新东方在线股票 机会和估值终局

       晚上，看到新东方在线的东方甄选短视频，很搞笑很好玩，并随手转发当时就在想新东方股票在线能不能买？当时的考量机会看起来是不错的，困境反转。看了下股价，尼玛翻倍了，算了算了。就没深入思考了。就一溜而过了。

       事后到现在复盘来看，在我的框架下应该这样思考的1. 政策面行业面，没有变化。核心矛盾是新东方在线能做多大？业绩终局会怎么样？类比最近的跳操顶流，现在粉丝是7000万，根据自己的感受，东方甄选1年内做到8000万~1亿。为什么这么说？因为能喜欢双语的，大部分是大学生群体为主，按照我国年均800万大学毕业生过去20年=1.6亿渗透率50%=8000万，外加毛估其他群体1000~2000万粉丝。

        假设我们估算到终局粉丝数按照8000~1亿计算。按ARPU单用户价值来算，以最接近的快手用户价值来参照，3000亿/6亿月活跃用户=500元/人。考虑到东方甄选的用户不如平台用户粘性高，毛估计按照8折计算，则东方甄选的单用户价值=5000.8=400元，那么新东方在线的终局市值=320亿~400亿。

        若按照成本法来看，互联网用户单用户获客成本约100元，若要获得8000-1亿粉丝，至少重置成本=80-100亿。什么意思？就是其他机构直接按照广告投放获客获得这么多粉丝数，就得花这个价。结果是: 在假设能达到粉丝数7000万-1亿情况下，新东方值320-400亿港币，100亿处是价格远低于价格处。

        2.假设的跟踪，看关键指标？类比刘耕宏的粉丝数，看东方甄选的日环比粉丝增速是否能持续跟平刘耕宏同期的日环比粉丝增速。如果数据OK，则假设共识持续。卖出时机就是，直到哪天增速掉下来后，或快速达到了目标市值区间。

       3.看到了终局，清晰的终局，如何交易？6.13日尾盘买入，跌15%止损。后续日市值150亿以下的时候，都可持续买入，跌15%止损。为什么？至少可以用15%风险博取150亿增长至300亿的翻倍收益。

       4.心态？敢于下注。基于逻辑的选股贡献80%收益，而交易不过是控制波动和成本的手段。回头看很简单，逻辑清晰，但站在当时时点看，的难点是，重视这样的机会。培养了商业嗅觉，才能捕抓到这样的机会，才有机会坐下来算这个账。

        ，敢于下注的心态，股价在13号经历翻倍处调整，那么迎来空中加油，是上还是下，就看粉丝数据的增速了。这里必须，决定是否下注，小盘股翻倍1X-1.5X处时间维度周度横盘调整或空间纬度30%左右的调整，伴随着数据变化，是最佳下注点。再有就是持仓了，在目标市值以下，回调健康情况下，如何耐心持有，必须是理念层面清楚知道自己行为的状态时，才能做到的。