朝聚眼科医疗欲赴港上市，张氏家族及其一致行

　　1月6日，获悉，近期朝聚眼科医疗控股有限公司(简称朝聚眼科医疗)向港交所递交招股书，海通国际和华泰国际担任联合保荐人。

　　目前，中国眼科医疗市场正在快速增长。根据弗若斯特沙利文报告，中国眼科医疗服务市场的规模从2015年的人民币730亿元增加至2019年的人民币1,275亿元，复合年增长率达15.0%，预计将进一步增至2024年的人民币2,231亿元。

　　在此背景下，朝聚眼科医疗寻求上市又会演绎怎样的资本故事呢?

　　家族集体控股

　　从股东架构来看，朝聚眼科医疗目前由张氏家族及其一致行动人控股。

　　据招股书显示，朝聚眼科医疗由张朝聚于1988年创立，该公司第一大股东系一致行动人，即张氏家族成员及其配偶，共持股58.09%。

　　据了解，张朝聚子女张波洲、张小利、张俊峰及张丰生及侄女张玉梅继承了张朝聚股权。朝聚眼科董事长及执行董事为张波洲，执行董事为张小利、张俊峰、张光弟。

　　其中，张小利持股为16.73%，张波洲持股为15.35%，张丰生持股为11.91%，张俊峰持股为11.91%，张玉梅持股为1.72%。

　　注意到，IPO前，弘晖资本创始人、CEO王晖通过控股厦门朝翕及Light Medical

　　Limited于公司持股14.29%。兰馨亚洲于公司持股比例12.24%。弘晖资本、兰馨亚洲分别为公司第二、三大股东。

　　眼科医疗纠纷繁多

　　据招股书显示，朝聚眼科医疗经营由17间眼科医院及23间视光中心所组成的网络，其收益主要来自于消费眼科服务及基础眼科服务。

　　消费眼科服务包括屈光矫正(包括老视矫治)、近视防控以及提供视光产品及服务，这些服务的费用一般由客户承担。基础眼科服务包括公共医疗保险计划可能涵盖的白内障、青光眼、斜视及小儿眼病等多种常见眼科疾病治疗。

　　鉴于近年来中国社会消费需求增加，该公司计划在维持基础眼科业务的基础优势的，将战略重心更多地放在消费眼科服务业务上，并投入更多精力追求持续快速的增长。

　　但发现，随着朝聚眼科医疗业务的扩大，该公司也存在较多的眼科医疗纠纷。

　　招股书披露，于往绩记录期间，朝聚眼科医疗合共发生42宗与患者有关的医疗纠纷，当中41宗已于截至可行日期解决。数据显示，仍有一宗尚未解决的医疗纠纷，该名患者指控该公司医疗失误及治疗不当，导致发生角膜感染，后续由于该等感染导致视力丧失。按此计算，朝聚眼科医疗旗下医院平均约每一家医院发生一起医疗纠纷。

　　实际上，在眼科医疗领域出现眼睛治疗问题的情况普遍存在，如国内眼科治疗的知名公司爱尔眼科近年来就屡次因医疗事故和“擦边球”式的营销推广被投诉。

　　据中国裁判文书网数据统计，2014-2020年，爱尔眼科作为当事人的医疗损害相关案件共计75起，对患者的赔偿金额从数万元到数十万元不等。

　　虽然朝聚眼科医疗非常重视客户在其设施中的体验，正如爱尔眼科一样，该公司也无法规避营运所引致的病人投诉、医疗纠纷及法律诉讼等固有风险。该公司同样无法保证旗下任何眼科专业人员未来不会遇到误诊、医疗失误或不当行为的索偿。

　　经营业绩呈增长态势

　　招股书显示，朝聚眼科医疗的营收和利润水平均呈现增长趋势。

　　在2018年、2019年，该公司的营收分别为人民币(下同)6.33亿元、7.15亿元;在2020年前9个月营收为5.97亿元，上年同期的营收为5.5亿元。

　　朝聚眼科医疗在2018年、2019年的期内利润分别为2920万元、7080万元;在2020年前9个月的营收为1.02亿元，上年同期的营收为6110万元。

　　如今，朝聚眼科医疗的前辈爱尔眼科早已上市，并成长为市值近人民币3000亿的巨头，作为上市新人，朝聚眼科医疗又会演绎怎样的资本故事呢?我们拭目以待。

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