海产品龙头股有哪些？四大海产品龙头股名单解

　　四大海产品龙头股解析

　　好当家

　　产量快速增长仍动力十足。我们认为虽然2013年捕捞面积相比2012年并没有明显增长，但据我们了解的情况，公司目前池底海参生长状况良好，这主要源于公司在精细化养殖推进过程中，加大投苗密度（包括投苗量和投苗规格增加）所致，，预计公司在2013年并不会因为捕捞面积的限制而失去产量增长动力，排除偶发性天气等因素影响，2013年仍然有产量放量的坚实基础，而在2014年以后，公司12年围堰新增的1万亩（部分12年已投苗）投苗面积将会开始贡献业绩，并且我们预计从2013年开始2万亩近海海域围堰改造也将持续推进，公司通过海域面积扩张带来产量增长仍将在2015年后得到延续。

　　海蜇适养面积扩大，为进一步放量打下基础。海蜇的适养面积由之前的1.2万亩大幅上升到12年的2.2万亩，但由于公司目前核心仍然是海参养殖，在参蜇混养的模式下，存在着让步于海参养殖而导致适养面积利用率不足的现象，公司12年的海蜇的产量预计为5200吨左右，我们认为随着增发海域面积的利用进一步加深，产量增长中枢在10％左右是可以达到的，价格方面，12年属于海蜇的小年，在河北、辽宁海蜇丰产冲击价格的背景下，13年价格低于12年的10.5元/公斤的概率较低，，预计海蜇仍将稳步增长，不排除13年价格超预期的可能。

　　基于低估值与放量弹性的首选标的我们对未来2-3年海参行业整体呈中性的态度，但我们认为13H1可能会是海参未来3年内最好的半年，核心逻辑在于南参减量，冰冻减产，需求有望随经济回暖而呈现出高弹性，针对13H1投资策略，基于成长持续性与业绩释放动力角度我们首推壹桥苗业，基于低估值与放量弹性首推好当家。

　　东方海洋

　　研究机构齐鲁证券分析师谢刚，张。..撰写日期2013年02月26日

　　东方海洋公布2012业绩快报，2012年全年实现营业收入，同比下降9.87％，实现归属上市公司股东净利润9913万元，同比增长3.81％，折合EPS0.41元。

　　由于四季度海参捕捞量同比减少，导致四季度单季利润出现下滑。根据业绩快报拆分，2012年四季度单季实现1.92亿元，同比下降18.9％，净利润3221万元，同比下降19.1％。由于公司烟台和莱州部分海域冬季风浪较大和气温偏低，采捕困难，四季度海参捕捞量小于去年同期，导致海参养殖业务收入单季出现下滑，影响四季度公司业绩表现。

　　胶原蛋白业务好于预期，部分弥补海参业务下滑影响。2012年半年报显示，公司胶原蛋白业务收入达到1500万元左右，毛利率高达70％，我们预计胶原蛋白全年收入将超过3000万元，按50％净利润率水平计算，为公司贡献将近1500万元左右的净利润水平。

　　三文鱼项目2012年4季度才逐步进入销售，预计2013年贡献盈利。除海参业务外，三文鱼销售不及预期，也是导致2012年业绩增速不高的主要原因。2012年9月份公司全力启动全国招商工作，2013年1月份以来销售状况较2012年已有明显改观。目前公司冷鲜三文鱼在部分超市已经直供，在上海、广东等地也已经销商达成初步合作协议。我们假定2013年公司三文鱼销售450吨，销售价格90元/公斤，按40％净利润水平计算，预计可贡献1700万净利润，折合EPS约0.07元，成为公司主要的利润增长点。

　　獐子岛

　　类别公司研究机构东莞证券有限责任公司研究员黄凡日期2013-01-18

　　预计2012年1月-12月归属于上市公司股东的净利润盈利24，898.82万元-9，959.53万元，比上年同期下降50％-80％。

　　1、公司业绩大幅低于市场预期公司业绩大幅低于预期，主要原因是公司2012年新收获的深水区亩产下滑严重。诉讼费用和自然灾害也拖累公司业绩。

　　2、2012年主要收获的新区海域依然欠收严重，并未如市场预期好转公司业绩大幅低于预期主要原因是今年公司收获的主要海域主要为新区海域，导致公司在2012年亩产下滑严重，以往的老海域亩产可以达到120公斤/亩，新区的深水区前三季度亩产只有75公斤/亩左右，从业绩快报来看，此前市场预期的亩产能逐步好转在4季度并未实现，甚至继续降低。公司明年大部分捕捞海域依然在新区深海区，预期亩产依然保持在低位。

　　3、鲍鱼业务受台风影响，产量大幅下降，公司鲍鱼产业在2011-2012年经历了连续四场台风，造成养殖区域的鲍鱼长势慢，死亡率高，产量大幅下降，规格同比下降。虽然今年下半年鲍鱼价格稳步上涨，并且在四季度达到280元/千克的高位，由于公司产量下降，以及规格下降，以及上半年鲍鱼价格依然维持在低位，鲍鱼业务毛利率依然下滑明显。

　　4、诉讼费用拖累公司业绩公司还计提与威海长青海洋科技股份有限公司诉讼的预计负债，影响公司2012年净利润约3，300万元。

　　壹桥苗业

　　围堰养殖的海域资源稀缺，公司持续收购，资源优势进一步强化。由于城市化进程带来的基础设施建设增加，近年来可供围堰养殖的海域资源日渐减少，养殖海域成为稀缺资源。公司持续外延式收购海域，此次收购4985亩围堰养殖圈和海域使用权，占此前公司水域的10％，收购后公司合计拥有海域使用权5.25万亩，此次收购将增加2013年投苗面积，14年开始为公司贡献业绩。

　　育苗水体与围堰海域增长，形成协同效应。新增租赁2.5万立方育苗水体，占此前公司育苗水体的20％。育苗水体主要用于培育海参苗，供围堰养殖用。育苗水体与围堰海域增长，有助于保持公司海参苗的自给率，提高成活率，形成协同效应。

　　公司在海参养殖方面的一系列扩张行动表明公司对海参养殖长期坚定看好以及公司对未来持续经营的坚定信心。