基金经理的选股择时能力去哪里看（选股能力）

1、如何衡量基金的择时能力

1.现金比例变化法
使用现金比例变化法时，成功的择时能力表现为在牛市中基金的现金比例或持有债券比例较小，而熊市中现金比例或持有债券比例较大。
择时损益=(股票实际配置比例-正常配置比例)股票指数收益率+(现金实际配置比例-正常配置比例)现金收益率
例如，某季度上证指数上涨20%，现金收益率为1%，基金契约规定股票投资比例为85%，现金或债券投资比例为15%，但基金的实际股票投资比例为70%，实际现金或债券投资比例为30%，那么基金的择时损益=(70%)20%+(30%)1%=-2.85%。结果为负，可见该基金因为其错误的择时活动导致了投资的损失。
2.成功概率法
成功概率法主要是通过计算基金预测牛熊市的成功概率来对基金择时能力进行衡量的方法。
成功概率=(正确预测到牛市的概率+正确预测到熊市的概率-1)100%
举例来讲，30个季度里有20个季度市场上涨，10个季度市场下跌。在市场上涨的季度中，某只基金择时损益为正的季度数有15个;在市场下跌的季度中，择时损益为正的季度数有8个。那么成功概率=(15/20+8/10-1)100%=55%，结果明显大于0，可见这只基金具有较强的择时能力。
3.二次项法
二次项法，即T-M模型，具体模型如下
成功的市场选择者能够在上涨市场中提高其组合的贝塔值，而在市场处于下跌状态时降低组合贝塔值。如果>0，表明基金经理具有成功的市场选择能力。
4.双贝塔方法
双贝塔方法基于这样一个假设，在具有择时能力的情况下，组合的贝塔值只取两个值，即牛市贝塔取较大的值，熊市取较小的值。
如果为正，则说明存在择时能力。
5.C-L模型
指标反映的是基金经理能否正确预测市场收益与无风险收益之间的正负差异(即能否正确预测多头或空头市场)，而后相机调整投资组合的贝塔值，从而在不同市场环境下取得较好收益。
依据资本资产定价模型(CAPM)，在空头市场时，，在多头市场时，。通过对C.L。指标进行检验，可以判断基金经理的择时能力。若C.L。指标大于0，则基金投资组合在市场超额收益为正时保持较大的贝塔值，从而提高收益;在市场超额收益为负时保持较小的贝塔值，从而减少损失。C.L。指标越大，表明基金择时能力越强。

2、公募基金经理是否具备选股能力和择时能力

基金分析方法 定量分析（数据来源对冲基金的业绩净值 从实践来看，对周业绩进行跟踪比较有价值，月度业绩样本太少，误差偏大，而日业绩持续性太差） 风险调整后收益指标 夏普比率 詹森比率(风险调整后的绝对收益) 特雷诺比率 索提诺比率

3、基金经理的择时能力与选股能力，哪个更重要

选股能力更重要。
因为选股能力是可以达到的，而择时是不靠谱的。
应该说这两个能力一个人的能力，一个是神的能力。
作为人，还是努力研究人的能力比较好。

4、如果我想买基金,我应该看基金的什么,才能知道基金的好坏?

你把钱交给基金经理，所以要关注的是基金经理的投资水平。
可关注回报率、抗跌性、基金经理的选股能力、择时能力。

5、基金的择时能力和业绩是否存在明显的相关关系

，IMF由180多个成员国组成，各国所占份额的大小决定了投票权的多少。目前，由于美国所占份额最大，其投票权高达16.77%，是日本，为6.02%，第三是德国，为5.88%，第四是法国和英国，均为4.86%，随后是中国，为3.66%。发达国家的投票权高达57%，美、日、德、法、英五国加在一起为38.39%，占发达国家投票权的67.36%。
从已经披露并准备实施的改革结果来看，仍然维持着发达经济体的“绝对控制”地位。IMF实施份额改革之后，虽然包括中国在内的新兴经济体国家的投票权会有所增加，但并没有达到足以撼动既有投票结构的地步。况且美国高达16.77％的投票权在改革前后都没有发生任何变化，只是欧盟作为一个整体象征性地减少了一点投票权而已。从排位看，改革后的中国虽然从第六位跃升到了第三位，但中国仍然面对着发达国家作为一个整体的集体压力。

6、选股什么最重要

估值和净利润增长率是投资者选股时最关注的指标，但竞争优势才是决定长期收益率最重要的因素。前者是表象后者是本，前者易被量化，却相对静态和短期，只对投资产生阶段性影响。后者比较模糊，但相对动态和长期，决定长期投资回报率。后者往往对前者产生重大影响，竞争优势越强大，溢价会越高，若行业具有较大的空间，长期而言强大的竞争优势也一定会反应到长期的净利润增长率。 抛开竞争优势谈净利润增长率是无源之水，无本之木。没有竞争优势的企业，生存都成问题，增长更是难以预测。即使依靠创新、行业高景气等阶段性的因素获得短期的高增长，很快就会打回原型，没有壁垒的创新竞争对手可以完全复制，行业景气度必定会高低循环。 估值与竞争优势那个重要，用极端法很容易见高低。 1、投资者对一个企业估值正确，竞争优势判断错误，通过估值恢复的获利有限。一则价值回归获利空间受限，二则投资者对企业的估值是静态的，如果企业处于竞争劣势其价值很容易发生改变。时间是坏企业的敌人，缺乏竞争优势的企业市场份额容易被竞争对手蚕食，缺乏定价权，盈利能力很容易因行业竞争加剧或竞争对手发起攻击而大幅下滑。估值正确（这个正确是静态的），竞争优势判断错误，获利有限并可能出现大的亏损。 2、另一种情况是对企业竞争优势分析正确，企业拥有强大的竞争优势，但估值出现失误。对稳定企业的估值失误一般不会出现太大的偏差，50倍以上PE属于高估是常识，优质企业20-30倍PE属于合理价格，即使估值错误最坏情况出现，优质企业完全可通过两三年的增长弥补估值的失误，最大的损失也就是时间成本，长期仍能获得稳定的回报。 当最坏情况出现时，后者的结果远优于前者，选择股时应该把重点倾向于竞争优势而非估值和增长率。以上仅仅是为了分辨孰优孰劣而做的极端假设，不能以此一概而论。实战中既难以百分百保证评估企业竞争优势的正确性，也不能精确估值，大部分企业不会一无是处，股价大多数时候也不会处于极端位置。任何时候都不能绝对化，要在两者间找到平衡点，但一定要认识竞争优势的关键性和重要性。

7、基金的择时能力与选股能力哪个更重要

前者更重要一点