止损止盈要作为铁的纪律

　　股市在改革开放的二十年中，造就了亿万富翁，也造就了更多的赤贫者，成为很多投资者贫富差别的最重要原因之一，现在注册登记的股民，在深沪两地有1.1亿户，说明股市独到的魅力。但75%左右的股民长年处于亏损之中，特别是在大熊市之中。

　　这里有两个重要的观念，一是把股市当作游戏场所还是战争。二是，是否执行止损止盈的铁的纪律。

　　中国股市是一个有十分严酷的生杀拼搏的战场，它的很多特点如多数公司不分红，少分红；庄家多，股权分置造成总体回报远低于投资者总体支出等，所以在20多年后，才由新任证监会主席郭树清讲了心里话低收入与退休人员不要进股市。

　　既然是打仗，是战争，就要坚决执行“止损止盈”的纪律，实际上就是牺牲小部队保护大部队的原则。如果能通过高位割腕，止损出局，保住绝大部分资金，那么“留得青山在不愁没柴烧”，“春风吹又生”的大好局面一定会到来。相反，最可怕的是，当大熊市时，由于没有及时止损止盈，越套越深，越亏越大，甚至越跌越补，直到没有后续资金才只好悲叹地等着下一次牛市的遥遥无期地到来。

　　在现实生活中，有相当多的股民朋友、投资者，是不肯坚定执行止盈止损的铁的纪律的。一位复旦老师的夫人，一段时间每天在复旦南区操场跑步，碰到我，我们一边跑，她一边说“我满仓了，已经套了20%了，庄家吓唬我，他们要低价买我的股，我就是不给他们。”过十天她说“亏了30%，我更不跑了。看他们怎么办。”又过了一个月，她在碰到我时说“亏40%多了，我打算再借些钱来补仓。”我劝了她多次你怎么知道它到底了？你怕割肉止损在底部，但另一半可能是继续下跌，你怎么知道50%不跌之可能呢？其实只要大跌的趋势不改变，就必须出局，一定要停止损失，再说，中国股市是牛短熊长啊。除非少数好股，如当年的苏宁电器等，6年涨了39倍。但此类好股凤毛麟角，比例极小极小，只要是跟着大势走的股票，在熊市早期、中期一定要止损出局。

　　一个复旦优秀高材生，做了多年股票，从30多万做到160多万，但他在和人吃了一顿饭后，就十分大胆鲁莽地在6月24日，在半天之内买入了占资金比例很大的中行转债(106元)和基金汉盛(1.10元)，结果它们都随着大盘大跌不止，后来知道此事后，朋友们苦口婆心地劝他止损，他就是舍不得割肉，后来才在亏损16万后出局，并且是跑了个阶段性低价，十分痛心，等于他一年的工资。

　　中国股市是个血肉相拼，可以杀得昏天黑地的市场，严格地来说，价值投资、巴菲特理论、美国老太太从小女孩买几万美金股票到年老时达100万美金以上，这些观念、机制、经验都不适合中国，中国需要耐心、毅力、韧性等等。保持有生力量，等待战略性底部到来，坚持止损止盈，一年上一个台阶，涨上去了，市值增加了，就要千方百计保住成果，绝对不能坐电梯亏回去。