红筹持股（红筹和h股的区别）
1、请与蒙牛乳业比较，图示分析红筹并购中股权控制与协议控制的差异
采取协议控制（VIE）的原因是由于商务部的《外商投资产业指导目录》对于部分行业有外商投资限制。
例如，对于很多TMT行业公司
根据《中华人民共和国电信条例》、《外商投资电信企业管理规定》，境内从事增值电信服务、提供网络内容服务的企业需取得 ICP 许可证，而外资比例不得高于 50%；
根据《外商投资产业指导目录》 等定，外商投资企业禁止从事互联网文化经营以及互联网出版业务。
只能采取VIE模式而不能直接由外商持股。
2、请教红筹回归股权转让定价问题
转让对价主要是税务局的问题。以往案例定价多种评估值、净资产、注册资本、无偿都有。（1）评估。最好，如实交税，无任何问题。（2）净资产。较好，如实交税。（3）注册资本。有两种处理1）按净资产交税，同（2），2）不交税，要搞定税务局，拿一纸证明。（4）无偿。最差的选择，风险最大，但也有成功案例，需搞定税务局，拿一纸证明。
3、大红筹vs小红筹
“红筹”上市模式，是指境内企业实际控制人以个人名义在开曼群岛、维京、百慕大等离岸中心设立壳公司，再以境内股权或资产对壳公司进行增资扩股，并收购境内企业的资产，以境外壳公司名义达到曲线境外上市的目的。
中国企业到香港上市主要分“H股”和“红筹股”两种形式，而“红筹股”可以划分为“大红筹”（国企红筹）和“小红筹”（民企红筹）。
4、为什么红筹股回归
1.为何在境外注册而不在国内？
——那时候外资公司有税收优惠。
2.为何在香港上市而不在国内？
——两地游戏规则不同，一些事符合香港的上市条件但不符合内地上市条件。
——香港市自（由港，资本自由无管制，国际金融中心，香港上市可以大幅增加知名度。
——法律法规不同，有些东西在那边好操作些。
3.既然在香港上市为何不在香港注册呢？
——先注册才上市，次序问题。
是增发吗？
——其中一种方式，也可以是CDR。
或者说是把香港的股票回收再在A股发行？
——可能性极低。
如果要增发是不是要股东减少持股呢？
——持股不变，多了股份，所以持股比例减少。
主要是在A股上市的股票从何而来呢？
——正如你所讲，增发咯。
5、A股，H股和红筹股的区别
A股是在国内上市的股票，H股是内地企业在香港上市的，红筹股是在香港上市的大型央企
6、什么是蓝筹，红筹？
什么是蓝筹股？
在海外股票市场上，投资者把那些在其所属行业内占有重要支配性地位、业绩优良、成交活跃、红利优厚的大公司股票称为蓝筹股。“蓝筹”一词源于西方赌场。在西方赌场中，有三种颜色的筹码，其中蓝色筹码最为值钱，红色筹码次之，白色筹码最差。投资者把这些行话套用到股票上。美国通用汽车公司、埃克森石油公司和杜邦化学公司等股票，都属于“蓝筹股”。
什么是红筹？
香港股市有所谓“红筹股”、“蓝筹股”之分。红筹股是指最大控股权直接或间接隶属于中国内地有关部门或企业，并在香港联合交易所上市的公司所发行的股份。即在港上市的中资企业。由于人们形容中国是红色中国，而她的国旗又是五星红旗，把中国相联系的上市公司发行的股票称为红筹股。这是一种形象的叫法
由于公司股本增加或者向股东分配红利，每股股票所代表的企业实际价值（每股净资产）有所送还减少，需要在发生该事实之后从股票市场价格中剔除这部分因素。因股本增加而形成的剔除行为称为除权，因线利分配引起的剔除行为称为除息。
例如，公司原来股本为1亿股，每股市价为10元，现公司每股送一股的比例实施，则该事实完成后企业实际价值没有发生任何变化，但总股本增加到2亿股，也就是说转增股本后的两股相当于此前的一股所代表的企业价值，每股盈利变为0.5元，其市价应相应除权，调整为5元。这样，除权前后企业的市价总值不变，都为10亿元。如果企业不是决定转增股本，而是决定将每股盈利1元全部作为红利派发，那么实施送红利之后，每股实际价值将减少1元，应当对其市价除息，相应调整为9元。
上市公司在送股、派息或配股时，需要确定股权登记日，在股权登记日及此前持有或买进股票的股东享受送股、派息或配股权利，是含权（含息）股。股权登记日的次交易日即除权除息日，此时再买进股票已不享受上述权利。一般而言，除权除息日的股价要低于股权登记日的股价。
除权（除息）股与含权（含息）股的差别就在于是否能够享受股利、股息，这也决定了两者市场价值之间存在差异。除权日当天开市前要根据除权除息具体情况计算得出一个剔除除权除息影响后的价格作为开盘指导价，这也称为除权（除息）基准价，其计算办法是
（1）除息基准价的计算办法为
除息基准价=股权登记日收盘价-每股所派现金
（2）除权基准价计算分为送股股权和配股股权
股权登记日收盘价
送股除权基准价=—————————
1+每股送股比例
股权登记日收盘价+配股价×配股比例
配股除权基准价=—————————————————
1+每股配股比例
（3）有送红利、派息、配股的除权基准价计算方法为
收盘价+配股比例×配股价-每股所派现金
除权基准价=———————————————————
1+送股比例+配股比例
在除权除息后的一段时间里，如果多数人对该股看好，该只股票交易市价高于除权（除息）基准价，即股价比除权除息前有所上涨，这种行情称为填权。倘若股价上涨到除权除息前的价格水平，变称为充分填权。相反，如果多数人不看好该股，交易市价低于除权（除息）基准价，即股价比除权除息前有所下降，则为贴权。股票能否走出填权行情，一般与市场环境、发行公司的行业前景、公司获利能力和企业形象有关。
权证是一种有价证券，投资者付出权利金购买后，有权利（而非义务）在某一特定期间（或特定时点）按约定价格向发行人购买或者出售标的证券。其中
发行人是指上市公司或证券公司等机构；
权利金是指购买权证时支付的价款；
标的证券可以是个股、基金、债券、一篮子股票或其它证券，是发行人承诺按约定条件向权证持有人购买或出售的证券。
7、内地公司在香港上市，H 股模式和红筹模式的区别和优劣势分别有哪些？
H股，指的是上市公司本身注册地在境内，本质上是个中国公司到香港上市；
红筹，指的是上市公司本身注册地在开曼群岛、百慕大群岛等地，本质上是个离岸公司到香港上市。
H股模式优点就是原来股东不需要转换身份去移民外国，（按照国内现在的法律，中国境内居民直接持有离岸公司法律障碍重重，几乎只有理论上的可能性），缺点就是必须符合中国关于H股的各项法律，发股、发债等都要经过证监会等等审批；
红筹的优缺点跟H股相反，优点就是融资几乎不需要中国的各项审批，缺点就是需要移民，或者有外管局合法登记的特殊目的公司才行。