人保资产规模“四”连降，踩雷、离职、业绩告

　　11月3日，获悉，近日随着公募三季度报落下帷幕，许多基金公司在三季度都产生了前所未有的变局，人保资产基金也不能例外。

　　Choice数据显示，截至最新2020年11月3日，人保资产基金资产规模(全部)67.57亿元，排名113/155;资产规模(非货币)30.05亿元，排名119/155;旗下基金数22只，排名85/155;旗下基金经理9人，排名86/155。

　　此前三季度报公布，人保资产季度末基金资产规模(全部)69.57亿元，相比二季度末的125.36亿元规模下降44.50%。

　　人保资产基金成立于2003年7月16日，由中国人民保险集团股份有限公司(股票代码:1339.HK)发起设立的境内第一家保险资产管理公司。背靠作为共和国保险业“长子”的中国人保集团，作为“国字头”企业，人保资产基金在过去数年的发展中颇为顺利。

　　2017年8月，人保资产基金开始发行公募产品以来，最为鼎盛的时期为2018年四季度，彼时资产规模(全部)达428.90亿元。此后，规模一路下滑，除2019年三季度末规模有所上升，至今已经四季度连降至69.57亿元。500)this.idth=500' align='center' hspace=10 vspace=10 rel='nofollo'/> 根据Choice数据显示，人保资产管理规模(全部基金)下降、管理规模(非货币基金)上升，也就是说人保资产管理规模(全部基金)三季度大幅度下滑的主要原因或是货币型基金规模下降导致的。

　　结合上述情况，可以看出最近人保资产基金事业部正面临困境。今年以来，一方面，货基规模延续缩减趋势。另一方面，人保安惠三个月定开债基遭遇机构大额赎回，截至9月末管理规模仅约2亿元；，多只债基踩雷方正债券，其中三只已遭清算。受此影响，人保资产基金事业部的资产管理规模持续走低。与此，相继有5名基金经理离职，人员的动荡对基金实现稳定回报形成一定压力。

　　三季度末资产规模近乎“腰斩”，货基规模持续缩减

　　值得关注的是，据人保资产通过事业部形式开展公募基金相关业务，至今已超三年。保险机构经营公募基金业务有三条途径，即新设基金公司、收购基金公司、设立基金事业部。

　　2017年1月，人保资产公募基金管理业务资格获证监会批准，吴焰任法定代表人;3月，人保资产正式成立公募基金事业部;8月，人保资产发布两只基金—人保货币A类产品和B类产品，自此，国内第二家由保险资管公司设立的公募基金事业部开始经营公募业务。

　　经营公募业务之处，在货基、债基规模持续上升的推动之下，人保资产公募基金事业部在2018年年末迎来其高光时刻，资产管理规模达429亿元。之后辉煌不在，基金规模持续走低，截至三季度末基金业务管理规模为69.57亿元，相比二季度末的125.36亿元规模下降44.50%，近乎“腰斩”。垫底9家保险系基金机构。

　　资料显示，截至目前人保资产旗下基金一共有22只，其中货基1只为人保货币AB，根据三季度资料显示，三季度内人保货币B总份额变动率为-60.98%。

　　人保货币B规模变动情况

　　报告期

　　期末总份额(份)

　　期间申购(份)

　　期间赎回(份)

　　总份额变动率(%)

　　2020年三季报

　　37.09亿

　　61.59亿

　　119.56亿

　　-60.98

　　2020年中报

　　95.07亿

　　154.70亿

　　188.99亿

　　-18.69

　　2020年一季报

　　116.91亿

　　83.55亿

　　95.99亿

　　-9.61

　　货基减少是一方面，人保资产债基今年之内也遭到市场机构大额赎回，比如人保安惠三个月定开债基，其2020年一、二季度管理规模仅约1000万元。直到三季度规模上升但也仅约2亿元。

　　人保安惠三个月定开债基

　　报告期

　　期末总份额(份)

　　期间申购(份)

　　期间赎回(份)

　　总份额变动率(%)

　　期末净资产(元 )

　　2020年三季报

　　2.05亿

　　1.95亿

　　1953.69

　　2.11亿

　　2020年中报

　　0.10亿

　　39.90亿

　　0.00

　　0.10亿

　　2020年一季报

　　0.10亿

　　39.90亿

　　-99.75

　　0.10亿

　　2019年年报

　　40.00亿

　　9.90亿

　　0.00

　　40.53亿

　　2019年三季报

　　40.00亿

　　0.00

　　40.80亿

　　2019年中报

　　40.00亿

　　9.90亿

　　0.00

　　40.29亿

　　2019年一季报

　　40.00亿

　　9.90亿

　　40.50亿

　　人保货币B、债基因人保安惠三个月定开债基规模下降，以及人保添益6个月定开A类和C类、人保福睿18个月定开等基金的清算，规模出现滑坡迹象，尤其是人保安惠三个月定开债基对公司总债基规模影响最为显着。

　　多只债基“踩雷”方正债券，其中三只已遭清算

　　2020年6月1日，人保添益6个月定开AC发布基金合同终止及基金财产清算的公告，之后于6月5日完成清算。清算原因基金于2019年8月7日正式生效，于2020年2月7日至2020年3月5日进入第一个开放期。至2020年3月5日日终，本基金基金资产净值加上当日有效申购申请金额及中转入申请金额扣除有效赎回申请金额及基金转换中转出申请金额后的余额低于5000万元，基金份额持有人数不满200人。

　　2020年9月22日，人保鑫享短债AC发布基金份额持有人大会表决结果暨决议生效的公告，基金将从2020年9月23日起进入清算程序。

　　2020年10月23日，人保福睿18个月定期开放债券发布基金合同终止及基金财产清算的公告，自2020年10月23日起，基金进入清算程序。终止原因基金基金资产净值低于2亿元，触发了基金合同终止的情形。根据《基金合同》相关的约定，《基金合同》生效后，如发生以下情形之一的，则无须召开基金份额持有人大会，基金合同将终止并根据基金合同的约定进行财产清算1、基金资产净值低于2亿元;2、基金份额持有人人数少于200人。

　　上述三只基金的清算，与2019年下半年以来多只人保债基“踩雷”方正债券不无关系。

　　自2019年12月开始，北大方正开始出现债务违约，北大方正上千亿的债权偿付一直被市场广泛关注。财报显示，截至2019年9月底，北大方正总资产规模为3657.11亿元，总负债为3029.51亿元，资产负债率约83%。

　　值得注意的是，人保添利9个月定开债AC在今年8月5日发布暂停运作公告后，至今仍未有最新进展披露。

　　债基“踩雷”，导致年内多位基金经理先后离职

　　相关公告显示，今年以来，人保资产5位基金经理先后离职，分别是梁婷、李道滢、魏瑄、刘笑明、张玮。其中，梁婷、魏瑄和张玮均曾管理过该公司旗下已清盘及暂停运作的基金。

　　资料显示，张玮离职之前曾管理人保鑫享短债，入职仅3年有余就低调离开;梁婷拥有中国社会科学院经济学博士学位，2017年11月加入人保资产公墓基金事业部任投资总监，先后担任人保鑫利、人保鑫裕、人保鑫盛、人保鑫泽等基金的基金经理，2020年7月离开人保资产。

　　根据Choice数据显示，目前人保资产旗下基金经理还有9人，其中张丽华基金经理年限最长，也仅为2.24年，剩余8人中7位基金经理年限不足2年，石晓冉、高喆、余东发、武丹4人基金经理年限不足半年。

　　多只基金年内净值增长率告负

　　Choice数据显示，截至11月3日，人保纯债一年定开A/C、人保鑫盛纯债A/C、人保鑫泽纯债A/C、人保中高等级信用债A/C、人保福泽纯债一年定开等5只基金年内净值增长率告负。

　　年初至今净值增长率告负基金

　　证券代码

　　证券名称

　　005715.OF

　　人保纯债一年定开A

　　-0.7649

　　005716.OF

　　人保纯债一年定开C

　　-1.0843

　　006461.OF

　　人保福泽一年定期开放债券

　　-1.2949

　　006638.OF

　　人保鑫盛纯债A

　　-6.4055

　　006639.OF

　　人保鑫盛纯债C

　　-6.5898

　　006854.OF

　　人保鑫泽纯债A

　　-0.3232

　　006855.OF

　　人保鑫泽纯债C

　　-0.3941

　　007264.OF

　　人保中高等级信用债A

　　-1.0044

　　007265.OF

　　人保中高等级信用债C

　　-1.3482

　　除此之外，截至今年三季度末，人保双利A/C、人保精选A/C等13只基金规模不足2亿元，其中人保优势产业混合A/C、人保鑫盛纯债A/C、人保中高等级信用债A/C规模在清盘线之下，警报随时可能拉响。

　　证券代码

　　证券名称

　　基金规模 三季度末？[单位]亿元

　　004988.OF

　　人保双利A

　　0.5522

　　004989.OF

　　人保双利C

　　0.0044

　　005041.OF

　　人保精选A

　　1.2796

　　005042.OF

　　人保精选C

　　0.0412

　　005953.OF

　　人保转型混合A

　　1.6762

　　005954.OF

　　人保转型混合C

　　0.0078

　　006114.OF

　　人保鑫利债券A

　　1.6855

　　006115.OF

　　人保鑫利债券C

　　0.0011

　　006225.OF

　　人保量化混合A

　　0.6978

　　006226.OF

　　人保量化混合C

　　0.0089

　　006419.OF

　　人保优势产业混合A

　　0.2146

　　006420.OF

　　人保优势产业混合C

　　0.2795

　　006573.OF

　　人保行业轮动混合A

　　0.7481

　　006574.OF

　　人保行业轮动混合C

　　0.0033

　　006611.OF

　　人保中证500指数

　　0.8259

　　006638.OF

　　人保鑫盛纯债A

　　0.3440

　　006639.OF

　　人保鑫盛纯债C

　　0.0057

　　006854.OF

　　人保鑫泽纯债A

　　0.6029

　　006855.OF

　　人保鑫泽纯债C

　　0.0012

　　007264.OF

　　人保中高等级信用债A

　　0.1413

　　007265.OF

　　人保中高等级信用债C

　　0.0512

　　007601.OF

　　人保利璟纯债A

　　1.0138

　　007602.OF

　　人保利璟纯债C

　　0.0004

　　008852.OF

　　人保鑫选双债A

　　0.4969

　　008853.OF

　　人保鑫选双债C

　　0.0057

　　10月23日，证监会官网显示，人保资产提交了《公募基金管理公司设立资格审批》材料，证监会已接收相关材料。人保资产拟成立独立基金公司，这一举动，意味着公司的公募业务将从由保险资管公司运作，向独立经营公募基金公司进发。

　　值得注意的是，目前基金市场存量基本已被瓜分，新设独立基金公司拓展市场仍面临不小挑战。

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