精密科技IPO：募资3亿扩建精密生产线 公司营收增

　　大连德迈仕精密科技股份有限公司(以下称为“精密科技”)12月9日首发创业板上会，华创证券为主承销商。本次拟发行不超过3834万股，募集资金3.15亿元用于精密生产线扩建项目。

　　公司系一家以研发、生产和销售精密轴及精密切削件为主营业务的高新技术企业。公司主要产品为汽车视窗系统、汽车动力系统和汽车车身及底盘系统等汽车精密零部件，公司还生产部分工业精密零部件产品。主要经营模式为“以销定产”。公司拥有独立完整的采购、生产和销售系统。目前公司拥有43项专利技术，其中发明专利37项，实用新型6项。

　　据招股书披露，从2017年-2019年及2020年1-6月，公司的营业收入分别为3.523亿元、3.881亿元、4.091亿元及1.872亿元；净利润分别为4667.73万元、5672.89万元、3481.32万元及1660万元。2018年-2019年，公司营收增加2099.97万元，而净利润下降2191.57多万元。营收增加净利润反降这是为何？

　　　　德迈仕投资持有公司22.30%的股份，系公司控股股东。何建平担任公司董事长、总经理、法定代表人，其持有德迈仕投资50%股权，并担任德迈仕投资法定代表人兼执行董事，直接持有公司46.2万股，持股比例为0.40%。何建平合计控制发行人22.7%的股份，依其可实际支配的公司股份表决权足以对公司股东大会的决议产生重大影响。拥有两家全资子公司。

　　　　据招股书披露，公司营业收入有70%以上来自于国内，剩余的则是出口。主要由动力系统零部件、车身及底盘系统零部件、视窗系统零部件和工业精密零部件这四个项目收入构成。

　　　　因年报审计工作开展晚，曾被出具警示函

　　2016年8月8日，公司股票在全国股份转让系统挂牌转让，证券简称为“精密科技”，证券代码为“838724”，股票转让采用协议转让的交易方式。2017年6月26日，公司因变更会计师事务所，年报审计工作开展较晚，导致未在2016年会计年度结束之日起四个月内即2017年4月30日前编制并披露年度报告，收到全国股转系统出具的《关于对未按期披露2016年年度报告的挂牌公司及相关信息披露负责人采取自律监管措施处罚的决定》(股转系统发<2017>797号)，公司被采取出具警示函的自律监管措施，公司时任董事长、董事会秘书/信息披露负责人被采取出具警示函的自律监管措施。

　　主营业务毛利率或将继续下滑

　　报告期内，公司主营业务毛利率分别为28.67%、28.24%、25.18%和26.44%，受下游汽车市场产销量下降、销售产品结构变化、销售产品毛利率变化以及年降等因素的影响，2019年毛利率水平下降较多。如果未来公司的经营规模、产品结构、客户资源、成本控制等方面发生较大变动，或者行业竞争加剧，导致公司产品销售价格下降、成本费用提高或客户的需求发生较大的变化，公司将面临主营业务毛利率继续下降的风险。

　　新能源汽车零部件收入占比低，新机会处于劣势

　　随着全球新能源汽车的快速发展，未来汽车行业的动力来源由传统能源向新能源发展的趋势逐渐明朗。基于此，公司用于传统燃油动力系统的部分产品的市场需求可能会出现下降，而用于视窗系统、车身及底盘系统等方面的产品将与新能源汽车的发展保持一致。2019年，公司新能源汽车零部件产生的销售收入为370.44万元，收入占比仅0.91%。如果公司未来新能源产品收入不能与新能源汽车的发展趋势同步，将会在未来的市场竞争中处于劣势。