反弹仍有隐患 两类股有望成热点

　　反弹仍有隐患

　　定向宽松政策加码，投资者的情绪有所改善，大盘指数温和放量上行。另一方面，从舆情观点的角度来看，仍有较多机构的观点认为，当前定向政策力度难以扭转弱经济格局。因此，倾向认为大盘指数调整的压力不改。

　　好股道决策快线情绪指数目前读数值为66，处于中位区。结合情绪指数已经从6月4日低位回升，并且近期股指以区间震荡为主的这种情况分析，这意味着目前市场情绪处于多空均衡状态。从行为分析的角度来看，当市场情绪处于多空均衡状态的情况下，也就意味着阶段性市场风险已经得到进一步积聚。情绪指数处于中位区时，建议投资者谨慎观望。

　　一方面，近期机构形成的一致共识认为，经济下行格局在中短期难逆转。另一方面，随着定向宽松政策正在逐步加码，已经对部分机构投资者的悲观预期形成对冲，认为货币政策将有望出现实质性的变化。从行为预期的角度来看，当市场一致预期存在转向的情况出现时，这意味着多空双方在短期内或仍会有争夺。

　　当前A股估值已经在较大程度上反映了经济调整的风险。因此只要经济不出现非理性调整，A股进一步大幅下跌的风险并不存在。虽然大盘并不存在大幅下跌风险，但是需要强调的是，在经济中线仍将面临下行压力的情况下，大盘出现持续性反弹的空间应该是相对有限的。大盘指数在中期内仍将维持震荡格局。

　　整体上来看，在经济中期仍将处于探底阶段的情况下，定向稳经济政策加码的频率力度决定大盘弱反弹的空间。而一旦投资者认为中央定向稳经济政策的力度低于预期，那么大盘指数仍面临向下蹲的风险。策略上，建议反弹不追高，把握符合改革与转型方向的概念股调整带来的阶段性机会。(广州万隆)