈现跷跷板效应，而现在中小创板也开始出现调整的迹象，这说明什么呢？刚才周川南谈到的政策受益的板块基本都是权重股，所以还是要关注成交量的变化。只要有新增资金认可进场，我们就可以结合那时的市场伺机而动。■