债券问题模型（债券定价）

1、利用债券估计模型计算某项投资是否合理怎么做

天天跟着他 。他做生意的时候去向他要钱。告诉他的客户 这个老板是最讲诚信的。再问老板 说今天给我钱的。什么时候能向你拿？ 看他是否还会拒绝你/

2、债券的定价模型有哪些？各有什么优缺点？

就理论上来说，主要有两个方向，一个是定价角度，一个从公司结构角度
定价角度就是先从现金流角度折现可以算出一个无违约的价格
然后加入违约概率和违约后回收比例，然后用期望来算
由于现实情况按这个算出来都是高估的，可以通过市场价格和中性风险去做系数调整把这个溢价去掉
然后再优化就是可以引入宏观经济和行业的系数，把利率和风险中性表述成这些的系数相关的线性函数，考虑到宏观经济和行业的系数一般不独立，要再做一个仿射
一般做到这里就差不多了，再优化就是加入流动性还有目前期限利差结构，再用实证去调整。
这个模型的问题主要是风险中性很可能（尤其在国内）是被大幅低估的，和市场上的结果比较难对上
公司结构角度就是从公司资产负债的出发，从bsm模型开始建模，认为资产下穿过负债就是违约。这个模型问题主要一个是模型违约的阈值比较难确定，第二个是杠杆率很高的企业往往在违约边缘资产负债表的噪音可能会很大。优化的方法就比较开放了，可以通过从股票和债券市场上取得额外信息加入模型，也可以通过可类比企业的数据获得额外信息

3、华润电力发行中期票据中债券的定价模型有几种，各有什么优缺点

短期融资债券应该叫商业票据 在美国，商业票据的期限一般在1-270天之间。
商业票据是一种贴现工具，流动性比较低，因为商业票据一般都是根据投资者特定需求定制的。 公司债券时间一般比较长，多数公司运用20—30年期债券来募集资金。 中期票据是介。

4、债券的定价模型有哪几种？

股票估值分两大类
绝对估值和相对估值
绝对估值就是用企业数据结合市场利率能算出来的估值
具体思路就是将企业未来的某种现金流（经营所产生的现金流，股息，净利润等）用与其在风险，时间长度上相匹配的回报率贴现得到的价值
常见的方法有三中
1.Discounted Cash Flo(DCF)现金折现法
2.Dividend Discount Model（DDM）股息折现法
3.Earning Groth Model（EGM）盈利成长法
三种方法从不从角度去看公司所产生的价值，然后用相应的折现率将未来的现金流变成公司的现值，理论上三者得出的结果是一样的，但由于操作上的不同处理，往往会得出不一样的数据，而这些数据大体上应该相同，差异则体现了计算时对公司的不同解读
相对估值在操作上相对简单，在默认市场对同类股票估值正确的前提下，用不同的企业数据（账面股本价值，销售额，净利润，EBITDA等）乘以相应的乘数（乘数是由市场上同类股票的估值除以其相应的企业数据得出的）
由于未来因素具有不确定性，无论用绝对估值和相对估值得出的往往都是一个价格区间
债券的估值则相对简单
对于现金流稳定的债券（如国债，假定无风险，未来现金流完全确定），只需找到和其风险，时间长度相应的市场利率，折现即可得出债券的价格，此种方法类似与股票的绝对估值法

5、债券估值模型计算，帮忙讲一下

8

6、债券现值计算公式

现值=∑票面金额票面利率/（1+到期收益率）^t+票面金额/（1+到期收益率）^n
t:为年份,从1到n
n:期限
例:
某债券面值10000元，期限为3年，票面利率10%，按年付息。设该债券到期收益率为14%。
现值为=1000/（1+14%）^1+1000/（1+14%）^2+1000/（1+14%）^3+10000/（1+14%）^3

7、债券价值的计算

每期利息=1000X8%=80元
债券的价值=利息的现值+到期本金的现值
=80X（P/A，6%，5）+1000X（P/F，6%，5）
=1084.25>1050
价值大于当前价格,所以是值得购买的.