力佳科技北交所IPO过会 长江保荐建功

　　北京证券交易所上市委员会2022年第45次审议会议于2022年9月23日上午召开，力佳电源科技(深圳)股份有限公司(以下简称“力佳科技”)符合发行条件、上市条件和信息披露要求。

　　力佳科技本次发行的保荐机构为长江证券承销保荐有限公司，保荐代表人为张毕辉、武利华。

　　力佳科技专注于锂微型一次电池的研发、生产及销售，致力于为客户提供使用寿命长、能量密度高、适用温度范围广、环保安全的锂微型一次电池产品和解决方案，主要产品为锂锰电池和锂氟化碳电池，其中，锂锰电池包括锂锰扣式电池、锂锰柱式电池、锂锰软包电池等系列产品。公司产品品类、型号、规格齐全，广泛应用于消费电子、电子价签、智慧医疗、智能安防、智慧交通、智能表计、物联网等领域。

　　截至招股说明书签署日，力佳科技控股股东为西藏盟烜创业投资管理有限公司，直接持有公司37.8135%的股份。王建和王启明为父子关系，通过西藏盟烜间接持有公司37.8135%的股份，并分别直接持有公司0.7243%和0.4829%的股份，合计持有公司39.0207%的股份，为力佳科技实际控制人。

　　力佳科技拟向不特定合格投资者公开发行股票不超过1000万股(未考虑超额配售选择权的情况下)，或不超过1150万股(全额行使本次股票发行的超额配售选择权的情况下)，且发行后公众股东持股占发行后总股本的比例不低于25%。力佳科技拟募集资金2.35亿元，分别用于新一代高性能锂原电池产业化项目、研发中心项目。

　　审议意见

　　请发行人进一步补充说明销售人员实现的营业收入与其销售提成的匹配关系，与同行业可比公司数据相比的合理性，以及发行人有关销售人员管理的内控措施。

　　审议会议提出问询的主要问题

　　1.关于募投项目。根据申报文件，发行人募投项目除对现有锂锰扣式一次电池进行产能升级外，还将新增锂锰软包电池以及锂锰柱式电池产能，且前述产品在工艺流程上与现有产品具有一定相通性，发行人已具备相关生产工艺及技术储备。但报告期内发行人锂锰柱式电池均为外部采购后销售，锂锰软包电池也仅通过客户验证未大规模生产。请发行人结合原材料构成、主要技术难点及加工流程等，说明三类电池生产工艺是否相通，发行人现有技术及人员储备是否充分，是否具备足够的新增产能消化能力。请保荐机构核查并发表意见。

　　2.关于销售费用。根据申报文件，报告期内发行人销售费用率高于同行业可比公司，主要原因是销售人员平均薪酬水平较高，远高于按研发费用中的职工薪酬计算的研发人员平均薪酬。请发行人进一步说明销售人员薪酬构成及其高于同行业水平的合理性。请保荐机构、申报会计师补充说明关于销售人员资金流水的核查程序、范围，并发表意见。

　　3.关于行业分析。请发行人补充分析说明：(1)锂原电池未来的行业趋势，与锂锰电池的主要差异，锂锰电池是否会被锂氟化碳电池替代。(2)锂原电池未来的行业增速中枢和下游应用场景，是否会逐步被二次电池挤压，下游消费电子景气度下行是否对锂原电池需求构成不利影响及发行人的应对措施。(3)锂原电池以金属锂作为负极，目前锂价上涨较快对于发行人盈利能力的影响，发行人是否能够顺利向下游传导锂价波动风险。

　　4.关于同业股东。鹏辉能源持有发行人14.5%的股份，为发行人第三大股东，同时也是发行人锂原电池的竞争对手。请发行人说明鹏辉能源对发行人的持股原因和背景，以及对发行人公司治理、市场拓展和商务策略的影响。

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