A股市值增速创5年新高 占GDP比回升

　　上周五央行宣布降息后，本周两个交易日上证指数接连刷新三年高位，深成指也触及一年以来最高点，两市不仅指数节节攀升，市值增幅也创下了五年来的新高。

　　下半年两市市值快速增长

　　沪深交易所公布的数据显示，截至11月25日收盘，两市总市值为31.7万亿元，较去年底增长32.6%；沪市总市值为19.26万亿元，深市总市值为12.45万亿元，其中中小板5.24万亿元，创业板2.35万亿元。

　　证监会2013年底重启IPO，2014年以来正式有新股登陆A股市场。今年以来，深市市值出现明显增长，增幅高达41.6%，中小板和创业板的市值增幅分别达到40.9%和55.6%，而沪市市值的增幅为27.4%。

　　今年两市市值增长集中在下半年。前6月A股市值在23万亿至24万亿徘徊，7月份升至26万亿之后，10月份便突破30万亿大关，下半年市值增幅达29.9%。值得一提的是，深市市值也在7月份一举突破10万亿大关。

　　A股市场上一次大幅上涨还要追溯到2009年，当年上证指数大涨80%，两市总市值也翻了一番，之后A股便走上了慢慢熊路，终于在今年年中触底反弹。

　　今年市值增长与新股上市密切一致

　　可以看到，今年A股市值上涨的区间和新股发行日期密切一致。今年前两个月有新股上市，两市市值从2013年底的23.91万亿上涨至2月底的24.17万亿，此后三个月IPO暂停，两市市值也停留在23万亿的水平。随着5月份至今又有新股登陆市场，两市市值节节攀升。

　　而今年新股的表现也让市场惊艳，特别是兰石重装上市32个交易日封27个涨停板，堪称A股史上最牛新股。从发行价每股1.68元到昨天收盘价23.71元，该公司市值增长了13倍。

　　

　　 A股总市值占GDP比重有望继续攀升

　　最近这五年，我国国民经济仍然保持平稳较快增长，但股市表现差强人意，而今年两市指数和市值的涨幅也终于大幅超过了GDP增速。目前国内经济增长放缓，但如果股市表现给力，对于帮助企业融资、提高居民消费支出仍将带来积极影响，这显然能够反过来提振经济。

　　从国外的经验来看，即使是有做空机制的美国股市，实际上这几年还是以上涨为主，，这与美联储六年来孜孜不倦连轰三轮货币宽松也有很大关系。

　　虽然美国经济2008年及2009年出现衰退，2010年至2013年的实际GDP增幅也不超过3%，但其股票市场从2009年2月份之后连续上涨，并在2013年一季度之后不断创出历史新高，今年大宗商品市场暴跌也没有影响美国人买股票的热情，11月以来，道指几乎每天都在刷新历史高位。

　　数据显示，美国的上市公司总市值占该国GDP比重从1996年开始就超过了100%，除了2008年以外，其他年份均维持在高于100%的水平。A股总市值占GDP比重也在2007年及2009年两度超过100%，不过仍然无法成为常态，2011年至2013年的比重只在40%多的水平。

　　尽管股市总市值占GDP的比重是一个较为简单粗暴的数据，但股神巴菲特指出，“它可能是判断股市估值最好的单一指标”。 目前A股总市值占GDP比重大约在56%，较2013年的42%有了明显提升。随着以后IPO注册制的推出，加上明年央行可能将继续降息降准，A股市值比重提高到一个新高度的日子也不会遥远了。