十大机构预测大势：突破2230点压力重重

　　瑞达期货短期均线重新呈多头排列 关注2400点关口压力

　　消息面上，政府补助体现政策扶持力度，军工等三行业“受宠”，或将带动市场炒作情绪；上半年中央财政棚改支出419亿，新一轮棚改提速，改善民生，托底经济；四大行罕见扎堆发债补血，银行业为坏账潮做准备，缓解信贷、房贷坏账压力，确保金融体系改革。

　　技术面上，周一股指高位震荡收小阳线，短期均线重新呈多头排列，成交量有所放大，短期或将上冲2400整数关口。

　　综合来看，周一股指高位震荡，创业板涨逾2%，沪深两市净流入106.69亿元，实现连续两日净流入；虽短期多空分歧仍大，但中长期宏观偏暖，操作上，投资者宜适时逢低吸纳当月主力合约。

　　银河证券市场环境向好 看好三季度股市表现

　　上周市场继续上扬，上证综指上涨32.3点，涨幅1.47％；创业板指数上涨15点，涨幅1.09％。行业上，电子、非银行金融、农林牧渔、汽车、电力设备涨幅居前，银行继续调整。

　　6月份中微观数据与宏观数据的背离表明本轮经济改善的力度及持续性弱于以往，7月份经济金融同比数据低于预期印证了这个判断，政策层面托底的动力依然强劲，大盘继续向上的环境仍在。经济方面，三季度受高基数的影响，同比数据较难超预期，但环比仍然在改善。政策从出台到见效需要3-6个月的时间，自3月下旬起的稳增长的政策将能够支撑经济在二、三季度持续环比改善。流动性上，7月物价保持稳定，预计下半年CPI不会有大的回升，货币政策不会出现大的转向，资金环境相对宽松。

　　维持我们的判断，政策、经济、流动性均有利，看好三季度市场表现。行业配置上，继续推荐两类成长股股票，第一，方向明确、空间较大的科技股，信息安全、新能源汽车、机器人和3D打印、智能生活。第二，稳定增长的医药和大众品牌消费。主题配置上推荐国家安全产业链及发达地区混合所有制改革。

　　政策方面，8月14日国务院办公厅发布《关于多措并举着力缓解企业融资成本高问题的指导意见》指出，将继续实施稳健的货币政策，综合运用多种货币政策工具组合，维持流动性平稳适度，为缓解企业融资成本高创造良好的货币环境。通知提出，将优化基础货币的投向，适度加大支农、支小再贷款和再贴现的力度，着力调整结构，优化信贷投向，为棚户区改造、铁路、服务业、节能环保等重点领域和“三农”、小微企业等薄弱环节提供有力支持。根据财政部数据，7月全国财政收入同比增长6.9％，较上月8.8％的增长率有所下降。全国财政支出同比增9.6％，与6月份26.1％以及5月份24.6％的增速比较，增幅明显回落。在托底动力上升背景下，预计8、9月份财政支出将增加。

　　7月经济金融数据同比增速低于预期，环比继续改善。7月规模以上工业增加值同比实际增长9.0％，比6月回落0.2％，环比增长0.68％。7月份发电量5048亿千瓦时，同比增长3.3％。比6月回落2.45％。工业增加值和发电量增速回落，表明三季度经济下行压力仍在。固定资产投资方面，7月份，全国固定资产投资累计同比增长17％，比6月回落0.3％，环比增长1.27％。分项看，房地产开发投资的迅速下滑是主要原因。7月份房地产投资累计增速降至13.7％，增速比6月下降0.4％。其中占房地产开发投资比重近70％的住宅投资增长13.3％，增速回落0.4％。受传统产业产能过剩问题影响，制造业投资积极性也不高，7月份累计增长14.65％。唯有基建投资增速仍保持在高位，7月累计增速为22.61％。

　　货币信贷方面，7月社会融资规模2731亿元，分别比上月和去年同期少1.69万亿元和5460亿元，创2008年10月以来新低。7月人民币贷款增加3852亿元，同比少增3145亿元，创2009年12月以来新低。7月末M2余额119.42万亿元，同比增长13.5％，增速分别比上月末和去年同期低1.2个和1.0个百分点。对此央行表示，7月份金融数据的回落，与基数效应、今年6月份“冲高”较多以及数据本身的季节性波动等有关，深入分析的结果显示，货币信贷和社会融资规模增长仍处在合理区间，货币政策“总量稳定、结构优化”的取向并没有改变。我们认为一方面以房地产为代表的融资方融资需求持续下滑，另一方面刚性兑付的清理导致商业银行风险偏好下降，资金的供给也出现下降，供需双双下降导致7月份货币信贷数据大幅低于预期。