名家讲堂：经济战争的受害者

    由于经济问题不断出现，布什总统陷入了异常被动的局面......计划通过为正式连任竞选大造声势，尽力重获政治优势......谈到以前运作非常顺畅的白宫政治和新闻发布机构时，一位共和党的行动派人士说：“一切都已分崩离析......我们自己满嘴胡说八道。民主党已经把布什拉进了他们的游戏场痛扁一顿”。---《华盛顿邮报》
    海湾战争胜利之后，获得极高声望的这位总统，在最新民意调查中的支持率竟然跌得既快又惨，属历来政治界罕见之事。这一切都只和经济有关。
    在海湾战争时期，布什总统所关心的事，远不止伊拉克总统萨达姆.侯赛因。的确，美国的财政赤字已经跃升至2000亿美元，经济也滑入严重的衰退中。在正统的凯恩斯学派看来，一有经济衰退的信号，就应该采取扩张性的政策。然而，布什的白宫，并未任用凯恩斯学派作为顾问，而是由新一代的宏观经济学家---新古典经济学派---接替了里根总统执政时期的供给学派担任经济顾问。
    新古典经济学派依据的是理性预期理论。根据这一理论，如果你的预期合乎理性，你会把所有的信息纳入考虑，包括积极的财政政策和货币政策的未来后果。
    理性预期理论假设：积极性的政策能够愚弄人们一时，但是，一段时间之后，人们会从他们的经验中学到教训，这时就再也愚弄不了他们了。这种思想的中心政策的含义当然十分深远：理性预期的积极的财政或货币政策完全无效，因此应该弃而不用。
    例如，假定美联储采取扩张性的货币政策以填补衰退缺口。这种积极政策的反复使用让人们知道，货币供给的增加会导致通货膨胀率的上升。在理性预期的世界中，为了保护自己，企业马上会对联储的扩张政策做出反应，提高产品售价，工人会要求提高工资。结果，刺激经济的努力，被通货膨胀的紧缩效果完全抵消。
    事实上，我们观察到全球的金融市场一直以这种理性预期在运转，笔者所阐述的也正是这种前瞻性的思想。2000年上半年，金融市场的反应方式就是一个小小的例子。在那段动荡不定的时期，需求拉动型通货膨胀的压力持续增加，已无以复加，美联储也一再提高利率---前后11个月内，累计加息6次。但是金融市场部会等到美联储实际行动之前，便已经进行调整。债券价格下跌，公债利息上扬，美元走强，商品市场成为通货膨胀避险的天堂，股市反转下挫。而忽视所有这些巨波信息的微波交易手，每一笔操作都站在错误的一边。
    回到90年代早期，回忆当时布什总统遇到的困境。尽管布什的新古典经济顾问可能提出了一些不错的经济建议，但那却是十分可怕的政治建议。的确，这些新古典经济学顾问拒绝了凯恩斯学派对日益加重的经济衰退开出的速效药方。他们从长远的目标出发，呼吁采用稳定、系统的政策，而不是从短期的角度考虑，采取应急的、自由裁量式的行动。

    布什把新古典经济学派的建议放在心上，结果经济一路蹒跚前行到1992年的总统大选。他和60年代的尼克松一样，没有兑现民主党带领经济再度动起来的承诺。关于政权转移最有趣的或许是，克林顿总统在刺激经济当面的实际作为很少。克林顿只是承诺用比较积极的方法帮助恢复企业和消费者的信心。

    本文来源：《如果巴西下雨就买星巴克股票》 作者：彼得·纳瓦罗(Peter Navarro)